Post
峰哥的交易日记
Origineel weergeven
距离FOMC决议还有不到48小时。
全网的论调高度统一：加息=利空=BTC还得跌。
BTC从8.2万跌到7.6万，ETF连续四天净流出4.6亿美金，10年期美债收益率逼近5%。
一切看起来都在验证这个逻辑。
但没人问一个更关键的问题——如果加息落地之后呢？
先看历史。
2017年，美联储加息3次。
按照“加息=利空”的逻辑，BTC应该跌。但它从年初约1000美元一路涨到年底接近20000美元。
2015年到2017年，美联储一共加息5次，BTC三年暴涨超过100倍。
反过来看，2020年美联储降到0利率，BTC确实涨了。但真正推动行情的不是降息本身——是降息背后释放的流动性。
市场交易的是预期变化的方向，不是利率的绝对水平。
2015-2017年加息周期里，BTC涨得最猛。为什么？因为那时候利率水平仍然很低，市场风险偏好极高，加密市场正在快速扩张。
真正让BTC进入熊市的是2018年——不是因为加息本身，是因为2017年的泡沫太大了。
加息杀不死BTC。泡沫才会。
再看现在。
美联储9月加息25个基点的概率，市场定价已经推到87%-92%。
高盛、摩根大通、汇丰在一周之内集体把“按兵不动”从基准情形里拿掉。
高盛的理由很直接：委员会不愿制造意外。
当期货定价已经把加息概率推到接近九成，按兵不动反而需要更长的解释、更大的沟通成本。
换句话说，这次加息不是“要不要”的问题——是“必须加”的问题。
而“必须加”意味着什么？
意味着“最鹰的时刻”就是加息落地的那一刻。
ING给出了一个关键框架：这不是新一轮紧缩周期，是一次“校准式加息”。
ING首席国际经济学家James Knightley团队指出，美联储的政策反应函数已经翻转——过去的逻辑是“维持不变，除非数据逼着加息”，现在的逻辑变成了“倾向加息，除非数据足以令其暂停”。
但他们判断，这更可能是一次“one and done” ——加息一次后重新进入观察期，而不是连续加息的起点。
ING把当前环境和1996-1997年做类比：美联储1996年初降息后暂停，1997年3月做了一次“风险管理式加息”，此后长时间按兵不动。
这类加息的目的，不是压低需求，是提前控制风险。
而这一判断的关键，在于ING预测点阵图可能显示2026年末和2027年末联邦基金利率均为4%，之后才逐步回到3.1%的长期水平。
如果点阵图没有大幅上调未来利率路径——那这次加息就只是一次校准，不是紧缩周期的重启。
所以，加完之后会怎样？
如果点阵图显示2026年末利率维持在4%附近（而非上调至4.125%以上），市场会立刻解读为：加完了，不会再加了。
如果沃什在新闻发布会上用 “recalibration” （再校准）而不是 “tightening cycle” （紧缩周期）来描述这次行动——方向就定了。
这两个信号一旦确认，市场的定价逻辑就会翻转：
从“加息要来了”变成“加息已经结束了”。
而每一个后续数据——如果CPI回落、就业放缓——都会强化“不会再加了”的预期。
这个预期的转变，对BTC是结构性利好。
市场已经在为加息做准备了。
BTC在7.6万-8.2万之间横盘，7.6万附近有大量买家在防守。ETF流出4.63亿美元，说明配置需求在减弱——但没有消失。
分析师Lacie Zhang的原话：“流出表明配置需求减弱但未消失。”
ViaBTC首席分析师Jeff Ko的判断更直接：“更有趣的问题是，这是一次性的保险措施还是另一个周期的开始。‘点阵图’会比决定本身更清楚地回答这个问题。”
所有人都在盯着加息本身。但真正的信号在加息之后。
当所有人都在为加息做准备时，真正的机会藏在“加完之后会怎样”的问题里。
BTC从8.2万跌到7.6万，这个过程已经把加息预期定价得非常充分了。大量资金早在数据公布前就减仓避险。
“卖预期”的阶段可能已经接近尾声。
接下来的关键不是“加不加”——市场已经说了，87%概率，基本锁死。
关键是“加完之后，美联储怎么说”。
如果是一次性校准，7.6万这个位置，可能是这一轮调整的底部区域。
如果不是，那就再看。
但至少，别在所有人都在喊“加息利空”的时候，不问一句“然后呢？”
BTC不需要美联储降息才能涨。
它只需要美联储不再变得更鹰。
$BTC $ETH $ZEC #本周FOMC揭晓，加息能否落地？
峰哥的交易日记
BTC is nu $77.300. Nog minder dan $1.000 verwijderd van $76.380.
Dit is geen gewone steunlijn. Dit is het 38,2% Fibonacci retracement niveau van de daling van $57.766 in juni tot de piek van $82.130 in augustus.
In gewone mensentaal: als deze lijn breekt, is er een vacuüm eronder.
Laten we eerst naar een data kijken die veel mensen over het hoofd zien.
De openstaande futures-contracten zijn gedaald vanaf de piek. Gedurende heel 2026 is de krimp van openstaande contracten tussen 11% en 19,5%, elke keer een ordentelijke afbouw, geen paniekliquidatie.
Op 12 september daalden de openstaande Bitcoin futures-contracten binnen 24 uur met ongeveer 13.600 BTC, wat neerkomt op een nominale waarde van $1,05 miljard die direct verdween.
Minder hefboomwerking, de posities zijn "schoon". Dat is het goede nieuws.
Maar het slechte nieuws is — sommige dingen zijn niet vertrokken.
ETF-gelden. Van 8 tot 11 september was er een netto-uitstroom van $462,7 miljoen uit spot Bitcoin ETF's, waarmee de aanzuigkracht van $3,52 miljard in augustus werd beëindigd.
ARKB zag een uitstroom van $250,3 miljoen, GBTC $129,1 miljoen, en BlackRock's IBIT ook $52,5 miljoen.
Instituten verkopen niet in paniek, maar kiezen ervoor om af te wachten op de avond voor de renteverhoging. Dat is erger dan paniek — paniek is tijdelijk, afwachten is langdurig.
Het echt pijnlijke zit in de liquidatiegrafiek.
Analisten van Bitfinex zeggen het recht voor zijn raap: shortposities boven $82.000 zijn met 43% gestegen, $1,95 miljard aan posities wacht op liquidatie.
En onderaan, tussen $75.000 en $76.000, zijn longposities niet geconcentreerd op één punt, maar verspreid over een groot gebied.
Wat betekent dat? Boven zijn de shorts geconcentreerd, onder zijn de longs verspreid.
Als de prijs boven $82.000 breekt, worden shorts gedwongen om terug te kopen, wat een snelle rally kan veroorzaken.
Maar als de prijs onder $76.000 zakt, wordt een kettingreactie van liquidaties over meerdere prijslagen geactiveerd — elke laag liquidatie veroorzaakt meer verkoopdruk, die de volgende laag doorbreekt.
Jiang Zhuoer heeft al zijn BTC bij $82.000 verkocht, met één reden: de liquidatiezone rond $76.000 is veel groter dan die rond $83.000, de markt wordt makkelijker "naar beneden gezogen".
Laten we nu naar het sentiment kijken.
De Crypto Fear & Greed Index staat op 68, wat gretigheid betekent. Gisteren was het 57, vandaag is het met 12 punten gestegen.
Een week geleden was het nog 69. Dus nauwkeuriger gezegd: de gretigheid is er nog, maar minder dan voorheen.
De markt is niet in paniek, maar het optimisme wordt beetje bij beetje uitgehold.
Alle variabelen wijzen naar hetzelfde tijdstip.
De Fed-beslissing, donderdagochtend vroeg Beijing-tijd. De kans op een renteverhoging van 25 basispunten is volgens CME FedWatch 86,5%.
Maar de renteverhoging zelf is al ingeprijsd.
De echte vraag is: komt er na deze nog een volgende?
Als de Fed zegt "dit is de enige keer", zullen shorts in paniek raken, en kan de long-liquidatiezone boven $76.000 juist brandstof worden voor short-covering.
Als de Fed zegt "er komen er meer", dan is de lijn van $76.000 de eerste dominosteen die valt.
De renteverhoging zelf is al ingeprijsd.
Wat donderdagochtend echt telt, is de lijn van $76.380 — op het moment van de persconferentie, houdt iemand die lijn vast?
Als die wordt vastgehouden, noemen we het een shake-out.
Als die breekt, noemen we het een lawine.
$BTC $ETH $ZEC #本周FOMC揭晓，加息能否落地？
Disclaimer: de content op OKX Orbit dient uitsluitend ter informatie. Meer informatie
Reacties
Nog geen reacties. Reageer als eerste.
