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财政部如果真动用TGA回购长债，市场会短暂松一口气 但这口气很可能不长。长债收益率高，不只是缺一个临时买家，而是市场在给美国财政要更高补偿。赤字、通胀、发债期限、海外买家意愿，这些东西不会因为换个账户买债就自动消失 TGA像一个蓄水池，能拿出来浇一浇干裂的债市地面。但如果天气本身没变，地面很快还会再裂 我觉得这件事最重要的信号是：官方已经开始怕长端利率失控。可越怕，市场越会问，为什么需要用这么多工具去压一个本该由信心决定的价格 #财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？