Pierwsze wejście Temaseka na rynek Korei Południowej: 404,5 miliarda dolarów w "długim pieniądzu" — dlaczego postawić na chipy magazynowe?
12 sierpnia wiadomość spowodowała eksplozję na południowokoreańskim rynku akcji.
Indeks KOSPI wzrósł w ciągu dnia o prawie 5%. Samsung Electronics i SK Hynix przekroczyły 8%.
Do 13 sierpnia KOSPI odbił się o ponad 22% od najniższego poziomu z 30 lipca, ponownie wchodząc w technicznie rosnący trend.
W zaledwie 10 dni przedarł się z otchłani.
To nie raport finansowy ani Rezerwa Federalna, lecz nazwa instytucji—
Temaxi.
Singapurski fundusz majątkowy państwowy, zarządzający aktywami o wartości około 404,5 miliarda dolarów, planuje dokonać pierwszej bezpośredniej inwestycji na koreańskim rynku akcji.
Celem są dwie firmy: Samsung Electronics i SK Hynix.
To nie są krótkoterminowe spekulacje.
To najlepszy "long money" na świecie, pozycjonujący się przed rozpoczęciem drugiej połowy rynku sprzętu AI.
Najpierw przyjrzyjmy się zestawowi liczb.
W lipcu tego roku południowokoreański rynek akcji spadł o 22%, co oznacza najgorszą miesięczną wynię od czasu globalnego kryzysu finansowego. Pozycje z dźwignią zostały przymusowo zlikwidowane, co zlikwidowało setki miliardów dolarów majątku detalicznego.
Kapitał zagraniczny odnotował w tym roku netto wycofanie ponad 100 miliardów dolarów z koreańskiego rynku akcji.
Wszyscy uciekają.
Wtedy pojawił się Temasek.
Co więcej, sposób, w jaki wchodzi, jest niezwykle nietypowy—
Wdrażaj bezpośrednie inwestycje od insiderów zamiast zlecania zewnętrznych firm zarządzających aktywami.
Bankierzy inwestycyjni interpretują: To odzwierciedla wysokie zaufanie Temaseka do odpowiedniej oceny.
Mówiąc wprost: nie chodzi o to, żeby spróbować, chodzi o pełne zaangażowanie. Nie chodzi o outsourcing, by finansować firmy na losowe zakupy, chodzi o to, że ich własni ludzie osobiście mocno inwestują w rynek.
Co więc sprawia, że Temasek jest tak pewny siebie?
Dwa powody.
Po pierwsze, chodzi o "wypełnienie luki".
Temasek już przedstawił długoterminową strategię w sektorze AI — Nvidia, TSMC, ASML, OpenAI, Anthropic.
Ale układy pamięci zawsze były brakującym elementem w jego portfolio półprzewodnikowym.
Samsung i SK Hynix to tylko taki element układanki.
Po drugie, uważa, że układy pamięci są poważnie niedowartościowane.
Ocena Temaseka jest taka, że w całym łańcuchu wartości AI sektor półprzewodników pamięci jest najbardziej niedowartościowany.
Należy zauważyć, że ceny akcji Samsung Electronics i SK Hynix wzrosły o ponad 880% od zeszłorocznego najniższego poziomu.
Wzrosła niemal dziewięciokrotnie, a mimo to Temasek wciąż przyznaje, że jest niedoceniana.
To jak na aukcji, gdy coś już wzrosło z 1 miliona do 10 milionów, a nagle ktoś wchodzi i mówi: "Jeśli wzrośnie, dam 20 milionów." ”
Albo jesteś szalony, albo widzisz rzeczy, których inni nie widzieli.
Co zobaczył Temasek?
Wymiar czasu.
Na briefingu w lipcu tego roku instytucja jasno stwierdziła, że do 2031 roku inwestycje związane ze sztuczną inteligencją wzrosną z obecnych 6% do maksymalnie 15%.
W ciągu pięciu lat liczba ta wzrosła ponad dwukrotnie.
To nie jest kwartalna alokacja; to strategiczna zmiana.
Temasek zdefiniował półprzewodniki AI jako "długoterminowy sektor wzrostu, który napędza transformację strukturalną przemysłu, a nie krótkoterminowy boom."
Podczas gdy inni spanikowali i sprzedawali się z powodu "przegrzanych inwestycji w AI", firma zwiększała swoje pozycje w kontraście do trendu.
Jest jeszcze jeden szczegół, który przy bliższym przyjrzeniu się naprawdę przeraża mrożąc krew w żyłach.
Temasek powiedział Bloombergowi, że już dwa lata temu zainwestował w te dwie firmy po raz pierwszy.
Dwa lata temu.
W tamtym czasie ChatGPT nie był jeszcze popularny, HBM nie był omawiany, a chipy pamięci były na samym dole cyklu.
Już jest w środku.
Teraz, gdy rynek panikuje, likwidacje z dźwignią lewarowane, a kapitał zagraniczny się wycofuje, nie tylko nie odszedł, ale zwiększył swoje pozycje.
To nie jest połow na dnie. To zamykająca sieć po dwóch latach planowania.
Ostatnie pytanie:
Ceny akcji Samsunga i SK Hynix wzrosły już prawie dziewięćkrotnie. Czy Temasek teraz kupuje na szczycie?
Wskaźniki P/E Samsunga i SK Hynix wynoszą odpowiednio tylko 4,2 i 3,6 razy, podczas gdy Indeks Półprzewodników Filadelfii łącznie przekracza 21 razy.
Globalne akcje chipów są średnio 21-krotnie, podczas gdy te dwie firmy mają mniej niż 4 razy.
Pytasz, kto jest na szczycie góry? Kto jest u podnóża góry?
Gdy fundusz zarządzający 400 miliardami dolarów zaczyna budować pozycje, nie chodzi o spekulacje na odbicie, lecz o zdobywanie pozycji.
$BTC$SKHYNIX$SAMSUNG #芯片股领涨 koreańskie akcje odbiły się o ponad 22% w ciągu dziesięciu dni
Zastrzeżenie: Treść na OKX Orbiter ma charakter wyłącznie informacyjny. Dowiedz się więcej
Odpowiedzi
Brak komentarzy. Bądź pierwszą osobą, która odpowie!
