Postaus
币多多超市
Näytä alkuperäinen
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
沃什杰克逊霍尔首秀落地，调子比市场预想的偏鹰。
作为上任后首次杰克逊霍尔主旨演讲，核心表态很明确：以PCE衡量的2%通胀目标“坚定且不可动摇”，近期通胀数据好于预期，并不代表基础趋势出现有意义改善，美联储当前首要关注点就是物价。
最关键的一句：“必须确信基础通胀正清晰、足够快地向目标回落，否则我们还有工作要做”，等于直接给后续加息留了口子。同时他重申短期利率是主要政策工具，非常规政策仅适用于真正的危机，继续为放弃前瞻指引的做法辩护，维持“看数据行事”的沟通风格。
市场反应很快：讲话发布后现货黄金短线跳水，美元指数拉升，美债收益率走高。此前市场对政策放缓存在期待，眼下鹰派底线已经划明。
加密市场同步反应，比特币刚走完64亿美元期权交割，$BTC 在8万附近窄幅横盘，沃什讲话后波动确实放大，但并未有效跌破7万8的日内强支撑；$ETH 在2500关口附近震荡，风险资产整体进入政策信号消化期。
这次没给明确加息时间表，但把“通胀不降就动手”的底线亮出来了，9月FOMC的加息预期大概率上修，接下来的通胀数据权重会更高。$BTC
币多多超市
#财报观察员: Tekoälyn kysyntä jakautuu laitteistosta ohjelmistoon. Viimeisen kahden vuoden aikana tekoälymarkkinoita on lähes kokonaan tukenut laitteistoketju – tietotekniikan puolella NVIDIA-näytönohjaimia on niukasti ja datakeskusliiketoiminta kasvoi 117 %; Tallennuspuolella se kasvoi samanaikaisesti: Micronin tekoälydatakeskusliiketoiminta kasvoi yli kuusinkertaiseksi vuodentakaisesta, ja bruttokatteet ylittivät 80 %; SK Hynix toimitti HBM4:ää suurissa määrissä ja liikevoitto kasvoi 557 % vuodentakaisesta; SanDiskin datakeskusliiketoiminta kasvoi 64 % neljännekseltä toiselta neljännekseltä, ylittäen jatkuvasti odotukset. Markkinahinnoittelu keskittyy laskentainfrastruktuuriin, kun taas ohjelmistot kohtaavat jatkuvia huolia "rahan kuluttamisesta ja ansaintavaikeuksista", kun arvostukset ovat paineessa.
Tämän vuoden toisen neljänneksen talousraportit rikkovat tätä kaavaa. Laitteisto pysyy vahvana, mutta ohjelmistojen kollektiivinen räjähdysmäinen kasvu on vieläkin merkittävämpi: Microsoft Copilotin maksulliset paikat ylittävät 30 miljoonaa, Azure AI jatkaa pilviliikevaihdon kasvattamista; Salesforce ja CrowdStrike raportoivat odotuksia ylittäneitä tuloksia, osakekurssit nousivat yli 20 % yhden päivän aikana; Snowflake- ja MongoDB:n tekoälyyn liittyvät tilaukset kasvoivat selvästi markkinoiden odotuksia ylittäen.
Tämän logiikka on selvä: tekoälyn suuret mallit siirtyvät "demonstraatiotasolta" "tuotantotasolle". Viimeisen kahden vuoden aikana koko ala "osti laskentatehoa ja rakensi infrastruktuurin", ja laskenta- ja tallennuslaitteistot hyötyivät ensin; Nyt, kun laskentatehon perusta vähitellen muotoutuu, yritykset alkavat ostaa tekoälysovelluksia, datanhallintaa ja muita ohjelmistotyökaluja, muuttaen laskentatehon todelliseksi tuotokseksi, ja teollisuusketjun voitot siirtyvät eteenpäin.
Markkinat äänestävät jaloillaan. Aiemmin hallitseva tekoälylaitteiston nousu on nyt siirtymässä, ohjelmistosektori kokee arvostuselpymistä ja tekoälyala on virallisesti siirtynyt yksittäisestä räjähdyksestä koko ketjun leviämisvaiheeseen
Vastuuvapauslauseke: OKX Orbit -sisältö on tarkoitettu ainoastaan tiedotustarkoituksiin. Lisätietoja
Vastaukset
Ei vielä kommentteja. Ole ensimmäinen vastaaja!
Tämän päivän markkinakohina
1#LastNFPBeforeFOMC
Suosittu
2#AVGODipsSNOWPops
3#SaudiCrude9YearLow
