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现在这个市场估值其实已经很夸张了。 过去差不多155年的历史里，CAPE平均也就17倍左右，现在已经干到41倍了。历史上真正站上40倍的时期就两次，现在距离44倍的历史最高点也就差3倍。 上一次这么离谱还是1999年底的互联网泡沫。当时一堆科技公司估值被炒到天上，价格早就脱离基本面，后面泡沫一破，大量公司直接倒闭。 所以现在这个位置至少说明一件事：市场已经非常贵了，乐观预期基本被打得很满，后面真正要小心的不是还能不能涨，而是一旦预期落空，估值往下杀会有多狠。