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Le marché des risques a-t-il été libéré après les hausses de taux de la Fed ? Évidemment non ! Après les hausses de taux agressives de la Fed, beaucoup ont constaté que les actifs à risque n’avaient pas chuté comme prévu, ils ont donc naturellement supposé que les risques artificiels avaient été réglés. Mais le risque a-t-il vraiment été éliminé ? Hausse du yen jeudi Auparavant, les anticipations de hausse du yen étaient similaires à celles du dollar américain, principalement bloquées par les attentes du marché. Par conséquent, les hausses du yen ne sont pas l’objectif principal, mais la Banque du Japon annoncera aussi de nouvelles hausses après ces hausses. Les préoccupations précédentes concernant le rétrécissement de l’écart de taux États-Unis-Japon et la liquidité de clôture de l’arbitrage peuvent être temporairement résolues. Après les hausses hawkish de la Fed, les hausses sur deux ans des bons titres américains, rouvrant l’écart entre les taux américains et japonais et supprimant temporairement les risques d’arbitrage et de liquidation. Cependant, un autre problème se pose : si le yen est confirmé comme étant belliciste, cela signifie que le monde entre dans un cycle de résonance des hausses. La hausse des actifs sans risque mondial attirera une certaine liquidité financière et entraînera un désendettement complet des actifs risqués, ce qui est défavorable aux marchés risqués. #本周FOMC揭晓, les hausses peuvent-elles se matérialiser ? Avant que l’effet résonnant des hausses mondiales ne se produise, les taux élevés réprimeront les actifs à risque ? Il existe ici un paradoxe causal : une fois la résonance de la hausse mondiale des taux établie, le marché obligataire devient une cible d’attraction de capitaux, l’achat en courant supprimant à la fois les rendements à court et long terme. Cependant, avant cela, les marchés de risque continuent de subir la suppression des taux d’intérêt obligataires élevés. La résonance des hausses de taux peut freiner la croissance à long terme et soulager un environnement de forte pression, mais le postulat est que la réduction de l’endettement des actifs à risque accompagne souvent la résonance de la hausse des taux. Ce soir, la Réserve fédérale augmentera les taux d’intérêt