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#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 美国8月PPI环比上涨0.4%，同比冲高至5.4%，能源价格单月大涨4.2%，直接推动市场9月加息概率抬升至70%，服务价格仅上涨0.1%，通胀压力集中在能源与商品端。10年期美债收益率持续逼近5%关键关口，即便美国财政部开展回购操作，也难以压制收益率上行。高油价叠加生产端通胀反弹，市场开始重新定价美联储货币政策，美债收益率走高会抬升全球资金成本，美元同步走强，对股票、加密货币这类风险资产形成压制。加密市场层面，BTC现货ETF同步出现连续净流出，机构资金避险情绪升温，高收益率环境之下，风险资产估值天然承压。当下市场全部目光聚焦今晚CPI数据，若CPI再度高于预期，通胀粘性坐实，美债收益率大概率站稳5%上方，9月加息预期进一步发酵，加密盘面将承受更大抛压；如果CPI数据明显降温，通胀担忧得到缓解，收益率才有回落空间，风险资产获得喘息窗口。短期在美债收益率未出现明确拐点前，风险资产容易反复承压，盘面震荡会加剧，不要轻易抄底博弈反转