Pasar saham Korea mengalami penurunan tajam yang kemudian memantul tapi kembali menyempit, apakah sektor semikonduktor masih layak dikejar? Pharaoh langsung bilang, jangan tertipu oleh pantulan di awal sesi itu, ini bukan pembalikan tren, melainkan "penarikan teknis karena penurunan yang terlalu tajam", sama seperti ketika Pharaoh yang sangat haus di gurun melihat fatamorgana. Lihat dulu betapa terpecahnya pasar. KOSPI Korea sempat naik 2,57% di awal sesi, tapi siang hari langsung turun ke zona merah, akhirnya ditutup turun 0,44% di 6008,81 poin, turun selama enam hari berturut-turut. Samsung Electronics dan SK Hynix sempat naik lebih dari 2% di awal sesi, tapi hampir semua kenaikan itu hilang saat penutupan. Investor asing bahkan "berubah pikiran lebih cepat dari membalik halaman buku" — beli bersih di pagi hari, siang hari langsung jual besar-besaran, total penjualan bersih sepanjang hari sangat besar. Kenapa pantulan itu tidak bertahan? Pertama, kejar-kejaran teknologi CXMT dari China benar-benar serius. Changxin Memory mengumumkan kemajuan arsitektur DRAM 4F², akan meluncurkan DDR5 RDIMM akhir tahun ini, pasar khawatir akan perang harga di masa depan. Goldman Sachs bilang "ini hanya pembersihan posisi, bukan puncak siklus", tapi dana memilih untuk kabur dulu. Kedua, harga minyak yang tinggi adalah masalah besar bagi Korea. Korea hampir sepenuhnya bergantung pada impor minyak mentah, kenaikan biaya energi langsung menekan keuntungan industri manufaktur. Situasi Timur Tengah yang tidak stabil terus-menerus membuat tekanan ini tetap ada. Ketiga, kepercayaan investor asing belum kembali. Investor ritel Korea cukup nekat, saat pasar anjlok 5,46% pada hari Selasa, mereka membeli bersih lebih dari 20 triliun won untuk membeli semikonduktor, tapi investor asing dalam dua hari menjual lebih dari 40 triliun won. Investor ritel mencoba menahan tekanan dari investor asing, bisa bertahan sesaat, tapi tidak selamanya.