#ZECHitsOKXHigh

De $1 miljoen illusie van Zcash: de lanceringsprijs in 2016 was een anomalie De buitengewone prijs van $ZEC bij de lancering in 2016 was een prijs die tot stand kwam door een bijna nul-aanbod. De prijs van vandaag wordt vastgesteld in een volwassen, liquide markt met miljoenen munten in omloop. De twee verwarren is het verwarren van een artefact van extreme schaarste met echte prijsontdekking. Dat onderscheid is belangrijk wanneer iemand beweert dat een moderne Zcash-rally geen nieuwe all-time high kan vertegenwoordigen omdat ZEC technisch gezien ongeveer $1 miljoen per munt handelde tijdens de eerste uren van zijn bestaan. Die lanceringsprijs behandelen als de economisch betekenisvolle all-time high van Zcash is belachelijk. Het vond plaats onder marktomstandigheden die zo abnormaal waren dat het direct vergelijken met de huidige prijs een fundamenteel misleidende maatstaf creëert. Zcash werd gelanceerd op 28 oktober 2016 met een opzettelijk ongewoon monetair mechanisme: de blokbeloning begon praktisch op nul en nam geleidelijk toe tijdens een "langzame start" van 34 dagen. De uitgifte begon dus bijna bij nul en liep gedurende meer dan een maand op naar de normale blokbeloning. Dat is enorm belangrijk bij het interpreteren van de beroemde Zcash-lanceringsgrafiek. Binnen drie dagen na het ontstaan bestonden er slechts ongeveer 1.900 ZEC. Tijdens de eerste uren, toen de meest buitengewone transacties plaatsvonden, was het aanbod nog kleiner. ZEC handelde kortstondig tegen genoteerde prijzen van ongeveer $1 miljoen per munt voordat het instortte toen er meer munten in omloop kwamen. Dat cijfer ziet er spectaculair uit op een historische grafiek. Economisch gezien vertelt het ons echter heel weinig over wat Zcash als activum daadwerkelijk "waard" was. En er zit een belangrijk onderscheid verborgen in dat $1 miljoen cijfer: Het betekent niet dat iemand per se $1 miljoen heeft uitgegeven om één ZEC te kopen. Cryptocurrency-prijzen worden genoteerd op basis van hele munten, zelfs als slechts een fractie van een munt wordt verhandeld. Een koper kan een klein deel van één ZEC kopen voor een relatief bescheiden bedrag tegen een wisselkoers die, uitgedrukt op basis van een hele munt, op het scherm verschijnt als $1 miljoen per ZEC. Stel je voor dat er bijna geen ZEC te koop is en iemand koopt 0,001 ZEC voor $1.000. Die transactie impliceert: ZEC-prijs: $1.000.000 Toch heeft niemand $1 miljoen betaald. Er is slechts $1.000 overgedragen. De beurs drukt die fractionele transactie gewoon uit als een prijs per hele ZEC. Dat betekent niet dat investeerders gezamenlijk een volwassen aanbod van ZEC waardeerden op $1 miljoen per munt. Het betekent niet eens dat een enkele investeerder één ZEC voor $1 miljoen kocht. En het bewijst zeker niet dat iemand honderden of duizenden ZEC had kunnen verkopen tegen een prijs die ook maar in de buurt kwam van dat bedrag. Het betekent dat een microscopische hoeveelheid werd verhandeld in een buitengewoon dunne markt tegen een wisselkoers die een astronomisch kopcijfer genereerde. Dat onderscheid is cruciaal: $1 miljoen per ZEC was een marginale genoteerde prijs, niet per se een transactie van $1 miljoen. En een marginale prijs vastgesteld tegen een bijna nul-aanbod is niet eens in de buurt van een prijs die wordt gehandhaafd in een volwassen markt met miljoenen munten. Hedendaagse waarnemers begrepen wat er gebeurde. Het fenomeen werd destijds beschreven als "schaarste die de trein aandrijft." De vroegste ZEC bereikte beurzen terwijl het beschikbare aanbod buitengewoon klein was, waardoor een markt ontstond waarin handelaren speculeerden, niet alleen op Zcash zelf, maar op de eigenaardige mechanica van de lancering. Hier gaan sommige Bitcoin-maximalistische vergelijkingen tussen 2016 Zcash en het huidige Zcash mis. De lanceringsgrafiek is geen normale prijsgeschiedenis Een conventionele prijsgrafiek moedigt ons aan aan te nemen dat elk punt op de lijn ongeveer hetzelfde economische fenomeen vertegenwoordigt: "De prijs waartegen een functionerende markt het activum waardeerde." De eerste uren van Zcash schenden die aanname. De $1 miljoen lanceringsprijs en een ZEC-prijs in 2026 zijn waarnemingen uit radicaal verschillende marktstructuren.