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亚洲周一早盘，美东周日晚间，新闻面清淡，但链上数据释放的信号值得梳理。 $BTC 期货市场的净买入趋势持续稳固，做多主导地位没有减弱； 现货需求负值较前一日略有收窄，归因于散户卖压的边际减弱。 交易所巨鲸比率正在上升，表明当前这轮上涨由巨鲸资金主导，散户参与度不高，链上数据也印证了近期现货抛售主要来自散户群体。 一旦散户意识到这是牛市并重新入场，上涨节奏有望进一步加速，这是"机构先行、散户滞后"的典型体现。（图1） 与此同时，ETF持仓保持上升趋势，交易所储备持续下降，链上积累趋势未见中断。（图2） 另一个值得留意的背景是宏观数据可信度问题的延续： 6月份美国职位空缺被下修17.7万，为2025年11月以来最大单月下修幅度，且是连续第三个月下修，过去43个月中有38个月出现下修，劳动力市场数据的解读难度和可信度正持续受到质疑，这与近期市场对非农数据真实性的讨论是同一条脉络的延续。（图3） 本周需要重点关注的时间节点：（图4） 这是9月16日美联储议息会议前的最后一批关键通胀数据，将直接影响市场对本轮利率决策方向的定价。 #OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线