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Cette semaine, le cadre macroéconomique de référence cite un article, aujourd'hui il faut se concentrer sur une seule chose — les dynamiques entre les États-Unis et l'Iran 1. Les sanctions économiques américaines contre l'Iran seront-elles mises en œuvre ? 2. Quel est le retour de l'armée pakistanaise le 1er à Téhéran ? Le PCE de cette semaine reflète l'inflation passée, tandis que les prix de l'énergie représentent l'inflation future. À ce stade, la fonction de fluctuation des prix de l'énergie et du PCE est : variation du prix du pétrole de ±5% = variation du PCE de base de ±0,03%~0,05% Ainsi, cette semaine, il faut considérer le PCE et le prix actuel du pétrole avec le même poids, surtout aujourd'hui. Si les sanctions économiques américaines contre l'Iran (TACO) sont appliquées, et que le prix du pétrole retourne à une tendance baissière, les perspectives d'inflation deviennent optimistes. Inversement, si les sanctions contre l'Iran sont mises en œuvre, incluant des sanctions secondaires contre des pays comme la Chine, le prix du pétrole augmentera, ce qui accroîtra la pression sur les anticipations d'inflation. Actuellement, après l'ouverture des marchés américains, la baisse intrajournalière des prix de l'énergie stimule la baisse des rendements obligataires, ce qui atténue temporairement la pression inflationniste, mais l'or reste fort, la préférence pour le risque sur les marchés américains se contracte, et le marché reste dans une phase relativement prudente ! Cela montre que l'incertitude reste élevée cette semaine !#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径