Publikuj
加密师
今年 Crypto 项目花在 Token Buyback 上的钱已经创纪录：
$640M。
2025 年是 $545M。
2024 年只有：
$366,000。
也就是说，两年时间，回购几乎从“没人做”变成了一条 Narrative。
更夸张的是：
Hyperliquid + pump.fun 占了接近 90%。
而 HYPE 从 2024 年底至今累计回购规模已经达到约 $1.3B。
我觉得 Crypto 正在发生一个很明显的变化。
上一轮大家最爱讲：
TVL
用户数
社区
Roadmap
现在市场越来越直接：
“你赚的钱，到底有没有回到 Token？”
这其实很像股票市场成熟后的逻辑。
但我不会看到“回购”两个字就 bullish。
因为 Jupiter、Chainlink 等项目同样做过回购，价格照样可以跌。
所以我现在看 Token Buyback，只问两个问题：
钱是不是来自真实收入？
回购之后，Token Holder 到底获得了什么？
Zastrzeżenie: Treść na OKX Orbiter ma charakter wyłącznie informacyjny. Dowiedz się więcej
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