Cosa ha fiutato questo grande investitore? Stavo per andare a dormire, ma appena ho visto i dati on-chain mi sono subito svegliato. Il cofondatore di Bitkub sembra aver liquidato completamente i suoi $ZEC, ben 34.000 monete, per oltre 26 milioni di dollari! In cosa li ha convertiti? In $BTC, 238 monete. Ci sono alcuni dettagli da notare: Primo, questo tizio non è passato dal mercato OTC, ha direttamente scaricato su Hyperliquid, vendendo forzatamente 24.000 ZEC in 24 ore. Bisogna sapere che la profondità di ZEC non è mai stata gran che, questa modalità di vendita sei mesi fa avrebbe fatto crollare il mercato, ma oggi è stata assorbita, il vecchio Black ha insistito a lungo, la liquidità si è davvero sviluppata. Secondo, non si tratta di una svendita in panico, gli restano 10.000 monete ben piazzate a 780, vende con metodo. Sembra più che abbia deciso che questa ondata è sufficiente e sta uscendo a pezzi. Terzo, la cosa più interessante è la direzione: da una moneta privacy a Bitcoin. I soldi dei grandi investitori sono sempre intelligenti, questa mossa è molto interessante, pensa che ZEC abbia raggiunto il suo picco o semplicemente crede che Bitcoin stia per decollare? Comunque questa operazione mi dà l'impressione che: più il mercato avanza, più la liquidità si concentra nelle mani dei grandi. Il denaro si sta contraendo, così come le posizioni.

Caspita, oggi una balena ha venduto direttamente 300.000 $HYPE, incassando 24,4 milioni di dollari e realizzando un profitto netto di oltre 5,3 milioni! Questa mossa è davvero spietata. Questo tizio ha accumulato a un prezzo medio di 63 dollari da maggio a luglio, mentre HYPE oscillava sopra i 60 dollari; molti sono usciti a causa delle oscillazioni, ma lui ha invece aumentato la posizione controcorrente, per poi liquidare tutto a 80,8 dollari, realizzando un profitto di oltre 5,3 milioni in tre mesi. La cosa chiave è che il prezzo medio di vendita a 80,8 dollari è proprio vicino al prezzo attuale, il che indica che in questa zona c'è una pressione di vendita reale, non solo una semplice resistenza tecnica. Inoltre, recentemente le balene di HYPE sono state molto attive: a metà agosto una balena ha venduto in due tranche 1,95 milioni di token, incassando 110 milioni di dollari; un'altra balena ha venduto quasi 2 milioni di token in due settimane, mantenendo ancora oltre 960.000 token; c'è persino una balena che ha piazzato ordini di vendita tra 92 e 95 dollari. Questo giro di vendite collettive, detto in modo gentile, è una presa di profitto, detto in modo meno gentile, significa che i grandi investitori stanno uscendo.

Onestamente, le mosse di questo tizio hanno qualcosa di interessante, ma anche un cambiamento di tono. Ieri stavamo ancora parlando di come avesse rincorso il rialzo comprando $SKHYNIX, con un prezzo medio di 1168, e il profitto latente stava salendo rapidamente. E invece, dopo solo un giorno, ha cambiato completamente atteggiamento, ritirando tutti gli ordini di acquisto a basso prezzo e piazzando tra 1320 e 1350 ben 100 ordini di vendita "solo riduzione di posizione", per un totale di quasi 47,6 milioni di dollari pronti per essere venduti. La cosa chiave è che in quell'intervallo c'è un muro di vendita di meno di 49 milioni di dollari, e lui ne detiene il 65,5%, in pratica è lui che ha costruito quel muro. Vuole rompere a breve il range 1320-1350? Difficile. Non è che il mercato non possa comprare, è che questo tizio è la più grande forza ribassista. Ancora più interessante è il momento in cui ha piazzato gli ordini: 80 minuti prima della chiusura del mercato azionario americano, il periodo in cui la liquidità è più facilmente manipolabile, con centinaia di ordini piazzati insieme. Non è una vendita silenziosa, è un chiaro segnale: voglio tenere il prezzo qui. Insieme al fatto che ha ritirato tutti gli ordini di acquisto tra 1162 e 1170, il messaggio è chiaro: niente finzioni, sono qui per incassare, non voglio più aumentare la posizione. Detto questo, nella precedente operazione ha appena guadagnato 1,95 milioni di dollari, in questa ha un profitto latente di 2,56 milioni, per un totale di 4,51 milioni tra incassato e latente. Se fossi al suo posto, con una posizione da 44,2 milioni e un profitto latente di oltre 2,5 milioni, probabilmente vorrei uscire ancora di più.

Questa operazione è davvero l'esempio perfetto di "inseguire i rialzi e vendere al ribasso"... Facciamo un riassunto delle mosse soffocanti di questo tizio: ieri ha fatto short su $BTC, ma il prezzo è sceso solo del 2% prima che venisse liquidato, così si è spaventato e ha tagliato le perdite, uscendo con una perdita di 810.000 dollari. Forse con la mente sconvolta voleva recuperare, e appena 10 minuti dopo ha fatto un'inversione a U e ha aperto una posizione long a pieno carico, investendo oltre 34 milioni di dollari a un prezzo medio di 80.761. E il risultato? Ora BTC è sceso a 79.181, e la nuova posizione è in perdita di oltre 670.000 dollari. Ancora più incredibile, la distanza dal prezzo di liquidazione long a 77.163 è solo del 2,5%, e i dati on-chain mostrano che non ha impostato alcun ordine di stop loss. Questo tizio è praticamente arrostito sul fuoco: ha perso 810.000 dollari con lo short, e ora ne perde altri 670.000 con il long, per un totale di 1,48 milioni di dollari di buco, più del capitale totale nel suo conto, praticamente ha già perso più di quanto aveva, e se la piattaforma non ha ancora chiuso tutto è stata magnanima. La cosa più divertente è che appena ha tagliato le perdite ha fatto subito l'inversione, completamente preso a schiaffi dal mercato avanti e indietro. Questa non è trading, è regalare commissioni e liquidità all'exchange. Ora tutta la rete sta tenendo d'occhio il suo wallet, per vedere se quel 2,5% di margine sarà la sua ancora di salvezza o l'ultima goccia che spezzerà la schiena del cammello. Eh, se solo avesse fatto uno stop loss prima e si fosse messo a dormire sarebbe stato meglio, invece ha voluto lottare contro il mercato. Ora è diventato un faro inverso pubblico per tutta la rete. Ragazzi, secondo voi ce la farà a superare questa ondata?

Questo tizio probabilmente non dormirà stanotte. $ZEC negli ultimi due giorni è crollato dal picco, la sua posizione short ha effettivamente recuperato un po', ma è solo una goccia nel mare. La perdita latente è ancora di oltre 11 milioni di dollari, e la cosa chiave è che il prezzo medio di entrata è solo 444, mentre ora ZEC è sopra 780, praticamente sta sopportando una perdita del 153% con una leva di circa due volte, bisogna ammettere che ha una forza mentale notevole. Il problema è che il 27 giugno ha piazzato l'ordine a 418,9, ma quando ha effettivamente agito il prezzo medio è diventato 444, chiaramente è entrato in short per FOMO, a dire il vero questa operazione è un po' distorta. Dall'altra parte, la posizione long su $BTC è abbastanza solida, con leva 3x ha preso 1868 BTC a un prezzo medio di 77089, ora ha un profitto latente di oltre 3,6 milioni. Poco fa ha aggiunto altri 600 BTC, sembra molto sicuro del suo giudizio. Ma facendo i conti totali la situazione è imbarazzante: le perdite su ZEC sono più di tre volte i guadagni su BTC, sommando le due posizioni è ancora in perdita per 7,47 milioni di dollari. Questa strategia è chiaramente una scommessa sul fatto che il tasso di cambio ZEC/BTC continui a scendere, ma negli ultimi giorni la narrativa sull'offerta di ZEC è stata molto forte, e nel breve termine il tasso ha toccato nuovi massimi, questa copertura non è andata bene. Ora la cosa cruciale è vedere se ZEC continuerà a scendere; se scende di nuovo sotto 500 si riprenderà, ma se il tasso si stabilizza, questa perdita latente rischia di diventare reale.

Caspita, l'operazione di questo tizio è piuttosto interessante. Oggi ha prelevato di nuovo da OKX 27.000 $HYPE, pari a 2,23 milioni di dollari, e sommando la somma prelevata due mesi fa, la posizione totale è di 74.800 token, per un valore di 5,33 milioni di dollari. La cosa chiave è che tra i due prelievi sono passati esattamente due mesi, un ritmo piuttosto contenuto, con un costo medio di 71,2, non molto inferiore al prezzo attuale. Ma ciò che mi incuriosisce di più è che questo tizio ha prelevato i token senza metterli in staking. Nella prima metà dell'anno, l'operazione abituale delle balene di HYPE era "prelevare e mettere in staking", a maggio una balena ha prelevato 200.000 token dall'exchange e li ha direttamente messi nel pool di staking, a giugno un indirizzo ha messo in staking un totale di 91,67 milioni di dollari. Questa volta è completamente diverso, ha prelevato e li ha lasciati nel wallet senza muoverli, né in staking né trasferendoli in alcun protocollo DeFi. Sta forse preparando una vendita? O sta aspettando il momento giusto per ribilanciare il portafoglio? Guardando il prezzo attuale di HYPE, ha appena raggiunto un nuovo massimo storico a 83, anche se è ritracciato intorno a 81, resta comunque su livelli alti. In questo momento prelevare token senza metterli in staking, con una posizione da 5,33 milioni di dollari che non è né piccola né grande, e fare una scelta diversa dal percorso principale, dà la sensazione che ci sia qualcosa sotto.

Fratelli, ho appena visto la risposta di Maji, che dice che i media di Taiwan che lo accusano di un "guadagno di 84 volte" sono fake news. La mia prima reazione è stata: "Finalmente il fratello ha un po' di dignità?" Dopotutto, negli ultimi 10 mesi ha fatto long su $ETH perdendo 35 milioni di dollari, con il conto che è sceso fino a soli 9000 dollari, con un risultato del genere chi si azzarderebbe a vantarsi? Ma riflettendoci bene, cosa sta davvero negando? I media dicono che "150.000 sono diventati 11,15 milioni" ed è un dato confermato on-chain, questo rimbalzo settimanale è stato davvero forte. Il problema è che è stato ottenuto con una leva alta, non con capacità di gestione di portafoglio. Leva 12x, una posizione long da oltre 129 milioni ancora aperta, non è altro che una scommessa a vita su un mercato unidirezionale. Ancora più interessante è che, pur smentendo, non vuole dire nulla sul livello attuale di leva e sui dettagli delle posizioni. Non vuole dirlo o non può? Se domani ETH scendesse del 10%, non tornerebbe a zero? Secondo me la cosa più divertente è che i media di Taiwan hanno trasformato un bias di sopravvivenza in un mito, mentre Maji non vuole essere etichettato come uno che si è ripreso solo grazie alla fortuna. Ma i dati on-chain sono freddi e chiari: se hai perso, hai perso, se hai guadagnato è stato solo un azzardo, non c'è gloria in tutto questo.

$ETH Questa operazione mi ha davvero fatto ridere, vendere in perdita per 12 milioni di dollari in sei mesi, vendere a 2452, ora ricomprare a 2463, un giro e ritorno che equivale a perdere solo le commissioni e addirittura a pagare di tasca propria, che senso ha? Ma a dire il vero, questi grandi whale che vendono a basso prezzo e ricomprano a prezzo alto stanno emergendo intensamente ultimamente, a marzo c'è stato un caso di vendita a 1998 e acquisto a 2211, ora appena vendono si pentono subito, il che indica che questi veterani probabilmente pensano davvero che il prezzo sia crollato troppo. Il segnale chiave non è questa singola transazione, ma il fatto che questi venditori in perdita stanno rientrando in massa — se i veri grandi investitori fossero ancora ribassisti, non tornerebbero così rapidamente, né ricomprerebbero allo stesso prezzo. Questo può significare solo che o pensano che questo sia un fondo a lungo termine, o stanno puntando su staking e meccanismi dell'ecosistema, in ogni caso la logica è passata da “scappare subito” a “se non compri ora è troppo tardi”.

Questa operazione mi ha lasciato a bocca aperta... 6000 $ETH, prezzo medio 2427, quasi dieci giorni di lavoro, e il profitto non realizzato è solo di 130.000 dollari? Meno dell'1%, fratello, stai lavorando per l'exchange? La cosa chiave è che l'ultimo acquisto è stato appena 3 ore fa, il che significa che non si è fermato e continua a comprare. Ma la cosa interessante è che il range di acquisto va da 1894 a 2505, con una differenza di 600 dollari, chiaramente una strategia a griglia "compra un po' quando scende un po'", non un all-in per scommettere su un'inversione. Questo tipo di approccio è o un investimento istituzionale a lungo termine, o la convinzione di poter resistere alla coda del mercato orso. Ma il problema è che se ETH scende ancora del 2%, questa posizione diventerà in perdita non realizzata, e lui avrà il coraggio di continuare a comprare? Gli "whale" on-chain ultimamente stanno effettivamente prelevando, e anche i grandi come FalconX e Cumberland stanno accumulando durante i ritracciamenti, ma questo indirizzo ha solo 6000 monete, rispetto ai "veri whale" che ne hanno decine di migliaia, è un piccolo pesce. Eppure il tempismo è così stretto, ha appena mosso le mani 3 ore fa, sembra quasi che stia cercando di approfittare furtivamente seguendo la massa. Sono ancora più curioso se il suo costo medio così alto è dovuto al fatto che la maggior parte della posizione è stata acquistata vicino a 2500, mentre la parte a prezzo basso di 1894 è stata solo una piccola parte? Se è così, questa operazione è piuttosto passiva, non un bottom picking preciso, ma più un acquisto forzato per coprire le posizioni.

Fratelli, $HYPE adesso si fa interessante. Ho appena visto i dati: nelle prossime 24 ore verranno sbloccate 950.000 monete HYPE da staking, per un valore vicino a 78 milioni di dollari. Tre grandi indirizzi rappresentano il 70%, per un totale di oltre 55 milioni di dollari. Ma c'è un dettaglio — non bisogna generalizzare dicendo che è tutta pressione di vendita. Gli indirizzi 0x0f99 e 0x82b0 hanno praticamente azzerato il saldo di staking, uno riceverà 300.000 monete (24,59 milioni di dollari) domani all'alba, l'altro 170.000 monete (13,88 milioni di dollari) domani pomeriggio. Probabilmente questi due puntano a vendere, soprattutto il primo, che ha fatto un riscatto totale, l'intento è piuttosto chiaro. Ma 0x393d è diverso, è l'indirizzo StakingManager di Kinetiq, un'operazione di gestione della liquidità del protocollo stesso. Kinetiq ha appena annunciato il lancio di Hyperliquid L2, quindi questo riscatto è più probabilmente destinato a investimenti nell'ecosistema, non necessariamente a svendere. C'è anche un indirizzo 0x16a da tenere d'occhio, che ha richiesto in più tranche 244.900 monete (20 milioni di dollari), che saranno sbloccate il 30 agosto e il 1° settembre. Questo tipo di operazione frazionata è più interessante da analizzare rispetto a uno sblocco unico. Ora che HYPE ha appena raggiunto il massimo storico di 83,6, è normale che le balene realizzino profitti — oggi una balena ha liquidato 300.000 monete incassando 24,4 milioni di dollari, guadagnando 5,3 milioni e uscendo. Ma ci sono anche balene che stanno aumentando la posizione, appena prelevate 79.800 monete. Il dibattito tra rialzisti e ribassisti è piuttosto acceso.