Innlegg

Mens alle er i panikk, kan hvalene stille og rolig samle penger Oljeprisene steg til 95 dollar, obligasjonsmarkedet krasjet, sannsynligheten for renteøkninger økte til 65 %, og BTC falt fra 81 000 til 77 000— Når disse overskriftene blir satt sammen, får du panikk? Hvis du får panikk, gratulerer, du er en normal person. Men vanlige folk kan vanligvis ikke tjene penger i kryptomarkedet. Den 1. september lanserte USA en ny runde med luftangrep mot Iran. Brent-råolje steg med 4,5 % over to dager, passerte 94 dollar og nærmet seg 95 dollar. De globale obligasjonsmarkedene krasjet samtidig—Tysklands 10-årige statsobligasjonsrente nådde sitt høyeste siden 2011, Storbritannia nådde sitt høyeste siden 2008, og Japan nådde sitt høyeste siden 1996. USAs 10-årige statsobligasjonsrenter steg til 4,8 %, det høyeste siden januar 2025. Sannsynligheten for en renteheving fra Fed i september steg fra litt over 30 % før Walshs tale til 66 %. Oljeprisene har steget med totalt 51 % i år. Alle signaler fra tradisjonelle markeder forteller deg én ting: løp. Bitcoin steg 24 % i august, noe som markerer den beste enkeltmånedsutviklingen siden november 2024. Den steg tidligere til 81 500 dollar, noe som markerte en 15-ukers topp. Og så? Etter Walshs haukaktige tale i Jackson Hole, falt BTC under 78 000 dollar. Den svinger for tiden mellom 77 000 og 79 000 dollar. ETF-fondene fikk også problemer—etter ni sammenhengende dager med netto innstrømning, fikk 1. september for første gang en netto utstrømning på 202 millioner dollar. I går (2. september), enda en utstrømning på 236 millioner dollar. På overflaten virker det som om alle de gode nyhetene har blitt offentliggjort, prisene kan ikke stige, og det er på tide å dra. Men—følg med på dette «men»— On-chain-data forteller det stikk motsatte. CryptoQuant-data viser at i løpet av de siste 60 dagene har adresser med 100 til 1 000 BTC akkumulert en netto total på 73 300 BTC, det høyeste siden 21. april. Lommebøker med over 10 000 BTC økte sine beholdninger med 43 300 BTC i samme periode. Hva betyr det? Basert på 77 000 dollar har disse hvalene stille kjøpt Bitcoin for over 9 milliarder dollar de siste to månedene. Du ser overskriften få panikk, stille ta over. Den 2. september ble en hvaladresse startet med 0xe2ad gjennomført den første runden med bestillinger fra en forhåndsinnstilt kjøpsplan på 60 millioner dollar. Til en gjennomsnittspris på 76 499 dollar ble 121,53 BTC kjøpt, verdt omtrent 9,3 millioner dollar. I tillegg har denne adressen 17 uutfylte limitordrer og planlegger å kjøpe ytterligere 671 BTC i prisklassen 75 479 til 76 245 dollar, totalt rundt 50,88 millioner dollar. Ser du det? Detaljinvestorer får panikksalg, og hvaler legger inn kjøpsordrer på 75 000–76 000 dollar. Hvem henter hvem sin tallerken? Panic Greed Index har falt fra 81 forrige uke til 62. Markedsstemningen kjøler seg ned, og detaljinvestorer får panikk. Antallet whale-lommebøker nådde imidlertid et seks måneders høydepunkt i august, med 90 adresser som inneholdt minst 10 000 BTC. Privatinvestorer selger, hvaler kjøper. Dette er ingen tilfeldighet. Dette er det klassiske skriptet i kryptomarkedet—alltid slik. Så hvor «ekte» er egentlig denne runden med makropanikk? For å være ærlig, var det ganske skremmende. Hvis oljeprisene forblir over 90 dollar, vil inflasjonspresset spre seg fra energisektoren til bredere forbruksvarer. Blant Feds foretrukne inflasjonsindikatorer har 54 % av varene opplevd en år-til-år økning på mer enn 3 %, langt over det historiske gjennomsnittet på 32 %. CPI-dataene 11. september, Federal Reserve-møtet 16. september—to superbomber som står klare til å eksplodere. Hvis KPI overgår forventningene og Fed hever rentene, kan markedet falle igjen. Disse risikoene er reelle, og jeg prøver ikke å lure deg ved å si «det går bra». Men hva er kjernen i omvendt tenkning? Det handler ikke om å ignorere risiko, men om å vurdere om risikoen allerede er priset inn. Oljeprisene har steget til 95 dollar – markedet vet allerede dette. 66 % sjanse for en renteøkning—markedet vet allerede dette. Obligasjonsmarkedskrakk – markedet vet det allerede. Alle disse «dårlige nyhetene» er allerede skrevet inn i prisen. Så hva er ikke priset ennå? KPI fra 11. september kan tyde på at inflasjonen er under kontroll – dette var ikke priset inn. Oljeprisene kan ha vært en geopolitisk plutselig hendelse, for så å falle etter hvert som situasjonen roet seg—dette var ikke priset. Whales kjøpte BTC for 9 milliarder dollar de siste 60 dagene – enda billigere. I mars 2020 brøt pandemien ut, og det amerikanske aksjemarkedet førte til at Bitcoin falt 40 % på én dag. Alle solgte. Hvalen kjøper. I november 2022 kollapset FTX, og Bitcoin falt til 15 000 dollar. Alle sa «kryptovaluta er død.» Hvalen kjøper. I august 2024 førte Japans renteøkning til at global carry trade ble avviklet, noe som fikk Bitcoin til å krasje til 49 000 dollar. Alle fikk panikk. Hvalen kjøper. Og så? Og hver gang har prisen kommet tilbake. Det er ikke slik at hvaler er smartere, men at hvaler tåler panikk bedre. Å gå mot strømmen betyr ikke å være blind. Den nåværende strategien er enkel— For det første, ikke la deg skremme av overskrifter. Oljepriser, obligasjonsmarkeder, renteøkninger – dette er støy, ikke signaler. For det andre, følg med på data fra kjeden. Hvis hvaler kjøper, betyr det at noen mener prisen ikke er høy. For det tredje, før KPI-dataene for 11. september offentliggjøres, ta en lett posisjon i batcher. La kulene ligge igjen til etter at usikkerheten har lagt seg. De mest paniske øyeblikkene tilsvarer ofte de mest kostnadseffektive inngangspunktene. Men premisset er – du må ha kuler. "Andre frykter meg, men jeg er grådig"—dette er et uttrykk alle kan utenat. Men de som virkelig kan oppnå det, er alltid noen få. For grådighet er ikke en strategi, men en anti-menneskelig evne. Når gruppen din roper «Løp!» Når Twitter-hjemmesiden din er fylt med «Bitcoin er i ferd med å falle til 60 000,» Når du ser at kontoen din begynner å riste med flytende tap— Spør deg selv: Er det du ønsker å gjøre nå det samme som 90 % av folk? Hvis ja, taper du mest sannsynlig penger. $BTC $CL $BZ #霍尔木兹风险升温 er energiinflasjon under lup