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Mentre tutti guardano Hormuz, la vera opportunità potrebbe essere nascosta "dopo che l'accordo sarà finalizzato." La mattina del 10 agosto, apri gli occhi e dai un'occhiata al telefono. Il greggio Brent salì a 84,5 dollari per barile. Il Bitcoin superò i 65.000 dollari. L'oro salì a 4.350 dollari per oncia. Sospiri di sollievo—il BTC non è diminuito. Ma hai mai pensato a una domanda: Se il protocollo Hormuz verrà davvero firmato, cosa succederà al BTC? Se tu, come la maggior parte delle persone, la risposta che ti viene in mente è—"Accordo raggiunto = i prezzi del petrolio scendono = l'inflazione cala = l'allentamento della Fed = i BTC aumentano", allora potresti commettere un errore fatale. Iniziamo da ciò che sta succedendo ora. All'inizio di agosto, tutti pensavano che Hormuz stesse per essere aperto. Trump ha detto che potrebbe essere completamente riaperto già domani. L'Iran ha dichiarato di essere "molto vicino a raggiungere un accordo" con l'Oman. I prezzi del petrolio sono immediatamente crollati di oltre il 6%. Il BTC è ripreso a 64.500 dollari. Una scena di pace e armonia. Poi, l'Iran cambiò improvvisamente posizione. L'8 agosto, il Consiglio Supremo di Sicurezza Nazionale iraniano ha posto cinque condizioni in una sola volta prima di riaprire lo stretto: Fermare permanentemente le operazioni militari contro l'Iran, revocare tutte le sanzioni, restituire beni congelati e compensare le perdite...... Il ministro degli Esteri iraniano Alagazi l'ha detto ancora più schiettamente: "Anche se si raggiungesse un accordo con l'Oman, ciò non significa riaprire lo Stretto di Hormuz." Tradotto in modo chiaro: un accordo è un accordo, l'apertura è apertura, due cose diverse. Lo stesso giorno, gli Houthi hanno usato droni per bombardare la raffineria saudita Aramco. L'accordo non fu firmato, i prezzi del petrolio salirono e BTC si mantenne intorno ai 65.000 dollari. Cosa sta scambiando il mercato adesso? Una logica binaria estremamente semplice: Accordo raggiunto = prezzi del petrolio in calo = BTC in aumento Nessun accordo raggiunto = prezzo del petrolio in aumento = BTC in calo Questa logica è già stata pienamente applicata. Il 5 agosto, il giorno in cui le aspettative del protocollo sono aumentate, i prezzi del petrolio sono crollati e il BTC si è ripreso. Il 10 agosto, prima dell'attuazione dell'accordo, i prezzi del petrolio sono saliti ma il BTC non è crollato. Il mercato si è posto ripetutamente il dilemma "accordo o no" innumerevoli volte. Ma voglio farti una domanda al contrario— E se l'accordo venisse davvero raggiunto? Il copione della maggior parte delle persone è: → si raggiunge un accordo→ i prezzi del petrolio scendo→ l'inflazione allenta le aspettative di tagli dei tassi da parte della Fed, si intensifica→ i BTC aumentano. La sceneggiatura va bene, ma è troppo miope. Dopo il raggiungimento dell'accordo, ciò che dovrebbe davvero essere affrontato non è il calo dei prezzi del petrolio di pochi dollari, ma altri tre fattori di grande portata: Primo, il "riconoscimento dei fatti" da parte dell'Iran. Il nucleo di questo accordo non è la "riapertura dello stretto", ma il "metodo di riaperta." Secondo l'accordo preliminare tra Iran e Oman, due canali esistenti nello stretto saranno chiusi, sostituiti da nuove vie temporanee che attraversano le acque territoriali iraniane. L'Iran istituirà un "nuovo modo di passaggio nello Stretto di Hormuz, diverso dagli ultimi 60 anni." Cosa significa questo? Significa il controllo iraniano su Hormuz, riconosciuto per la prima volta sotto forma di accordo. Negli ultimi 60 anni, Hormuz è stata una "acque internazionale." In futuro, sarà uno "stretto controllato dall'Iran." Non è una concessione; è un trasferimento di potere. Secondo, la de-dollarizzazione dei pedaggi. L'Iran ha annunciato già a maggio che i pedaggi attraverso Hormuz avrebbero accettato la liquidazione in Bitcoin, USDT e RMB. Se l'accordo verrà attuato, questo "sistema di regolamento non basato su dollari" sarà ufficialmente legalizzato. Uno stretto che trasporta un quinto del commercio mondiale di petrolio non ha un tributo in dollari—non ho bisogno di dire molto su cosa significhi questo per il "sistema petrodollaro". Terzo, una più ampia riconciliazione geopolitica. Il parlamento iraniano ha approvato il quadro generale del "Piano d'Azione Strategico per Garantire la Sicurezza e lo Sviluppo dello Stretto di Hormuz." L'obiettivo dell'Iran non è mai stato solo "pedaggi di cassa", ma usare lo stretto come leva per sfruttare la revoca delle sanzioni, lo scongelamento dei beni e i cessate il fuoco regionali. Se l'accordo dovesse infine concretizzarsi, anche se solo temporaneamente o localmente, significherebbe che la rivalità USA-Iran si è spostata da "confronto militare" a una "fase di transazione". L'inizio della fase di trading è molto più importante per gli asset a rischio globale rispetto a una o due fluttuazioni del prezzo del petrolio. Il mercato reagisce sempre in modo eccessivo al "rumore" geopolitico nel breve termine, sottovalutando i "segnali" portati dalla ristrutturazione geopolitica. Ora tutti stanno fissando il "accordo firmato" — questo è rumore. Dopo la firma dell'accordo, chi controlla lo stretto, quale valuta viene utilizzata per la saldazione dei pedaggi e se le sanzioni saranno allentate—questo è il vero segnale. Il rumore rende le persone ansiose, mentre i segnali fanno guadagnare. E adesso cosa dovremmo fare? Se stai affrontando l'evento binario di "accordo raggiunto/non raggiunto"— Sei già troppo tardi. Questa logica è stata messa alla prova più volte dal mercato; qualsiasi performance superiore alle aspettative si riflette già nel prezzo. Se stai pensando al "mondo dopo che l'accordo sarà stato attuato"— Poi devi concentrarti su tre cose: Come esprime il testo finale dell'accordo il controllo sullo stretto? Se i pedaggi siano ufficialmente autorizzati a essere regolati nelle criptovalute La clausola per la revoca delle sanzioni contiene contenuti sostanziali? Uno qualsiasi di questi tre segnali avrà un impatto più duraturo sul mercato crypto rispetto a qualche dollaro di fluttuazioni del prezzo del petrolio. Un'ultima cosa— La realtà dell'Accordo di Hormuz è: l'Iran ha posto condizioni che gli Stati Uniti non possono accettare pienamente, ma nessuna delle due parti vuole tornare a una guerra su larga scala. Qual è quindi l'esito più probabile? Non "accordo raggiunto" né "rottura della negoziazione". Si tratta di una disposizione temporanea condizionata, localizzata e a fasi. L'accordo sarà firmato, ma lo stretto non sarà completamente aperto immediatamente. I prezzi del petrolio scenderanno, ma non torneranno ai livelli prebellici. Il BTC aumenterà, ma non perché l'avversione al rischio stia svanendo—è perché il canale energetico più critico al mondo ha ufficialmente accettato Bitcoin come strumento di regolamento per la prima volta. Questa è la vera narrazione a lungo termine. Non lasciatevi guidare dal rumore a breve termine di "se l'accordo sia stato firmato o meno". Concentrati sulla riscrittura della struttura di potere, non sull'aumento o la discesa dei prezzi del petrolio. $BTC $BZ $CL #霍尔木兹协议未落地, il prezzo del petrolio rischia di riscaldarsi di nuovo?