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讲个背离，别光盯着价格涨。黄金逼近历史高、白银站上 69，看着风光。可同一天的持仓数据：全球最大黄金 ETF（SPDR）又减了 1.1 吨，最大白银 ETF（iShares）一天减了 36 吨。价格在创新高，真金白银的资金却在往外撤——这就是典型的价格与资金流背离。价格能被情绪和杠杆一时推上去，但持仓流向骗不了人。看见新高就无脑冲的人，接的往往就是别人派发出来的货。牌桌上最贵的一课就是——你以为在抢筹，其实是在给对手抬轿。追高之前先问一句：谁在买，谁在卖？