44.000 posti di lavoro contro un'inflazione del 3,5%: La Fed stessa viene messa in difficoltà, e noi ne soffriamo insieme
Ieri sera sono stati pubblicati i dati sull'occupazione ADP di luglio negli Stati Uniti—44.000.
L'aspettativa di mercato è 75.000. Il valore precedente è 95.000 (ancora rivisto al ribasso).
Ciò significa che l'occupazione nel settore privato statunitense a luglio ha raggiunto il livello più basso da gennaio di quest'anno.
Tutte le previsioni degli economisti si sono avvere.
Il motore dell'occupazione si è bloccato.
Ma—
L'IPC di giugno su base annua era del 3,5%, mentre il CPI core era del 2,6%. L'obiettivo del 2% della Fed è ancora in sospeso.
La scorsa settimana, il governatore della Federal Reserve Tim Cook ha dichiarato senza mezzi termini: "I rischi di inflazione superano quelli occupazionali."
Il presidente della Fed di Dallas, Logan, è stato ancora più severo: "Ogni mese di inflazione sopra l'obiettivo sta mettendo sempre più pressione sui bilanci vitali degli americani."
Dall'altra parte, il presidente della Fed di Minneapolis, Kashkari, ha detto: "Preferisco fare piccoli passi ora piuttosto che aspettare."
Il vicepresidente della Federal Reserve Jefferson ha dichiarato: Se l'inflazione non si raffredda rapidamente, "dovrebbero essere considerati aumenti dei tassi d'interesse."
Ma il presidente della Fed di New York, Williams, è dovish: "L'attuale politica monetaria è posizionata nel modo giusto."
Da una parte gridavano "Aggiunge", dall'altra gridavano "Fermatevi."
La Fed stessa ha discusso con forza; come può rispondere il mercato?
I dati del CME ti dicono —
Probabilità di un aumento del tasso di 25 punti base a settembre: 54,4%.
Probabilità che i tassi si mantengano stabili a settembre: 45,6%.
54,4 contro 45,6.
Qual è la differenza tra lanciare una moneta?
Il mercato stesso non sa da che parte scommettere.
Gli ETF spot di Bitcoin hanno registrato un afflusso netto di 211,5 milioni di dollari martedì.
Ma che dire del prezzo di Bitcoin?
Ancora circa 64.000 dollari, intatto.
Le istituzioni stanno acquistando, riversando denaro vero nel mercato. Ma gli investitori al dettaglio non osano seguirli.
Un afflusso netto di 200 milioni di yuan non potrebbe nemmeno superare la soglia dei 65.000.
Perché?
Perché nessuno sa cosa succederà la prossima settimana.
Paghe non agricole del venerdì — Se i dati continuano a essere scarsi, la probabilità di aumenti dei tassi diminuisce, il che è positivo. CPI di mercoledì prossimo — Se l'inflazione persiste, la probabilità di un aumento dei tassi aumenta, il che è ribassista.
Buone notizie e cattive notizie continuavano a cambiarsi tra questi due rapporti.
Se vai oggi, potresti essere sepolto domani.
Qual è la situazione attuale della Federal Reserve?
L'aumento dei tassi → sopprimere l'inflazione→ ma potrebbe uccidere direttamente i posti di lavoro. Non verranno salvati aumenti dei tassi → posti di lavoro→ ma l'inflazione rimarrà radicata, con il 3,5% che non scenderà mai sotto il 2%.
Non importa da che parte scegli, qualcuno si farà male.
Wash ha detto che non c'è alcun "conflitto" tra le due missioni.
Ma il mercato vede solo conflitti.
I dati sull'occupazione chiedono un "stop", mentre quelli sull'inflazione prevedono un "aumento".
La Fed stessa viene messa sotto controllo, e noi che deteniamo la valuta ne soffriamo insieme.
Nelle prossime due settimane, la sceneggiatura è già scritta:
Il rilascio non agricolo di venerdì → il mercato ha reagito per primo. Il rilascio CPI di mercoledì prossimo→ il mercato reagirà al contrario.
Oscillando tra "occupazione debole → nessun aumento dei tassi" e "inflazione ostinata → continua a salire", è stato ripetutamente incerto.
Preparati per una montagna russa.
Non inseguire le cose alta. Non andare tutto in gamba. Non andare contro i dati.
$BTC$ETH #ADP就业降温, le divergenze di politica della Fed si sono intensificate
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