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$BTC最值得警惕的不是CPI本身，而是“利空出尽”后谁还愿意买。美国8月CPI环比0.4%、同比3.4%，PPI最终需求环比同样上升0.4%。数据已落地，宏观变量从“意外多大”切换成“利率预期是否继续上修”。如果$BTC回踩时现货成交能稳住、$ETH不再先行走弱，市场仍有消化压力的空间；若价格反弹却量能变薄，高波动资产再度补跌，周末流动性会把回撤放大。