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8月核心CPI环比升0.3%，高于预期的0.2%；Fed下周加息概率随即升至约85%。 资金面也同步转弱：9月10日BTC现货ETF净流出约2.83亿美元，已经连续第三天流出，ETH ETF也转为净流出。 按常规逻辑，BTC应继续加速下跌。 但CPI公布后，BTC反而回到约7.77万美元，10年美债收益率冲高后回落至约4.95%。 当前数据更支持：宏观与ETF压力是真的，但部分利空可能已经提前进入价格。 下一步看两个确认变量：BTC能否继续守住7.7万美元区域，以及ETF是否出现第四个连续净流出日。 若两者同时恶化，当前价格韧性才真正失效。