#马斯克回应大摩, pendapatan sebesar $3,5 triliun bisa tujuh tahun lebih cepat dari jadwal Semakin sering saya menonton akhir-akhir ini, semakin saya merasa bahwa SpaceX mungkin benar-benar diremehkan oleh pasar. Langkah terbesar Musk kali ini bukanlah permintaan sebesar $3,5 triliun, melainkan mendorong garis waktu Morgan Stanley maju tujuh tahun: Morgan Stanley memprediksi tahun 2040, tetapi ia memperkirakan sekitar tahun 2033. Apa arti 3,5 triliun? Pendapatan kuartalan Nvidia adalah $96,2 miliar, dengan pengembalian tahunan kurang dari $400 miliar. Dengan kata lain, SpaceX dapat mencapai lebih dari delapan kali pendapatan tahunan Nvidia saat ini dalam tujuh tahun. SpaceX bukan lagi sekadar perusahaan roket; mereka mengirim klaster GPU ke luar angkasa untuk kekuatan komputasi orbit dan telah menandatangani dua kontrak komputasi awan. Melihat biaya Starship: pada tahun 2025, biayanya sekitar $1.000 per kilogram peluncuran, dan Morgan Stanley memperkirakan akan turun di bawah $150 dalam dekade berikutnya. Jika biaya benar-benar bisa dikurangi hampir sepuluh kali lipat, komersialisasi daya komputasi orbit bisa langsung dibuka. Jadi sekarang, ketika saya melihat SpaceX, fokusnya bukan pada berapa banyak roket yang diluncurkan, melainkan pada apakah mereka memiliki kesempatan untuk menjadi raksasa infrastruktur AI generasi berikutnya. Dengan menempatkan 2033 dalam garis yang sama, Musk pada dasarnya memberi tahu pasar bahwa kecepatan pengurangan biayanya mungkin bahkan lebih agresif daripada model Wall Street.

Hari terakhir ETF Jumat, BTC menjadi negatif dengan aliran keluar sebesar $202 juta, Ini mengakhiri rentetan arus masuk selama 9 hari. ETH tetap kuat, Arus masuk berkelanjutan sebesar $102 juta. Akhir-akhir ini saya mengikuti aliran ETF, adalah karena setelah lonjakan ini, Pasti akan ada banyak posisi yang terjebak di pasar bearish, dan posisi pengambilan keuntungan dasar memerlukan penjualan. Apakah harga akan tetap tinggi atau turun tajam? Itu tergantung apakah ada cukup modal untuk mengambil alih ETF adalah cara terbaik untuk mengamati jumlah modal yang diambil alih. Sikap hawkish Ketua Federal Reserve Wash, masih memiliki dampak signifikan Hal ini secara langsung mengubah ETF Jumat yang krusial menjadi wilayah negatif Hal ini menyebabkan kelemahan lebih lanjut selama akhir pekan Kini, BTC akan menghadapi ujian pertamanya sejak reli tersebut. $BTC $ETH

#BTC高位多空拉锯, penghubung emas diperkuat Sejujurnya, level 80.000 yuan lebih lemah dari yang saya kira. Baru saja naik dua hari lalu, dan hari ini didorong kembali ke 77.000, turun 3% dalam 24 jam. Kenapa? Data on-chain menunjukkan bahwa rentang 80.000-82.000 telah menekan hampir 8% pangsa beredar, semuanya sebelumnya terjebak dan menunggu untuk impas. Mencapai 81.500 dua kali berturut-turut lalu mundur—tidak mengejutkan. Yang benar-benar membuat saya sadar adalah emas. Setelah pidato Wash, emas turun $120, turun di bawah 4500, dan BTC jatuh hampir bersamaan. Data skala abu-abu menunjukkan korelasi 90 hari mereka melonjak di atas 50%, sementara korelasi mereka dengan Nasdaq turun menjadi 33%. Dulu saya pikir "emas digital" hanyalah konsep penceritaan, tapi setelah utang AS menembus $40 triliun, pasar memang mulai mengubah harga kredit fiat. BTC dan emas terikat pada tali yang sama, semakin jelas. Fokus jangka pendek pada 76.500-77.000. Jika bertahan, cari penurunan saat peluang muncul; Jika benar-benar pecah, logika reli ini perlu ditelusuri kembali.

#财报观察员: Permintaan AI menyebar dari perangkat keras ke perangkat lunak Saya pikir aspek paling menonjol dari laporan laba Nvidia kali ini bukanlah pendapatan atau EPS, melainkan margin kotor. Q2 masih di angka 75%, tetapi panduan Q3 turun menjadi 74%. Nvidia sendiri mengakui bahwa kenaikan biaya HBM dan memori server menekan keuntungan. Ini sebenarnya mengirimkan sinyal menarik: permintaan AI menyebar dari sekadar kekuatan komputasi tumpukan perangkat keras ke seluruh rantai industri. Tentu saja, Musk sebelumnya mengatakan bahwa SPCX juga merupakan perusahaan AI, jadi tampaknya akan ada langkah besar berikutnya, jadi layak untuk terus memantau SPCX. Pada masa awal, semua orang fokus pada GPU, tetapi sekarang harga HBM dan memori server meningkat, dan produsen penyimpanan semakin kuat dalam tawar-menawar. Perusahaan seperti Micron, SanDisk, dan SK Hynix yang menjual "aksesori sekop" mungkin justru akan mendapat manfaat dari fase keuntungan berikutnya. Namun saya pikir ini baru langkah pertama. Setelah kekuatan komputasi AI benar-benar diterapkan, permintaan akan terus menyebar ke perangkat lunak, layanan cloud, agen AI, dan aplikasi perusahaan. Jadi di pasar AI ini, saya semakin tidak tertarik hanya pada Nvidia: perangkat keras bergantung pada ekspansi daya komputasi, penyimpanan pada volume dan kenaikan harga, perangkat lunak pada AI untuk komersialisasi sejati. Semakin jauh rantai industri ini berjalan, semakin banyak peluang yang sebenarnya ada. $SNDK $MU $SKHYNIX