De rente op 30-jarige Amerikaanse staatsobligaties is 5,27%, terug op het niveau van vóór de uitbreiding van de terugkoop door Bessent op 19 augustus.
De rente op Japanse 10-jarige staatsobligaties is voor het eerst in 30 jaar boven de 3% uitgekomen.
De rente op Britse 30-jarige staatsobligaties is 5,87%, het hoogste sinds 1998.
De rente op Duitse 10-jarige staatsobligaties is 3,34%, het hoogste sinds 2011.
De olieprijs is de afgelopen maand met 13% gestegen, Brent steeg boven de 94 dollar.
De Bloomberg Global Sovereign Bond Index-rendementen zijn het hoogste in bijna 20 jaar.
In gewone mensentaal: lenen wordt overal ter wereld duurder. En jouw BTC-positie staat nog steeds op 78.000.
Hoe staat BTC er nu voor?
In augustus steeg het met 24%-25%, de sterkste augustusprestaties sinds 2017. Het brak zelfs even door de 80.000 dollar en testte de weerstand tussen 81.000 en 82.000 dollar.
En toen? Wash hield een hawkish toespraak op Jackson Hole, waarna BTC direct onder de 78.000 dollar zakte.
Nu beweegt de prijs heen en weer tussen 77.000 en 79.000 dollar. De 24-uurs volatiliteit is teruggebracht tot 77.200-79.200 dollar.
Na een stijging van 25% wacht de markt op een richting. Maar het nieuws is niet goed.
Op macrovlak komt er een drievoudige druk op ons af.
Ten eerste stort de wereldwijde staatsobligatiemarkt gelijktijdig in.
Bessent kondigde op 19 augustus een uitbreiding van de terugkoop aan, waardoor de rente op 30-jarige Amerikaanse staatsobligaties tijdelijk daalde. Binnen twee weken is het weer helemaal terug op 5,27%.
Mark Cabana, hoofd rentestrategie bij Bank of America, zegt het duidelijk: "De rentemarkt kan geen noemenswaardige daling van de rente handhaven; beleggers eisen een hogere vergoeding om de looptijd te verlengen."
Dan Morehead, oprichter van Pantera, is nog scherper: "Bluf werkt alleen als niemand aan tafel weet dat je aan het bluffen bent."
Ten tweede is de olieprijs gek geworden.
De spanningen tussen de VS en Iran escaleren opnieuw, de olieprijs steeg op één dag met meer dan 5%, Brent nadert de 95 dollar. Diesel futures zijn in de afgelopen 10 weken met 51% gestegen.
Elke stijging van de olieprijs gooit extra brandstof op het inflatievuur.
Ten derde draaien centrale banken wereldwijd gezamenlijk bij.
De kans op een renteverhoging door de ECB op 10 september is 98,9%.
De kans op een renteverhoging door de Bank of Japan op 18 september is 88%.
De kans op een renteverhoging door de Fed op 15-16 september is 66,9%.
Dit is niet de actie van één centrale bank, maar een systematische stijging van de wereldwijde financieringskosten.
Waar zit BTC nu vast?
Bovenkant: 82.000 dollar is de eerste hindernis. BTC heeft recent meerdere keren 82.000 getest, maar werd telkens teruggeduwd.
Daarboven: 83.000-86.000 dollar is een dicht weerstandsniveau, met een combinatie van short liquidaties, aanbod van langetermijnhouders en verkooporders in het orderboek.
Onderkant: 75.000 dollar is de eerste verdedigingslinie, 72.000 dollar is een diepere bodem.
Wintermute definieert 75.000 en 82.000 dollar als de twee sleutelprijzen vóór de FOMC in september.
Nu beweegt het binnen dit bereik. Wie het eerst breekt, wint.
Drie scenario's, hoe moet je reageren?
Scenario 1: Fed renteverhoging + hawkish taal (hoogste waarschijnlijkheid)
De rente wordt verhoogd, maar Wash suggereert dat "dit nog maar het begin is". BTC test waarschijnlijk 72.000-75.000 dollar.
Wat te doen: Niet haasten om te kopen. Wacht tot de prijs stabiliseert en de taal wordt verteerd. Als het echt zo ver komt, is dit een gebied voor middellange tot lange termijn posities.
Scenario 2: Fed renteverhoging + dovish guidance (matige waarschijnlijkheid)
"Eén renteverhoging, daarna afhankelijk van data" — de markt zal dit interpreteren als het einde van het slechte nieuws. Een tijdelijke bodem kan hier gevormd worden.
Wat te doen: Let op Wash zijn taalgebruik. Als hij zegt "data-afhankelijk" in plaats van "voortdurend verkrappen", zal de markt zelf een bodem vinden.
Scenario 3: Onverwachte geen renteverhoging (lage waarschijnlijkheid, grootste verwachtingsverschil)
CME prijst een kans van 66,9% op een renteverhoging in. Als de Fed niet volgens het script handelt, is dit het grootste verwachtingsverschil.
BTC kan direct door 82.000 breken en zelfs de dichte weerstand tussen 83.000 en 86.000 dollar uitdagen.
Wat te doen: Niet achter de rally aanlopen. Verwachtingsverschilhandel werkt het beste als je voor de aankondiging posities inneemt; achteraf instappen is vaak een val.
Enkele indicatoren om in de gaten te houden.
Spot ETF kapitaalstromen: van 24-28 augustus was er 9 dagen op rij een netto-instroom van 924 miljoen dollar. Op 28 augustus was er voor het eerst een uitstroom van 202 miljoen. Op 1 september kwam er weer 216,7 miljoen binnen.
Instituten zijn niet vertrokken. Ze schuiven heen en weer, wachtend op richting.
Openstaande contracten: gedaald tot het laagste niveau sinds mei. Dit toont aan dat de stijging in augustus door spot werd gedreven, niet door hefboomwerking. De structuur is gezonder dan het lijkt.
Vrijdag arbeidsmarktdata: dit is de laatste cruciale data voor de FOMC. Sterke data → bevestigt renteverhoging → BTC kan 75.000 testen. Zwakke data → kans op renteverhoging daalt → BTC kan 80.000 bereiken.
9 september: Bessent's uitbreiding van de terugkoop gaat officieel in. Maar de markt heeft al gestemd met de voeten — niemand gelooft dat dit het tij keert.
Hoe beheer je je positie?
Ten eerste, verlaag hefboomwerking. Zet niet zwaar in op een richting voor de FOMC. De huidige impliciete volatiliteit kan je in één keer eruit gooien.
Ten tweede, bouw je positie in fasen op. Als het echt tot 72.000-75.000 dollar daalt, is dat een gebied voor middellange tot lange termijn posities. Niet alles in één keer, maar in drie delen.
Ten derde, let op ETF kapitaalstromen. Als instituten continu netto instromen, ga dan niet tegen de markt in. Bij aanhoudende uitstroom, verwacht dan niet "dit keer is het anders".
Ten vierde, houd je in tot de arbeidsmarktdata vrijdag uitkomt. Dit is het laatste binaire evenement voor de FOMC. Wacht die paar dagen af.
BTC steeg in augustus met 25%, maar heb jij winst gemaakt?
Als je op 78.000 hebt bijgekocht, niet bent uitgestapt op 81.000 en nu twijfelt of je moet verkopen — je bent niet de enige.
Maar september kan een van de meest volatiele maanden van het jaar worden.
De wereldwijde obligatiemarkt stort in, olieprijzen schieten omhoog, en drie centrale banken gaan tegelijk rente verhogen.
Overleven is belangrijker dan winst maken.
$BTC$ETH$SOL#非农前数据分化，9月加息预期升温
Disclaimer: de content op OKX Orbit dient uitsluitend ter informatie. Meer informatie
