Den 21. august brant UNI 150 000 mynter på én dag.
Tokens verdt 5,9 millioner dollar ble permanent brent i løpet av én dag. Alle sa: UNIs svinghjul spinner.
Nitten dager senere, 9. september, falt Robinhood Chains inntekter til 1,42 millioner dollar, forbigått av HyperLiquid og Pump.
Svinghjulet snurret fortsatt. Men drivstoffet begynte å ta slutt.
La oss først legge frem denne ledningskjeden.
Handelsvolum → protokollinntekter → tilbakekjøpsforbrenning → tokenpris.
Fire tannhjul som låser seg sammen. Robinhood Chains daglige handelsvolum steg en gang til 1,43 milliarder dollar, med kjedegebyrer som nådde 2,13 millioner dollar på 24 timer, noe som overgikk det samlede antallet Solana, Ethereum, BNB Chain og Base.
Uniswaps protokollgebyrer økte naturlig tilsvarende. I løpet av de siste 44 dagene bidro Robinhood Chain med omtrent 8,7 millioner dollar til UNI buyback and burn, noe som overgikk det samlede totale antallet for alle andre kjeder.
Den 21. august ble 150 000 UNI-tokens brent. Det årlige brennvolumet økte til 31 millioner, verdt omtrent 113 millioner dollar.
Geoff Kendrick fra Standard Chartered Bank hevet målet for 2030 fra 100 dollar, og sa at det var «muligens for lavt.»
Alt ser perfekt ut.
Problemet ligger nettopp i dette tallsettet.
Kendrick kom også med en uttalelse som mange velger å ignorere: en årlig forbrenningsrate på 4 % er «åpenbart ikke bærekraftig».
Han helte ikke kaldt vann. Han sa et faktum: forbrenningshastigheten avhenger av protokollinntekter, og protokollinntekter avhenger av handelsaktivitet.
UNIs ødeleggelsessvinghjul driver ikke kode, styring eller narrativ.
Drivstoffet er det faktum at «alle fortsatt er villige til å fortsette å spekulere.»
Og denne "tingen" er nettopp det mest upålitelige i kryptoverdenen.
Så kom 9. september.
Robinhood Chains inntekter de siste 24 timene falt til 1,42 millioner dollar, forbigått av HyperLiquid og Pump. Akkumulerte 21,4 millioner dollar over syv dager.
Følg med på tidslinjen.
Den 21. august nådde enkeltdagsbrenningene et rekordhøyt nivå, og markedet var i en opphetet atmosfære.
Den 25. august nådde det ukentlige brennvolumet et rekordhøyt nivå, og grunnleggeren la personlig ut en melding.
I begynnelsen av september var transaksjonsvolumet fortsatt på et høyt nivå, på 1,43 milliarder og 1,89 milliarder yuan, og vokste seg sterkere dag for dag.
Den 9. september begynte inntekten å falle.
Det er ikke et krasj. Det er «begynner å gli.» Og uttrykket «begynner å skli» sender enda mer frysninger nedover ryggen enn et krasj.
Fordi denne ledningskjeden ikke har noen buffersone.
Et fall på 10 % i handelsvolum betyr at protokollinntektene ikke bare vil falle med 10 %. Det som går ned, er nye kjøp. Kjøp og brenn kjøp UNI hver dag, men nå skjer det mindre kjøp. Innehaverne hadde opprinnelig grunnen til at «brenning akselererer», men nå har den grunnen svekket seg.
Og så?
Salgspress.
Coinbases handelsvolum i fjerde kvartal 2021 var 547 milliarder dollar. Et år senere 145 milliarder dollar. Et fall på 74 %.
Når handelsvolumet til meme-tokens halveres, faller markedsverdien deres med over 95 % og er «ikke overdrevet».
Dette handler ikke bare om UNI-familien.
PONS, med saldoer for tilbakekjøp av lommeboken som nærmer seg 3 millioner dollar, 80 % av gebyrene på tilbakekjøp, og nesten en tredjedel av beholdningen er allerede brent. Dataene er utrolig gode.
Raydium kjøpte tilbake RAY for 640 000 dollar på én dag 9. september, det høyeste på 19 måneder. Kumulative tilbakekjøp oversteg 30 % av sirkulasjonstilbudet.
ZCAT, STONK, INDEX, SHROOM, CASHCAT—alle isomorfe. Tokens drevet av gebyrer har nøyaktig samme logikk.
Ignas sier det rett ut: essensen i dagens «kryptoaksje»-konsept meme-mynter er avhengig av handelsvolum og gebyrinntekter. Når handelsvolumet krymper, reduseres utbytte og tilbakekjøpsfond, holding-insentivene svekkes, og til slutt utløser det salg.
Alle svinghjul deler samme drivstoffpool: markedsvarme.
Når hypen er høy, er alle verdiinvestorer. Når hypen forsvinner, blir alle eksperter på flukt.
Avslutt med et tall.
Å bruke nåværende gebyrer for å ekstrapolere årlige avkastninger er som å forutsi at markedet aldri vil kjøle seg ned.
Det var ikke mine ord. Ignas sa det. Originale ord: «Dette er latterlig.» ”
UNIs ødeleggelsessvinghjul er vakkert. Digital skjønnhet, narrativ skjønnhet, lysestake-skjønnhet.
Men drivstoffet for svinghjulet er handelsvolum.
Når drivstoffet tar slutt, blir svinghjulet bare skrapmetall.
Og posisjonen i hånden din er en del sveiset fast til det skrapjernet.
$UNI$RAY$HOOD
Ansvarsfraskrivelse: OKX Orbit-innholdet er kun gitt for informasjonsformål. Finn ut mer
Svar
Ingen kommentarer ennå. Vær den første til å svare!
