Post

Nvidia heeft met een "afgeprijsde" richtlijn de mooiste slag geslagen Gisteravond was de nabeursbeweging van Nvidia zweetverwekkend om te zien. De kwartaalcijfers waren net uit: een omzet van 96,2 miljard dollar, een verdubbeling ten opzichte van vorig jaar; een winst per aandeel van 2,22 dollar, alles ruim boven verwachting. Toch daalde de aandelenkoers na sluiting direct met 3%. "Boven verwachting" was niet meer genoeg. De markt wil "boven verwachting binnen de verwachtingen". Toen begon de conference call. CFO Colette Kress gooide een bommetje: voor het fiscale jaar 2028 wordt een omzetgroei van ongeveer 70% verwacht. Wat verwachtten analisten eerder? 44%. De aandelenkoers schoot na sluiting meteen van een daling van 3% naar een stijging van 5%. Maar het echt slimme was de manier waarop ze die uitspraak deed. Kress zei letterlijk: "Klantenprognoses laten zien dat de groei volgend jaar zal verdubbelen. Maar vanwege beperkte leveringen verwachten we een groei van ongeveer 70%." Jensen Huang voegde eraan toe: "Zonder leveringsbeperkingen zou dat cijfer veel hoger zijn." Vertaling: De werkelijke vraaggroei is 100%, maar Nvidia belooft slechts 70% te leveren. Bernstein-analist Stacy Rasgon rekende uit: een richtlijn van 70% betekent een toename van 200 miljard dollar ten opzichte van eerdere vooruitzichten. Nvidia doet met deze "afgeprijsde" richtlijn twee dingen tegelijk: Ten eerste verhoogt het de marktverwachting van 44% naar 70% — positief nieuws. Ten tweede biedt het een "redelijke verklaring" voor elke groei onder de 100% — het is een leveringsprobleem, geen gebrek aan vraag. De meest geavanceerde narratief is het herdefiniëren van het probleem zelf. De markt keek eerst naar "zal de AI-capital expenditure vertragen?" Nvidia verlegt het gesprek direct naar "wanneer worden de capaciteitsknelpunten opgelost?". Wafercapaciteit, HBM-geheugen, datacentra-energie, alles is schaars. Het tekort aan AI-rekenkracht zal naar verwachting minstens tot het einde van het fiscale jaar 2028 aanhouden. Dit is geen negatief nieuws, het is Nvidia die proactief een verdedigingslinie voor zichzelf opwerpt. Wat betekent dit voor de cryptomarkt? Nvidia is de "thermometer" van de hele AI-infrastructuur. Met de 70% richtlijn zegt het tegen iedereen: De hoofdtrend van AI-infrastructuur is nog lang niet voorbij. AWS heeft net bevestigd dat het 2 miljoen extra GPU's inzet. De top vijf cloudproviders zullen in 2026 bijna 800 miljard dollar aan kapitaaluitgaven doen, en in 2027 zal dat oplopen tot 1,3 biljoen dollar. De hele AI-sector versnelt nog steeds. Voor Web3+AI-projecten is dit een geruststellende boodschap op middellange termijn. De financiering gaat door — alleen al half augustus stroomde er bijna 4,5 miljard dollar aan investeringen in de Web3-sector, grotendeels gericht op AI-infrastructuur. Tekort aan rekenkracht = de kansen zijn nog niet voorbij. De aandelenkoers ging na sluiting van een daling van 3% naar een stijging van 5%, deze achtbaan onthulde een waarheid — De markt gelooft Nvidia niet niet, maar weet niet hoe het "onbeperkte vraag" moet prijzen. Nvidia heeft met een "afgeprijsde" richtlijn een krachtiger kaart gespeeld dan zonder korting. De meest geavanceerde spelers beantwoorden nooit de vraag zelf — Zij herdefiniëren de vraag. $BTC $NVDA #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现