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#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 英伟达交出的亮眼财报，已经向市场证明了全球算力需求依旧处在高景气周期。但一场属于AI产业链的中期大考，才刚刚拉开序幕。 本周，AI板块财报接力赛继续开跑。美东时间9月1日戴尔科技率先公布业绩，9月2日博通、雪花公司紧随其后交出答卷。英伟达代表了AI最上游的芯片端，而戴尔、博通则处在算力硬件的下一环节，雪花代表云端软件赛道。三家企业的财报结果，将会检验AI浪潮能否成功从芯片向外传导。 硬件层面，市场的目光不再只聚焦订单数量。定制AI芯片、网络设备、AI服务器的大批采购订单，最终能不能顺利转化成企业实打实的经营利润与正向现金流，是本次财报最大的看点。过去一段时间，各大企业大手笔砸钱采购算力硬件，高额投入正在持续侵蚀利润，市场迫切想要看到AI硬件投资开始进入回报期。 而软件端的雪花公司，则承担着另一重验证任务。云数据业务能不能拿下更加稳定、可持续增长的订阅收入，企业客户对于云端AI服务的付费意愿，将会决定AI行情能不能从硬件扩散到软件板块。