$BNB ne joue pas selon les règles, aujourd'hui le marché global est en baisse, mais lui fait une forte hausse à contre-courant en mode attaque surprise : 1. La seule crypto des grandes plateformes à aller à l'encontre du marché. A pris $OKB complètement au dépourvu. 2. La publication des chiffres non agricoles hier soir a fait paniquer le marché, aujourd'hui la Fed adopte une posture dovish + Trump appelle à une forte baisse des taux, la panique est digérée, les positions short ont été massivement liquidées. 3. Les autres cryptos rebondissent grâce aux facteurs macroéconomiques, BNB s'appuie sur la densité des nouvelles de son propre écosystème, avec trop de catalyseurs : saison des transactions meme avec un prize pool de 4 millions, hard fork Pasteur doublant le TPS, annonce officielle le même jour de Mastercard + accord avec le Kazakhstan… 4. Il y a aussi une résonance technique : croisement haussier MACD + percée de la zone dense des sommets hebdomadaires à 728u

$TRUMP Ne le suivez pas, ne regardez pas qu'il a monté aujourd'hui, c'est purement une arnaque pour attirer les gens et les exploiter. Ses fondamentaux sont trop faibles, c'est juste un token émotionnel, un token fantôme, je vais vous expliquer en détail : 1. C'est une machine à imprimer de la monnaie sans fin. Le déblocage de TRUMP n'est pas comme les autres tokens qui se terminent en un an, il est conçu pour injecter 909 000 pièces en circulation chaque jour de manière linéaire, sans arrêt. C'est pourquoi il fait une petite chute tous les 7 jours, une grosse chute tous les 30 jours, il peut chuter de 50 % puis encore de 50 %, sa chute est sans fin. 2. Le piège du dîner n'est pas encore comblé. Deux dîners à la Maison Blanche ont piégé 220 gros investisseurs, à part 35 qui ont fui rapidement, les autres sont tous coincés, et ils n'ont pas encore fini de vendre. Cette stratégie de « narration pour faire monter + arnaquer les acheteurs + chute lente pour couper les pertes » est trop évidente, c'est la faiblesse fatale de TRUMP, il est impossible qu'il remonte pour qu'ils puissent se défaire de leurs positions. 3. Le véritable adversaire redoutable est le frère jumeau $WLFI. WLFI est le véritable pari de la famille Trump — un stablecoin USD1 avec une capitalisation de 4 milliards, classé dans le top dix des stablecoins. Même les tokens promus par la famille Trump ont chuté de 80 %, ce qui montre que le marché applique une décote de confiance à Trump : peu importe ce que tu lances, il y a une perte attendue de 80 %. Et même si des fonds spéculent sur Trump, ils privilégieront WLFI, laissant à TRUMP seulement des fonds excédentaires, trop peu pour le faire monter.

$BNB a donné la performance la plus honnête parmi les projets crypto, à seulement 5 % du sommet précédent de 788. Pourquoi les tokens de plateforme se rétablissent-ils en premier lors d'un marché haussier ? Parce que les CEX sont le secteur le plus rentable en période de marché haussier, tout comme les actions des courtiers en bourse, ils sont les leaders du marché haussier. De plus, BNB est le seul actif crypto à publier ses résultats de manière obligatoire chaque trimestre. L'augmentation des revenus entraîne plus de brûlures, ce qui réduit l'offre. Les autres actifs racontent des histoires, BNB publie ses rapports financiers. Si on le compare au marché américain, c'est le plus grand courtier à être continuellement rentable et à racheter ses actions chaque trimestre. La densité des catalyseurs cette semaine est également rare sur tout le marché : StonksSzn avec un pool de prix de quatre millions pour stimuler l'activité, le hard fork Pasteur qui double le TPS, la collaboration avec Mastercard pour un accord souverain au Kazakhstan... Les autres projets ne peuvent pas rassembler autant de bonnes nouvelles en un an, Binance les publie en une semaine. Continuez à le garder, une fois que le sommet précédent de 788 sera dépassé, il n'y aura plus de pression de vente, la hausse sera beaucoup plus fluide

$AAVE est historiquement le plus fort dans son secteur, alors pourquoi ne monte-t-il pas ? Le prix du token est historiquement le plus injuste. Ses fondamentaux sont vraiment solides, avec un TVL de 18,2 milliards pour Aave, premier dans tout le DeFi, visant le marché du prêt sur titres de Wall Street de 4,6 trillions. Mais regardez le prix du token : il était à 312 il y a un an, et maintenant seulement à 124, en baisse de 60 %. L'argent a été gagné, mais il n'est pas entré dans la poche des détenteurs. C'est encore l'équipe du projet qui retient, ne voulant pas partager les bénéfices avec les utilisateurs : les revenus annuels du protocole sont de 104 millions, 100 % versés au trésor DAO ; le budget de rachat est seulement de 50 millions par an, dérisoire par rapport à une capitalisation de 1,9 milliard. Et le plus important, c'est que cette année, ils ont même réduit ce budget. Plus ironique encore, en comparaison, yperliquid a un revenu annuel de 1,29 milliard, avec un rachat annuel de 1,15 milliard, soit 90 % rendu aux détenteurs. Où est le tournant ? La migration vers l'architecture modulaire V4, et si Horizon peut transformer les fonds institutionnels de simples dépôts en paiements d'intérêts. L'objectif donné par Standard Chartered pour 2030 à 3500, c'est un pari sur le récit du crédit RWA, mais c'est un chèque pour dans quatre ans.

Combien a été réalisé un an après la promesse de destruction de $UNI ? En novembre dernier, la proposition UNIfication a fait sensation, annonçant une destruction annuelle de 400 à 500 millions de dollars, ce qui a fait bondir UNI de 39 % en une journée, tout le monde pensant que le token de gouvernance allait devenir un actif à dividendes. Dix mois plus tard, le bilan est là : environ 4 millions d'UNI réellement détruits sur l'année, soit moins d'un vingtième de ce qui avait été annoncé. Où est passé l'argent ? La part de 0,25 % pour les LP est restée, et la part de 0,05 % prélevée par le protocole qui est réellement détruite est bien inférieure aux attentes. La destruction promise d'un milliard de tokens du trésor a été répartie en plusieurs lots et libérée lentement, et le « budget de croissance » annuel de 20 millions de tokens est toujours libéré trimestriellement, rachetant d'une main et payant de l'autre. Pour comparer avec les pairs : Aave verse la totalité de son revenu annuel d'un milliard dans le trésor DAO, Hyperliquid rachète 1,15 milliard chaque année sans faillir. Le ratio prix/ventes de UNI est de 3,3 fois (selon la limite supérieure), ce qui semble bon marché, mais il y a une raison à ce prix bas — le marché a appris à appliquer une décote aux « promesses ».

$OKB est la cryptomonnaie de plateforme la plus certaine du quatrième trimestre, un repli est une opportunité d'achat. Parce que ce que vous achetez n'est pas une simple cryptomonnaie, mais des actions originales d'une société cotée valorisée à 25 milliards. 1. Ne vous fiez pas au fait que la hausse de OKB le mois dernier soit similaire à celle de $ETH, les logiques sont totalement différentes. La hausse d'ETH repose sur la structure des capitaux, celle de OKB sur une réévaluation de la valorisation. 2. La chaîne logique de OKB est très claire : la maison mère de la Bourse de New York, ICE, a investi dans OKX, valorisée à 25 milliards, ce qui marque un retour de la valeur. Que représente 25 milliards ? La capitalisation boursière de Coinbase le jour de son introduction en bourse était de 85 milliards, la taille d'OKX est évaluée à un tiers de celle d'une bourse traditionnelle. Le marché vient juste de réaliser : OKB est la seule cryptomonnaie de plateforme qui permet de parier directement sur une bourse valorisée à 25 milliards, c'est comme acheter des actions originales avant son IPO. 3. Regardons maintenant la concrétisation des fondamentaux. Hier, $CP a sauté par-dessus la concurrence pour choisir OKX comme première plateforme principale, n'est-ce pas la preuve que le poids d'OKX s'accroît ? 4. De plus, OKB a encore une carte à jouer : après la fixation de l'offre totale, OKB n'a plus été brûlé. Mais si on parle de la destruction des tokens, pouvez-vous imaginer son plafond ? Donc, la manière la plus simple de jouer avec OKB est de détenir la cryptomonnaie en spot en attendant la hausse.

Le marché rebondit, $DOGE a augmenté de 7 % en une journée. Cela est principalement lié au lancement imminent du satellite DOGE-1 de $SPCX, ainsi qu'à la possible introduction d'un ETF Dogecoin par BlackRock. Cette vague de vieux mèmes coins a enfin retrouvé de la vigueur, avec un volume d'échanges aussi important, il est clair que la tendance à 0,09 s'est solidement établie. Cependant, comme il s'agit d'un mouvement purement émotionnel, j'espère que le CPI/PPI sera favorable, pour ne pas voir DOGE, qui vient de décoller, retomber. Ma stratégie : ceux qui ont des positions au comptant doivent continuer à les conserver ; ceux qui veulent entrer peuvent prendre une petite position sous 0,085 pour tenter un rebond, avec un stop loss à 0,082.

Le sucre d'août est le médicament de septembre ! Le marché de $XRP en août est un jeu de rotation « les positions bloquées récupèrent leur capital et s'enfuient + les nouveaux fonds en levier poursuivent la hausse », avec la saisonnalité, l'analyse technique et la structure des capitaux pointant tous vers un repli en septembre. 1. La cause principale de cette hausse est l'afflux de 154 millions dans les ETF. Cela semble impressionnant, mais comparé à une capitalisation de 87 milliards, l'impact reste limité. Après tout, en mai, il y avait aussi eu un afflux de 130 millions, et pourtant le prix avait chuté ce mois-là. Le vrai changement vient du fait que 90 % des fonds sont arrivés dans les deux dernières semaines, ce qui signifie que l'argent qui achète à un prix élevé n'est pas celui qui achète au creux. 2. Regardons qui vend : la part des positions bloquées de mars à mai est passée de 6,41 % à 5,76 %. Cela signifie qu'ils ont attendu cinq mois, et dès qu'ils ont récupéré leur capital, ils sont partis. Ceux qui ont pris leurs positions sont les nouveaux portefeuilles d'un mois, dont la part a doublé de 1,68 % à 3,22 %. Les anciens joueurs ont passé leurs jetons aux acheteurs qui poursuivent la hausse. 3. La malédiction saisonnière est toujours là. Cette année, $XRP est toujours dans un canal baissier depuis janvier, le prix est sous la moyenne mobile à 200 semaines, et après un mois de hausse, la tendance n'a même pas été renversée. Mon jugement : ce marché d'août ressemble plus à une répétition de celui de janvier — un pic de pulsation des capitaux, suivi d'une baisse progressive. En septembre, les nouveaux acheteurs sauront s'ils sont des acheteurs au creux ou des porteurs du sac, et selon la structure de rotation, la probabilité penche pour la seconde option.

Ce marché fantôme m'a retardé pour le décollage de $ETH. Le verrouillage est poussé à l'extrême, mais le prix ne dépasse pas 2500, pourquoi ? Aujourd'hui, pas de discussion sur les flux ETF, pas de discussion sur les mises à jour, pas de discussion sur L2, parlons des trois sources de capitaux qui assèchent la circulation d'ETH : 1. Taux de staking à 34,94 %, file d'attente d'entrée de 36 jours, et personne ne fait la queue pour retirer son staking, ce qui signifie que la circulation diminue ; 2. BitMine détient 5 % de l'offre totale, les fonds cumulés des ETF de 12,2 milliards ne sortent pas ; 3. Le verrouillage absorbe le spot, laissant une circulation pleine de positions longues à effet de levier, à 72,1 %. Selon la logique de l'offre et de la demande, ça aurait dû décoller depuis longtemps, mais c'est $BTC qui tire tout vers le bas. Donc, pour moi, le deuxième coin est la structure la plus prometteuse pour le quatrième trimestre : un ressort comprimé, un marché allégé, et dès que la macro tourne, c'est la plus grande élasticité du marché.

La tendance de $CP est bien plus faible que ce que j'imaginais. Puisqu'il a le courage d'abandonner la stratégie de manipulation courante sur le marché, qui consiste à attirer l'attention avec des airdrops chez les voisins, et qu'il choisit plutôt la voie de la certification qualité spot sur okx, je m'attendais à ce qu'il y ait du contenu solide. Mais maintenant, ça donne ça : choisir OKX est devenu un gage de qualité, alors que sauter le voisin est devenu une voie de disette : 1. Les airdrops chez les voisins ne sont pas seulement un canal, c'est le principal champ de bataille de l'attention des petits investisseurs. En le sautant, le prix à payer est de n'avoir que 1180 détenteurs. Présent sur sept plateformes, mais le nombre de détenteurs est inférieur à celui de certains memes 😂 2. Un taux de rotation de 700 % n'est pas de la popularité, c'est de l'arbitrage. Avec seulement sept petits pools, les teneurs de marché font des allers-retours, sans véritable demande d'achat. 3. Il n'y a plus de catalyseur de liquidité à venir. Les tokens qui suivent la voie des airdrops ont ensuite l'histoire des contrats à terme et du spot. Mais là, CP a prématurément écrit son propre scénario. Le seul espoir de retournement : être listé sur une plateforme coréenne. Mais à condition qu'il tienne d'abord à 0,03.

Liste des déblocages de tokens de la semaine prochaine, risques majeurs : le déblocage de HYPE est une bombe émotionnelle, évitez même de toucher au déblocage de RAIN ; PUMP aggrave la situation ; SEI, c'est une course à celui qui s'enfuit le plus vite. 1. Demain, $HYPE débloque 9,92 millions de tokens, valeur nominale de 797 millions de dollars, destinés aux contributeurs clés. Ça fait peur à entendre, mais ce n'est pas forcément le cas. Cette équipe ne récupère traditionnellement qu'une petite partie du volume débloqué, CMC estime que seulement 36 millions entrent réellement en circulation. 2. C'est plutôt RAIN qui est plus sournois. Pas de déblocage explosif en un jour, mais une libération linéaire sur 30 jours de 569 millions de dollars, une hémorragie quotidienne représentant 6,35 % de la circulation. Le volume débloqué dépasse largement le volume quotidien des transactions, qui prend le risque se fait piéger. 3. Le 12, il y a aussi deux déblocages de tokens : APT libère 14,36 millions pour la communauté, un volume faible donc sans importance ; $PUMP libère la plus grosse tranche du mois, 1,3 % de la capitalisation, le récit meme est faible, c'est comme jeter du sel sur la plaie. 4. La vraie bombe arrive à la mi-mois, le 15, $SEI débloque 1,5 % de la capitalisation, le jour du déblocage coïncide avec la réunion de la Fed le lendemain, c'est la période la plus risquée du mois.