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CryptoQuant创始人Ki Young Ju称，比特币此轮反弹是熊市触底常见信号，熊市基本结束。拆解：价格自6.2万–6.7万区间上破7.94万美元，约30亿美元空头被清算，同期现货ETF周净流入19.18亿美元。被忽略的一面是驱动结构：8月19日财政部长端回购规模翻倍至40亿美元，9月9日才生效，涨幅更多来自利率预期与空头挤压，而非现货配置扩张；ETF流入中还含买现货空期货的中性套利，记为流入却无方向。山寨季指数仍停在30附近，资金并未外溢。他6月26日仍称底部未现，其依据的持币成本指标并未变，变的是价格。以上为个人观点记录，不构成任何投资建议。