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$BTC & $ETH POURQUOI LE MARCHÉ EST BLOQUÉ AU SOMMET Bitcoin peine à se maintenir autour de 80 000 $ tandis qu'Ethereum échoue à plusieurs reprises à dépasser 2 550 $. À première vue, cela ressemble à une simple résistance. Mais la situation globale suggère qu'il se passe quelque chose de plus intéressant. Le marché est actuellement pris entre une forte offre, des conditions macroéconomiques incertaines, un effet de levier réduit et un momentum surchauffé. $BTC — TROP D'OFFRE AU-DESSUS La zone entre 80 000 $ et 82 000 $ devient une zone d'offre sérieuse. Une grande quantité de Bitcoin a changé de mains autour de ces prix lors de la récente reprise. Pour de nombreux détenteurs, c'est proche de leur prix de revient. Lorsque BTC revient à ces niveaux, certains investisseurs ne pensent pas nécessairement à prendre des bénéfices. Ils veulent simplement revenir à leur seuil de rentabilité. Cela crée une pression naturelle à la vente. Le même problème devient encore plus intéressant lorsqu'on considère les détenteurs d'ETF. Si le prix de revient de l'exposition aux ETF au comptant est également concentré autour de la même zone, deux sources différentes d'offre peuvent s'activer à peu près en même temps. Cela aide à expliquer pourquoi Bitcoin peut pousser vers 80 000 $, attirer l'attention, puis peiner à établir une acceptation au-dessus de ce niveau. Au-dessus de cette zone, une autre zone d'offre importante se situe autour de 84 000 $–85 000 $. Donc BTC a besoin de plus qu'une simple mèche rapide vers le haut. Il a besoin d'une demande suffisante pour absorber les vendeurs en attente au-dessus. LE CARBURANT DU SHORT-SQUEEZE S'ÉPUISENT Le rallye précédent avait une autre source majeure de momentum : les achats forcés. Des milliards de positions courtes ont été liquidées alors que Bitcoin accélèrait à la hausse. Cela a créé une boucle de rétroaction puissante. Les positions courtes ont été fermées. Le prix a augmenté. Plus de positions courtes ont été liquidées. Le prix a encore augmenté. Mais ce carburant ne dure pas éternellement. Une fois que les positions courtes surchargées ont disparu, Bitcoin a besoin d'une nouvelle source de demande. C'est là que le marché actuel est mis à l'épreuve. Les acheteurs au comptant peuvent-ils remplacer le momentum qui venait auparavant des liquidations ? Les flux vers les ETF ont été constructifs, mais la position sur les dérivés s'est considérablement refroidie. Ce n'est pas nécessairement baissier. En fait, une réduction de l'effet de levier peut être saine.

Bitcoin se maintient à 80K $. Mais le prochain mouvement dépend de plus que du prix. $BTC est de retour autour de la zone des 80K $ après avoir atteint environ 81,3K $ plus tôt cette semaine. À première vue, le marché semble toujours solide. Mais ce n'est plus seulement une histoire de prix du Bitcoin. Le prochain mouvement pourrait dépendre de deux forces majeures : La demande institutionnelle. Et la liquidité macro. 🟠 BITCOIN $BTC a été l'un des meilleurs performeurs lors de la dernière reprise du marché. Mais la zone des 80K $ devient un niveau psychologique important. Si Bitcoin peut transformer les 80K $ en support, le marché pourrait gagner en confiance pour une nouvelle hausse. S'il est rejeté à plusieurs reprises, les traders pourraient commencer à prendre des bénéfices après le récent rallye. C'est pourquoi je surveille la réaction autour de ce niveau plutôt que de simplement courir après la cassure. Et il y a un autre facteur aujourd'hui. Environ 6,4 milliards de dollars d'options Bitcoin doivent expirer, avec le règlement coïncidant le même jour que le discours du président de la Fed Kevin Warsh à Jackson Hole. Cette combinaison pourrait créer une volatilité significative à court terme. 🏦 DEMANDE INSTITUTIONNELLE Le côté institutionnel du marché reste intéressant. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré une nouvelle entrée de 242 millions de dollars le 27 août, prolongeant la série à neuf sessions consécutives. Cela signifie que le récent rallye du BTC n'est pas uniquement entraîné par la dynamique des prix. Il y a toujours un capital significatif entrant via des produits d'investissement réglementés. Et Ethereum montre une tendance similaire. Les ETF $ETH ont également enregistré une longue série d'entrées, suggérant que la demande institutionnelle s'étend au-delà du Bitcoin. C'est important car une expansion saine du marché nécessite généralement plus d'un actif pour attirer le capital. $BTC peut mener. $ETH peut suivre. Puis la liquidité peut se déplacer plus profondément vers des actifs à bêta plus élevé. ⚡ LE SIGNAL SOLANA L'un des exemples les plus clairs en ce moment est $SOL. Solana a surperformé plusieurs actifs majeurs lors du dernier mouvement, tandis que les produits institutionnels liés à SOL ont également attiré de nouveaux capitaux. #WalshPolicyFramework #BTCOptionsExpiryTest #IranOpensHormuzLane

Le PCE a livré des chiffres, pas d'orientation. L'inflation sous-jacente est restée à 3,3 % en glissement annuel et a augmenté de 0,2 % en glissement mensuel, tandis que le PCE global est légèrement plus élevé à 3,7 %. Le PIB du T2 est resté à 1,5 % annualisé. Inflation persistante, demande sous-jacente résiliente, et aucun signal clair pour la Fed. Le prix des taux a bougé, puis est revenu. Les probabilités d'une hausse en septembre sont passées d'environ 36 % à 44 % après la publication avant de redescendre à 36-37 %. Les chances d'au moins une hausse d'ici la fin de l'année restent proches de 73 %. Le chemin plus large a à peine changé. Cela déplace l'attention vers le premier discours principal de Warsh à Jackson Hole en tant que président de la Fed, vendredi à 10h00. Le thème du symposium est « Innovation financière : implications pour les paiements et la politique ». Un marché des stablecoins de 300 milliards de dollars et la loi GENIUS sont en toile de fond, bien que le contenu du discours ne soit pas encore public. La décision du Trésor de doubler au moins le plafond des rachats de liquidités à long terme a coïncidé avec une demande renouvelée de couvertures contre l'inflation et le risque dollar. Jusqu'au 26 août, BTC était en voie d'enregistrer son meilleur mois d'août depuis 2017. La stratégie de couverture s'élargit : · Les entrées dans les ETF BTC en août ont dépassé 3 milliards de dollars, en voie d'enregistrer le mois le plus fort depuis octobre 2025 · Les flux nets cumulés sont proches de 54,4 milliards de dollars, avec des actifs nets autour de 99 milliards de dollars · GLD a encaissé 3,4 milliards de dollars la semaine se terminant le 21 août, tandis que GLD et IBIT sont revenus dans le top 10 des ETF américains par valeur échangée Il ne s'agit pas d'or contre bitcoin. Les deux couvertures perçues sont sollicitées alors que les investisseurs réévaluent l'inflation, les perspectives fiscales et le risque dollar. Vendredi apporte également une importante échéance d'options BTC : · Environ 81 700 options BTC d'une valeur de 6,44 milliards de dollars expirent à 08:00 UTC · 44 639 calls contre 37 061 puts ; ratio put/call de 0,83 · La douleur maximale est proche de 68 000 $ · 75 000 $ détient environ 236 millions de dollars en open interest call, avec 157 millions de plus à 80 000 $ La douleur maximale n'est pas une prévision. Elle ne prend pas en compte la couverture, les coûts d'entrée, les positions hors bourse ni la demande au comptant. Mais l'échéance et le discours de Warsh ont lieu à six heures d'intervalle, avec BTC proche de 79 000 $ après avoir été rejeté autour de sa moyenne sur 50 semaines près de 81 100 $. Le PCE est terminé. Vendredi est le vrai test. Qu'est-ce qui compte le plus pour BTC : le ton de la politique de Warsh ou l'échéance des options ? #PCEToJacksonHole #BTCOptionsExpiryTest #GoldVsBTCETFFlows

Bitcoin oscille autour de 78 000 $, la panique du marché étant davantage provoquée par la chute depuis 81 250 $ que par un renversement de tendance substantiel. À mon avis, il s'agit plutôt d'une rotation naturelle après une forte hausse ; le niveau hebdomadaire vient de se stabiliser au-dessus de 80 000 $, et les fonds ne sont pas sortis. La semaine dernière, les flux nets des ETF au comptant ont dépassé 2,2 milliards de dollars, maintenant des entrées positives pendant sept jours consécutifs, ce qui indique clairement #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest

Il y a un moment clé pour BTC que je surveille de près aujourd'hui : 16h. ⏰ Environ 6,4 milliards de dollars d'options BTC doivent expirer en même temps. C'est une énorme quantité de positions qui vont être liquidées et cela pourrait entraîner une volatilité importante. Mais il y a une chose que je comprenais mal à propos de l'expiration des options : #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #IranOpensHormuzLane

$BTC 80K $. Et maintenant ? Après trois longs mois, Bitcoin a enfin retrouvé les 80 000 $. Les ETF ont été en pleine frénésie d'achat — huit jours consécutifs, 2,6 milliards de dollars investis. Trump pousse la législation sur les cryptos. L'histoire habituelle : quand les États-Unis bougent, le prix suit. Mais ne débouchez pas encore le champagne. Entre 80K $ et 82K $ se trouve une montagne d'offres — des détenteurs de sacs attendant de rentrer dans leurs frais et de se retirer. Ajoutez à cela 6,4 milliards de dollars d'options expirant aujourd'hui

Le règlement des options est désormais derrière nous, mais $BTC n'a toujours pas réussi à reprendre le niveau des 80 000 $. À l'heure limite de 16h, Bitcoin se maintenait autour de 79 417 $, tandis que $ETH oscillait près de 2 490 $. Je m'attendais initialement à ce que le règlement provoque un mouvement directionnel clair, mais au lieu de cela, il semble avoir renforcé la fourchette actuelle. Cela me rend en fait plus hésitant à vendre à découvert. L'absence d'une forte dynamique baissière après le règlement suggère que le support à un niveau inférieur reste solide #WalshPolicyFramework

Le rejet du Bitcoin autour de 81 000 $ vaut la peine d'être surveillé. Mais je n'achète pas encore le récit « 50 000 $ est la prochaine étape » $BTC a dépassé les 81 000 $ et a directement rencontré la moyenne mobile sur 50 semaines avant de retomber en dessous de 80 000 $. Techniquement, c'est un avertissement. Mais un seul rejet ne transforme pas automatiquement une tendance haussière en marché baissier. La partie que je trouve plus intéressante est ce qui se passe sous le prix Les ETF Bitcoin au comptant ont maintenant enregistré six jours consécutifs d'entrées, avec environ 337 millions de dollars entrants le 24 août.

Ce soir, le discours de Powell pourrait définir la prochaine direction du marché. Mon pari est qu'il continuera à éviter de donner une réponse claire, le véritable creux du marché n'arrivant potentiellement qu'en octobre. Cet après-midi, des options d'une valeur de 6,4 milliards de dollars ont expiré. Le prix moyen sur 30 minutes n'a jamais atteint 80 000 $, et il n'y a pas eu de vente massive non plus. #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest

$BTC PARFOIS, LE MEILLEUR SIGNAL EST CE QUE FAIT BITCOIN APRÈS L'ARRIVÉE DES VENDEURS Bitcoin n'a pas besoin d'une autre bougie explosive pour prouver sa force. Après le rejet autour de 80 000 $ et la forte baisse, le marché entre maintenant dans une phase plus importante : l'absorption. La partie facile du rallye était le squeeze. La partie plus difficile est de savoir si de vrais acheteurs sont prêts à défendre des prix plus élevés après que l'effet de levier a été éliminé. C'est pourquoi je regarde les prochaines sessions différemment. $BTC