Postingan

1,92 miliar dana ETF vs. 6,4 miliar opsi yang akan kedaluwarsa: pertarungan sengit antara para bulls dan bears di ambang $80.000 Saudara-saudari, besok pukul 4 sore, sebuah "pertarungan tangan kosong" yang sesungguhnya akan segera dimulai. Di satu sisi, institusi menggunakan uang riil untuk mendorong; di sisi lain, pasar derivatif telah membangun jaring ketat dengan kontrak. $1,92 miliar vs. $6,44 miliar. Ini bukan latihan. Ini adalah konfrontasi langsung antara banteng dan beruang di angka $80.000. 🔵 Di pihak banteng, mereka punya banyak amunisi— ETF Bitcoin spot AS mencatat arus masuk bersih sebesar $1,92 miliar minggu lalu, menandai arus masuk tertinggi dalam 10 bulan. Agustus bahkan belum berakhir, tetapi arus masuk bersih kumulatif sudah melonjak menjadi $2,72 miliar, melampaui $1,97 miliar pada bulan April, menjadikannya bulan terkuat tahun ini. IBIT BlackRock saja menghabiskan $1,3 miliar, yang menyumbang lebih dari dua pertiga. Kemarin (26 Agustus), ETF Bitcoin mencatat arus masuk bersih lain sebesar $232,2 juta, menandai hari perdagangan kedelapan berturut-turut dengan arus masuk positif. Karakteristik modal institusional adalah lambat namun konsisten. Bukan hanya uang spekulatif yang pergi setelah spekulasi singkat. Uang ini ada untuk "meletakkan fondasi." Total aset ETF Bitcoin mendekati angka $100 miliar. Ini bukan uang untuk investor ritel—ini uang untuk pensiun, hedge fund, dan family office. 🔴 Di pihak beruang, formasi telah ditetapkan— Besok (28 Agustus) pukul 16.00 waktu Beijing, sekitar 81.700 kontrak opsi Bitcoin di Deribit akan berakhir secara bersamaan, dengan nilai nominal $6,44 miliar. Kontrak-kontrak ini menyumbang hampir 20% dari total open interest Deribit di opsi Bitcoin. Terdapat sekitar 44.639 opsi panggilan dan sekitar 37.061 put, dengan rasio put/call sebesar 0,83. Langkah pembunuh sebenarnya terletak pada distribusi harga— Titik nyeri maksimum (Nyeri Maksimum) adalah $68.000. Namun, chip opsi call sangat terkonsentrasi pada dua harga strike yaitu $75.000 dan $80.000. Ada $236 juta dalam opsi panggilan yang terbuka di kisaran $75.000, dan $157 juta di kisaran $80.000. Apa artinya ini? Ini berarti banyak orang yang memegang opsi call bertaruh bahwa Bitcoin akan berada di atas 75K atau 80K saat jatuh tempo. Jika tidak berlaku, opsi ini tidak bernilai. Pembuat pasar perlu melakukan lindung nilai dan penyesuaian gamma mereka sebelum kedaluwarsa, dan dengan setiap pergerakan harga spot yang kecil, mereka harus membeli dan menjual Bitcoin untuk menyeimbangkan risiko. Bitcoin kini berfluktuasi sekitar $78.500-79.000. Mobil ini terjebak antara 75K dan 80K—tidak naik atau turun, dan baik banteng maupun beruang merasa tidak nyaman. 💥 Benturan antara dua kekuatan— Logika bullish: Dana ETF terus mengalir masuk, institusi membeli, dan IBIT saja memegang lebih dari 90% saham. Ini adalah modal "berbasis tanah", bukan untuk mengurangi kerugian. Logika bearish: 6,4 miliar yuan dalam opsi akan kedaluwarsa, para pembuat pasar perlu menyesuaikan dan melakukan lindung nilai, dengan kontrak besar menekan di level harga kunci 75.000 dan 80.000, dan harga kemungkinan akan "berlabuh" pada level tertentu. Data on-chain menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang mulai mengambil keuntungan secara proaktif sekitar 80.000. Chip-chip yang dibeli seharga puluhan ribu dolar beberapa tahun lalu kini memilih untuk "cashin" di angka 80.000. Opsi akan segera kedaluwarsa, investor ritel lama melarikan diri, dan ETF membeli dengan putus asa. Tiga pasukan bertabrakan pada tanda 80.000. 📊 Dua simulasi skenario— Skenario A: Pembelian ETF cukup kuat, menyerap tekanan penjualan dan melindungi permintaan dari kedaluwarsa opsi→ Harga tetap di atas 78K-80K dan bahkan menembus 80.000 untuk terus naik. Skenario B: Kedaluwarsa opsi memicu pembuat pasar untuk menutup posisi secara terkonsentrasi, dikombinasikan dengan pengambilan keuntungan oleh pemegang jangka panjang→ Harga turun kembali ke 74K-76K untuk mencari dukungan. Chief Risk Officer Deribit mengungkapkannya dengan kata-kata—"Ini akan menjadi acara kedewasaan yang layak ditonton." 1,92 miliar yuan dipilih oleh institusi menggunakan dompet, dan 6,4 miliar yuan diatur dalam kontrak derivatif. Para pemilih berkata, "Saya masih ingin membeli," sementara para penyelenggara formasi berkata, "Kalian hampir selesai di sini." Pertarungan $80.000 bukan tentang siapa yang paling berisik—melainkan tentang dana siapa yang lebih "sabar." Jawabannya akan diungkapkan besok pukul 16.00. $BTC $ETH $SOL #BTC冲高回落, kedaluwarsa opsi adalah pertarungan besar di ambang batas