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AMD a publié son rapport financier du deuxième trimestre 2026— Le chiffre d’affaires a atteint 11,54 milliards de dollars, en hausse de 50 % d’un an sur l’autre, établissant un nouveau record. Le bénéfice net s’est élevé à 2,3 milliards de dollars, en hausse de 163 % en glissement annuel. Le chiffre d’affaires des centres de données s’est élevé à 6,7 milliards de dollars, en hausse de 107 % d’une année sur l’autre, représentant 58 % du chiffre d’affaires total. Le bénéfice par action était de 1,66 $, en hausse de 246 % en glissement annuel. Le chiffre d’affaires a dépassé les attentes, le bénéfice a dépassé les attentes, la marge brute était de 56 %. Tout est positif, non ? Puis, après les heures d’ouverture, le cours de l’action a chuté de 8,8 %, à un moment donné, chutant de plus de 9 %. Un « billet à haut score » a été jeté à la poubelle par le marché. Il n’y a que deux raisons : dépenser trop, attentes trop élevées. Premièrement, les dépenses d’investissement étaient de 808 millions de dollars, tandis que le marché n’en attendait que 298,6 millions. Un écart de près de trois fois. Le rythme d’utilisation d’AMD pour les infrastructures d’IA a dépassé les attentes de tous. Deuxièmement, la prévision de chiffre d’affaires pour le troisième trimestre est de 13 milliards de dollars, ce qui est supérieur à ce que les analystes estimaient de 12,5 milliards, mais certaines institutions du côté acheteur avaient auparavant parié sur 14 milliards de dollars. « Dépasser les attentes » ne suffit plus ; le marché veut « superer les attentes ». N’est-ce pas exactement ce que nous vivons chaque jour dans le monde crypto ? La bonne nouvelle s’accompagne de mauvaises nouvelles. Plus le rapport financier est bon, plus la chute est forte. Les attentes sont le seul dieu sur ce marché. Qu’est-ce que cela signifie pour notre marché crypto ? Deux chaînes de transmission affectent directement vos avoirs. Chain One : Les GPU sont en train d’être saisis par les géants de l’IA, et les mineurs deviennent des fournisseurs de puissance informatique en IA Le chiffre d’affaires des centres de données d’AMD a doublé, la demande des GPU Instinct AI étant le principal moteur. La capacité de production de GPU est entièrement dépassée par des géants de l’IA comme Meta, OpenAI et Oracle. La difficulté et le coût pour les mineurs de cryptomonnaies d’obtenir de nouvelles cartes graphiques ne feront qu’augmenter. Mais ce qui est encore plus intéressant, c’est une autre chose— Les mineurs de Bitcoin accélèrent leur transformation en fournisseurs de location de puissance de calcul par IA. Les sociétés minières cotées en bourse ont déjà signé des contrats d’hébergement d’IA d’une valeur de plus de 70 milliards de dollars. Les analystes s’attendent à ce qu’à la fin 2026, la part des revenus de l’IA provenant des mineurs cotés puisse passer de 30 % à 70 % actuels. Core Scientific vient de signer un accord d’infrastructure IA de 15 ans et 529 mégawatts avec AMD, qui devrait générer 14 milliards de dollars de chiffre d’affaires. L’activité centres de données de Riot Platforms a déjà reçu ses premiers chiffres d’affaires de 33,2 millions de dollars. Les mineurs arrêtent de miner et changent de carrière pour devenir propriétaires terriens pour l’IA. Qu’est-ce que cela signifie pour les réseaux GPU décentralisés — Akash, Render ? Les mineurs traditionnels inondent le marché de la location par IA d’une puissance de calcul massive, diluant le pouvoir de tarification des réseaux de puissance de calcul décentralisés. La réutilisation matérielle de la puissance de calcul perturbe la logique d’évaluation de ces projets. Chain Two : Le « moment AMD » des AI Concept Coins AMD a chuté de 9 % dans les transactions après les heures d’ouverture, et les contrats perpétuels d’AMD sur Hyperliquid ont directement déclenché une liquidation de 2,06 millions de dollars, avec des positions longues représentant 95 %. Les ventes en liquidation des semi-conducteurs ont à plusieurs reprises entraîné Bitcoin vers le bas. Aujourd’hui, le BTC consolide autour de 64 000 $. Si AMD continue de chuter après l’ouverture officielle du marché boursier américain ce soir, les crypto-actifs liés à l’IA — FET, TAO, RNDR — sont très susceptibles de faire face à une pression de vente liée. L’IA est la seule voie avec des attentes de bénéfices dans ce tour. Mais chaque tourmente dans les actions de puces IA est transmise aux pièces narratives IA. Inversement, si le marché digère les nouvelles négatives puis rebondit en forme de V, ce serait une opportunité de pêcher le fond dans le secteur de l’IA. Le catalyseur clé reste à venir : Le premier système d’IA en rack d’AMD, Helios, a commencé à être commercialisé à Meta, OpenAI et Oracle ce trimestre. Il s’agit du premier système complet d’AMD intégrant son propre processeur, GPU et puces réseau, en concurrence directe avec les solutions système complètes de NVIDIA. Les données d’expédition de l’Helios Q3 sont le véritable gagnant. Ne meurs pas à l’aube où « les conseils ne répondent pas aux attentes ». $BTC $AMD $ETH #AMD财报超预期 la croissance a-t-elle été dépassée ?