Hormuzin salmi on globaalin energialiikenteen "kurkku".
Ennen sotaa viidesosa maailman raakaöljystä ja jalostetuista tuotteista kulki tämän kautta, noin 20 miljoonaa tynnyriä päivässä.
Entä nyt? 23. päivänä Iran paljasti "öljynviennin vastatoimet": jos Yhdysvallat ryhtyy taloussotaan, Hormuzin salmesta tai edes Persianlahden alueelta ei enää tule öljyn vientiä.
Yhdysvaltain valtiovarainministeri Besent ilmoittaa tänään "historian ankarimmista pakotteista" Irania vastaan. Iran varoitti, että tällaisten toimien tukeminen voitaisiin nähdä "sodan tekoina."
Molemmat osapuolet kilpailevat siitä, kumpi on armottomampi.
Mikä on tulos?
Brentin raakaöljy nousi viime viikolla 6,4 %. Vaikka se vetäytyi tänään noin 90 dollariin, markkinat hinnoittelevat jo "pitkittynyttä salmen tukkeutumista" -skenaarioon.
Kun öljyn hinta nousee, diesel nousee. Kun dieselin hinnat nousevat, maailmanlaajuiset kuljetus- ja tuotantokustannukset nousevat. Kun kustannukset nousevat, hinnat nousevat.
Inflaatio on aina alkanut levitä huoltoasemilta.
Vaihe kaksi: Kun inflaatio tulee, Fed panikoi
Elokuun keskimääräinen öljyn hinta oli jo huomattavasti korkeampi kuin heinäkuussa.
Jos energian hinnat nostavat inflaatiota uudelleen, mitä Fedin pitäisi tehdä?
Korkojen laskut? Ei ollut mitään keinoa aloittaa.
Goldman Sachs sanoi aiemmin, ettei Fed nosta korkoja tänä vuonna, mikäli "öljyn hinta laskee alle 70 dollarin tynnyriltä."
Öljyn hinta on nyt noin 90 dollaria. Uskotko, että Fed uskaltaa edelleen laskea korkoja?
Yhdysvaltain valtionlainojen markkinat panostavat jo täysillä—10 vuoden tuotto sulkeutui viime viikolla lähes 4,73 %:iin, ja 30 vuoden korko on lähellä korkeinta tasoaan sitten vuoden 2007.
Kasvavat tuotot tarkoittavat, että raha kallistaa.
Kun raha kallistuu, likviditeetti kiristyy. Kun likviditeetti kiristyy, riskivarat joutuvat paineen alle.
Ja BTC on tässä ketjussa ennen kaikkea "riskiomaisuus".
Vaikka Bitcoin nousi 23 % viimeisen viikon aikana, tänään se on jo murtautunut alle keskeisen psykologisen tason 76 000 dollaria, 2,4 % laskua 24 tunnissa.
Mitkä ovat syvemmät syyt?
Riskin välttely globaaleilla markkinoilla kasvaa, ja sijoittajat ovat yhä huolestuneempia inflaatiosta, korkoodotuksista ja geopoliittisista jännitteistä.
Näetkö tuon?
Samat geopoliittiset konfliktit, sama Hormuzin salmi—
Jotkut näkevät sen "turvasatamana", kun taas toiset näkevät "inflaation→ korkojen korotuksen→ likviditeetin supistumisen."
Kaksi suuntaa, maailmojen päässä toisistaan.
Älä anna "sodan riskin välttämisen" kertomuksen huijata.
Bitcoin on todellakin noussut kullan rinnalla tietyinä geopoliittisen jännityksen aikoina.
Mutta tämän kilpailukierroksen ydinmuuttuja ei ole riskin välttely, vaan energian inflaation paine rahapolitiikkaan.
Jos öljyn hinnat pysyvät korkeina, odotukset Fedin koronlaskuista viivästyvät tai jopa keskustellaan uudelleen korkojen nostoksista—
Lyhyellä aikavälillä BTC kohtaa vastatuulia likviditeetin kiristymisestä, ei turvasatamarahastojen myötätuulista.
Bridgewaterin perustaja Dalio on viime aikoina painostanut Bitcoinia sanoen, että Yhdysvallat kohtaa "kestämättömän velkakierteen."
Mutta se on pitkän aikavälin logiikkaa.
Entä lyhyellä aikavälillä? Joka kerta kun öljyn hinnat nousevat, se kirjoittaa Fedille CPI-raportin, jota se ei halua kohdata.
Tämän raportin edessä BTC nähdään ensin "riskiomaisuutena", sitten "digitaalisena kultana".
$BTC$CL$XAU #美伊制裁升级 energian inflaation riskit kasvavat
Vastuuvapauslauseke: OKX Orbit -sisältö on tarkoitettu ainoastaan tiedotustarkoituksiin. Lisätietoja
