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聊个币圈外面、但迟早砸到币圈头上的账本。瑞银今天说，全球 AI 领域的资本支出到 2027 年要冲到 1.4 万亿美元，九成增量来自内存涨价；同一天长鑫 G5 量产、准备杀进闪存市场跟三星、海力士、美光正面刚，韩国这个月前 20 天芯片出口直接飙了近 260%。 翻成人话：全世界的钱都在往 AI 这口炉子里烧，硬件和内存被抢到涨价。听着热闹，但对 $BTC 这种风险资产不全是好事——capex 烧得越猛，越是在抽实体和市场的流动性，10 年期美债都贴着 5% 在走了。 热钱是有限的，AI 抢走一块，留给币圈的就少一块。这才是我一直偏谨慎的底层原因。