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Supposons que vous soyez un vendeur à découvert. Vous êtes entré en position courte lors de la panique à 60 000 $. Vous pensez que ça va encore baisser. 50 000, 40 000, voire les 53 000 $ annoncés par PlanB il y a deux mois. Puis BTC a grimpé jusqu'à 70 000 $. Vous tenez bon. Il monte à 80 000 $. Vous tenez toujours. Maintenant PlanB dit : le marché baissier est terminé. Et votre position courte se transforme en carburant pour les autres. Le 18 septembre, 183 millions de dollars de positions courtes ont été liquidées de force. En une heure. Pas en un jour, en une heure. BTC est passé de 76 355 $ à 80 848 $, franchissant pour la première fois en 11 jours la barre des 80 000 $. Pour chaque dollar liquidé, 95 cents proviennent des vendeurs à découvert. Ce n’est pas un marché haussier qui pousse les prix. Ce sont les vendeurs à découvert qui les font monter. Alex Kuptsikevich, analyste en chef chez FxPro, l’exprime clairement : « Les traders avaient massivement accumulé des positions courtes à effet de levier, pariant sur la poursuite de la baisse, et ces positions ont dû être rachetées, alimentant la cassure. » En clair : les vendeurs à découvert se sont fait acheter eux-mêmes. Mais ce qui empêche vraiment les vendeurs à découvert de dormir, ce ne sont pas les données de liquidation. C’est que PlanB et Darkfost ont dit deux choses le même jour. PlanB dit : BTC a franchi la moyenne mobile à 50 semaines, environ 79 000 $. Le prochain objectif est la moyenne mobile à 100 semaines, environ 89 000 $. La clôture d’août à 78 571 $, la part des positions bénéficiaires est passée de 50 % à 72 %, le RSI mensuel est passé de 41 à 51. « On peut considérer que le marché baissier est terminé. » Darkfost dit : le comportement du marché a changé de manière substantielle. On est passé de la « vente panique » à « l’achat à la baisse ». « Si vous espérez encore que le Bitcoin baisse fortement, c’est désormais plus difficile, la situation des vendeurs à découvert est aussi plus complexe. » L’un vous donne la direction. L’autre vous donne la résistance. La combinaison des deux crée les conditions pour un short squeeze. Les vendeurs à découvert n’ont que deux choix. Le premier : continuer à tenir. Que signifie une part de positions bénéficiaires à 72 % ? La majorité des positions sont en profit. Personne n’est forcé de vendre à perte à bas prix. Les données de Bitfinex montrent que la part des positions bénéficiaires approche la moyenne historique de 74,7 % — chaque fois que ce seuil a été franchi, cela a marqué la transition d’un marché baissier à un marché haussier. Le « marché de panique » que vous attendez ne viendra pas. Le second : racheter. Les données de Glassnode montrent que BTC monte vers une zone de liquidations intenses. Entre 83 000 et 86 000 $, il y a une accumulation de positions courtes depuis plusieurs semaines. Une fois cette zone atteinte, le prix pourrait rapidement traverser à cause des liquidations forcées. Vous rachetez, c’est un achat. Vous êtes liquidé, c’est un achat aussi. Dans tous les cas, c’est un achat. Le vrai problème des vendeurs à découvert n’est pas le prix, mais le moral. La phrase la plus douloureuse de Darkfost est « même retracement ». Avant, quand BTC baissait de 5 %, les traders vendaient paniqués. Maintenant, quand BTC baisse de 5 %, les traders achètent à la baisse. Le prix n’a pas encore atteint un nouveau sommet, mais la nature de la pression vendeuse a changé. En janvier 2026, BTC avait fait une fausse cassure autour de 98 000 $, puis en juin il est retombé sous 60 000 $, l’indice de panique est tombé à 15. À ce moment-là, les vendeurs à découvert dominaient. Et maintenant ? Les faibles passent aux mains des forts. Les positions changent de mains, elles ne sont pas vendues. Vous pensez jouer contre les chandeliers. En réalité, vous jouez contre un groupe qui achète de plus en plus à la baisse. PlanB donne la direction. Darkfost donne la résistance que les vendeurs à découvert doivent affronter. L’un dit que le creux est passé. L’autre dit que ça ne casse plus. Les deux chemins des vendeurs à découvert mènent au même point final. $BTC $ETH $SOL #BTC重返8万美元，资金面出现修复