Publikuj

Ropa Brent ≈ 98-100 dolarów Ropa WTI ≈ 93 dolarów Różnica cen między dwoma miejscami, 5 dolarów. Wielu ludzi rzuca okiem i od razu odchodzi — „to tylko 5 dolarów, co za wielka sprawa”. Ale te 5 dolarów to linia życia twojej pozycji. 【Jeden】Najpierw zobaczmy, skąd pochodzą te liczby 9 września dzienna zmiana ceny ropy Brent wyniosła 2,4%, chwilowo przekraczając 100 dolarów za baryłkę, zamykając się na poziomie 97,92 dolarów za baryłkę. Ropa WTI zamknęła się na poziomie 93,03 dolarów za baryłkę. Różnica cen 5 dolarów. Ta sama baryłka ropy, dlaczego taka różnica? Ponieważ Brent jest bardziej wrażliwa na eksport z Bliskiego Wschodu, jej cena opiera się na globalnym transporcie morskim ropy — a jedna piąta światowej ropy przechodzi przez Cieśninę Ormuz. WTI to ropa z USA, jej cena opiera się na ropie wydobywanej w Ameryce Północnej. Różnica 5 dolarów w cenie to w istocie rynek mówiący prawdziwymi pieniędzmi: „Ropa z Bliskiego Wschodu staje się coraz trudniejsza do transportu.” W ciągu ostatnich 10 dni średnia dzienna liczba statków handlowych przechodzących przez Cieśninę Ormuz wyniosła tylko 10, co jest najniższym poziomem od maja. 4 września było 15 statków, 5 września 13, 6 września 10. Liczba spada z dnia na dzień. Co gorsza — od 2 września żaden supertankowiec nie opuścił pomyślnie Cieśniny Ormuz. Ani jeden. Wojsko USA zniszczyło irański tankowiec, Iran odpowiedział atakując amerykańskie okręty wojenne i sojuszników USA. Iran ogłosił też „strefę zakazaną” w Cieśninie Ormuz. To nie jest „napięta sytuacja” — to faktyczna blokada. WTI wzrosła do 93, ponieważ ropa z USA nadal może być transportowana. Brent zbliża się do 100, ponieważ ropa z innych części świata zaczyna być niedostępna. Rosnąca różnica cen oznacza, że „premia za ryzyko Bliskiego Wschodu” jest wyceniana osobno — nie podąża za nastrojami na rynku ropy, lecz jest doliczana osobno. Ostrzeżenie Goldmana brzmi: jeśli ataki będą się nasilać, Brent może wzrosnąć do 120 dolarów. Z drugiej strony wzrost cen ropy bezpośrednio podnosi oczekiwania inflacyjne. Narzędzie CME do obserwacji Fed pokazuje, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu wzrosło do 57%-59%. Wzrost cen ropy → wzrost inflacji → wzrost prawdopodobieństwa podwyżki stóp. Czy znasz ten łańcuch? Bitcoin we wtorek chwilowo spadł poniżej 78 000 dolarów. Nie dlatego, że projekt sprzedaje masowo, nie dlatego, że górnicy sprzedają — lecz dlatego, że cena ropy zbliża się do 100 dolarów. BTC z początku sierpnia, z poziomu około 68 000 dolarów, wzrósł do ponad 82 000 dolarów, opierając się na narracji o „ucieczce zaufania do dolara”. Ale teraz, gdy karta ropy została zagrana, oczekiwania inflacyjne zostały ponownie rozpalone, a nóż podwyżek Fed znów wisi nad głową. Aktywa bezodsetkowe. Aktywa ryzykowne. Aktywa wrażliwe na płynność. Potrójny cios. Cena ropy to obecnie najbezpośredniejsze ryzyko wzrostu inflacji. Jeśli Brent naprawdę utrzyma poziom 100, a nawet wzrośnie do 120 — presja na BTC nie będzie na poziomie 78 000, lecz niższym. Średnia dzienna liczba statków handlowych przechodzących przez Cieśninę Ormuz w ciągu ostatnich 10 dni spadła do około 10. Jeśli ta liczba nie wzrośnie, trudno mówić o szczycie cen ropy. Jeśli cena ropy nie osiągnie szczytu, oczekiwania inflacyjne nie spadną. Jeśli oczekiwania inflacyjne nie spadną, Fed nie odważy się poluzować polityki. Jeśli Fed nie odważy się poluzować, BTC będzie miał trudności. Różnica 5 dolarów to mapa ryzyka Bliskiego Wschodu narysowana prawdziwymi pieniędzmi na rynku. Czy BTC przetrwa, nie zależy od danych on-chain, nie zależy od napływu ETF, nie zależy od tego, który wielki gracz daje sygnał — zależy od tego, czy ta różnica 5 dolarów się zmniejszy. $BTC $XAU $CL #美伊冲突波及航运，原油供应风险升温