Post

财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 这次英伟达财报，其实最值得深挖的不是表面的营收和EPS，而是毛利率的微妙变化。Q2还能维持75%的高位，Q3指引却滑到了74%。老黄自己也摊牌了，HBM和服务器内存成本抬头，正在啃食利润空间。 这背后藏着一个关键风向：AI的饕餮需求，正从单纯堆GPU算力，向整个产业链上游和周边蔓延。 回想前期大家全盯着显卡，现在HBM和内存率先涨价，存储巨头的底气越来越足。像美光、闪迪、SK海力士这些卖“铲子配件”的，反而在下一阶段迎来了量价齐升的红利期。另外，马斯克之前把spcx也包装成Ai概念，估计后面还有大戏要唱，可以顺带瞄一眼。 但这仅仅是个开端。等底层算力基建搭得差不多，需求必然向应用端传导——云服务、AI Agent、企业级软件才是真正商业化变现的战场。 所以这轮AI大周期，眼光真不能只锁死在英伟达一家。硬件吃扩张红利，存储吃涨价周期，软件吃落地变现。产业链越往深处走，暗藏的淘金坑反而越多。SNDK MU $SKHYNIX #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件