溪哲-937

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#西联稳定币卡落地, los escenarios de pago de visados avanzan aún más Para que las stablecoins entren realmente en los pagos diarios, el reto nunca ha sido si las transferencias on-chain son lo suficientemente rápidas. USDT y USDC llevan tiempo acreditados las 24 horas del día, solo minutos o incluso segundos. El verdadero problema es lo que la gente normal hace a continuación después de que el dinero llegue a sus carteras. Para comprar algo, normalmente tienes que vender primero stablecoins, cambiarlas por moneda fiduciaria local, retirar dinero al banco y luego usar tu tarjeta bancaria para gastar dinero. Esta fase on-chain es rápida, pero la última milla sigue volviendo al sistema financiero tradicional. El lanzamiento de Stablecard por parte de Western Union está abordando este paso. Esta tarjeta está basada en la stablecoin estadounidense de Western Union, USDPT, y se conecta a la red de pagos Visa. Tras recibir USDPT, los usuarios pueden conservar el valor en dólares estadounidenses en su cartera. Para realizar compras, simplemente pueden usar una tarjeta Visa, sin tener que convertir manualmente las stablecoins a cuentas bancarias cada vez. El primer lote cubre 37 mercados, con los consumidores pudiendo acceder a unos 175 millones de puntos de comercio Visa, y Western Union planea expandirse aún más. Juntar estos números es mucho más importante que tener una tarjeta cifrada extra. Western Union cuenta con más de 100 millones de clientes y opera en más de 200 países y regiones. Sus fortalezas originales eran las remesas transfronterizas y una enorme red offline, pero ahora USDPT ha incorporado dólares estadounidenses on-chain. USDPT es emitido por Anchorage Digital Bank, con una relación 1:1 al dólar estadounidense, y corre sobre Solana. Western Union anunció previamente la Red de Activos Digitales, que conecta más de 360.000 puntos de cobro en efectivo en todo el mundo. Como resultado, el camino hacia una suma de dinero comienza a cambiar. El remitente puede seguir utilizando la remesa tradicional, pero el receptor puede recibir USDPT. Si quieres seguir guardando dólares estadounidenses, simplemente mételos en la cartera; Si quieres gastarlo directamente, simplemente usa una tarjeta Visa; Se necesita efectivo, y también puedes cambiarlo usando la red offline original de Western Union. Las stablecoins ya no son solo activos intermedios en los intercambios, sino que ahora conectan cuatro etapas simultáneamente: remesa, tenencia, consumo y efectivo. Esto es bastante interesante para Solana. En el pasado, las discusiones sobre si una cadena tenía valor a menudo se centraban en TPS, comisiones, volumen de operaciones DEX y actividad de MEME, pero las aplicaciones de pago en realidad analizaban un conjunto diferente de métricas. Cuánto capital real fluye cada día, cuántos usuarios están liquidando, si los fondos deben fluir las 24 horas y si estas transacciones pueden seguir ocurriendo. Western Union emitió USDPT en Solana, trayendo efectivamente parte de la demanda real de pagos transfronterizos directamente a esta cadena. Su relación con Visa también es destacable. Visa lleva años promoviendo liquidaciones de stablecoins, ya usando parcialmente USDC para liquidar en redes como Solana, y ahora Stablecard ha puesto stablecoins en manos de los consumidores. Anteriormente, el backend de Visa utilizaba stablecoins para la liquidación, algo que los consumidores comunes no podían notar; A partir de ahora, los usuarios tendrán stablecoins, pero podrán seguir gastando como tarjetas bancarias normales. Estas dos rutas acaban yendo en la misma dirección. La cadena es responsable de mover y liquidar activos, mientras que Visa sigue supervisando la red global de aceptación por parte de comerciantes, por lo que los usuarios ni siquiera necesitan saber qué cadena realiza un solo pago. Para las stablecoins, este modelo puede ser mucho más realista que exigir a todos los comerciantes que usen su propio monedero y acepten USDC o USDPT ellos mismos. Es difícil conseguir que cientos de millones de comerciantes en todo el mundo reconstruyan sus sistemas de pago, pero integrar las stablecoins en la red existente de Visa reduce significativamente la barrera. Western Union tampoco empezó de cero. Ya gestionaba enormes cantidades de fondos transfronterizos cada año, pero ahora solo trasladaba parte de la capa de liquidación en cadena y devolvía las stablecoins a sus clientes, agentes y red de efectivo existentes. Así que esta vez, el lanzamiento de la Stablecard no importa realmente cuánto volumen de operaciones aporte SOL a corto plazo; la clave es si este modelo puede replicarse. Si más bancos, empresas de remesas y plataformas fintech adoptan estructuras similares en el futuro, con stablecoins para pagos backend y redes de pago Visa, Mastercard y locales para los frontends, la adopción de stablecoins podría no llegar a ocurrir a medida que todo el mundo empiece a usar monederos cripto para los pagos. Es más probable que se oculte discretamente dentro de los productos de pago existentes. Los usuarios siguen usando la misma tarjeta familiar, los comerciantes reciben pagos regulares, pero la capa responsable de los fondos transfronterizos se ha ido convirtiendo gradualmente en dólares estadounidenses en cadena.

#Polymarket洽谈10亿美元融资, con una valoración superior a 20.000 millones de dólares Polymarket se está preparando para recaudar fondos de nuevo. Esta ronda de negociaciones es bastante significativa, con informes de mercado en torno a 1.000 millones de dólares y la valoración objetivo que apunta directamente a más de 20.000 millones. Mirar la cronología lo aclara más. En octubre del año pasado, su valoración era de solo unos 9.000 millones de dólares. En abril de este año, completó una ronda de financiación de unos 1.000 millones, lo que la llevó a unos 15.000 millones. Solo han pasado unos meses, y si se lleva a cabo una nueva ronda de negociaciones, la valoración subirá aún más. En menos de un año, saltó de 9.000 a 20.000 millones—más que duplicándose. ¿Por qué el capital está dispuesto a dar dinero así? En pocas palabras, convierte expectativas que solo podrían discutirse en precios negociables. Si BTC llegará a 100.000 para final de año, si la Fed subirá los tipos de interés la próxima vez, cuándo se apruebe cierto proyecto de ley—estas opiniones antes solo pertenecían a las plataformas sociales, ahora cada una puede convertirse en una probabilidad de que participe dinero real. Actualmente, las monedas convencionales no han formado una tendencia importante especialmente clara; BTC sigue moviéndose repetidamente alrededor de 64.000 dólares, ETH alrededor de 1.900 dólares, y el SOL se ha mantenido en el rango de 70 dólares. Pero el mercado no ha perdido su demanda comercial; la gente simplemente ha cambiado a sus socios comerciales por otra cosa, considerando la probabilidad de que algo ocurra en el futuro. Polymarket convirtió esta demanda en un negocio, y siguió creciendo. Más importante aún, ya no cuenta su historia únicamente a través de la financiación. La información revelada este año muestra que sus ingresos anualizados ya han superado los 1.000 millones de dólares, calculados aproximadamente a partir de la valoración actualmente discutida de 20.000 millones, unas 20 veces superior. Para una plataforma que sigue en rápida expansión, con usuarios y categorías de trading aún no completamente establecidas, el capital apuesta claramente a predecir que el mercado se convertirá en una categoría financiera a largo plazo. Esto está directamente relacionado con BTC. BTC siempre ha sido uno de los activos cripto más antiguos y líquidos del mundo, por lo que, naturalmente, existen muchos mercados de predicción en torno a él. Además de spot, perpetuo y opciones, ahora hay una capa adicional de contratos de evento. Curiosamente, los precios de mercado predichos y las probabilidades calculadas por los derivados tradicionales no siempre son los mismos. Este año, un estudio comparó varios mercados de BTC que pueden igualar a Polymarket y Binance, y encontró que existe una diferencia media de precio de unos 6,3 puntos porcentuales entre sus probabilidades implícitas, y esta diferencia no desaparece de inmediato. Esto demuestra que, además de los fondos profesionales de derivados, el mercado de predicción también contiene una gran cantidad de dinero que entra basándose en noticias, sentimiento y juicio personal. ETH y SOL se ven afectados de forma ligeramente diferente. Polymarket en sí no ha aportado mucho valor directo a ETH o SOL solo porque su valoración ha subido; opera principalmente dentro del ecosistema Polygon, llega a acuerdos con USDC y ni siquiera emite su propio token. Pero este es precisamente el punto más convincente: las aplicaciones on-chain no tienen por qué emitir tokens para alcanzar valoraciones de miles de millones o decenas de miles de millones de dólares. Mientras los usuarios estén realmente dispuestos a venir, el volumen de operaciones pueda mantenerse y la plataforma pueda generar ingresos, aún puede crecer hasta convertirse en un gran negocio. Esto sirve como una referencia muy realista para plataformas de contratos inteligentes como ETH y SOL. En el pasado, el mercado a menudo comparaba las cadenas públicas con métricas como TPS, tarifas de gas y TVL, pero lo que realmente determina si una cadena tiene valor es si puede producir productos que los usuarios quieren usar a diario. Actualmente, el mercado de predicción es el que se mueve más rápido. Y la competencia ya es feroz. El principal competidor de Polymarket, Kalshi, también ha visto cómo su valoración se disparaba; juntas, ambas compañías ya constituyen una cifra considerable. Toda la trayectoria del mercado de predicción difícilmente puede considerarse un pequeño juguete al borde de las criptomonedas. Así que el aspecto más destacado de esta ronda de financiación no es si las negociaciones finales alcanzarán los 19.000 millones, 20.000 millones o incluso más. Lo realmente destacable es que el mercado cripto se está expandiendo gradualmente, pasando de activos como BTC, ETH y SOL a eventos en las bolsas que podrían afectar a estos activos. El precio de las monedas es un mercado, y la probabilidad se está convirtiendo en otro. En el futuro, al juzgar el sentimiento del mercado, puede que no solo mires las velas y los flujos de capital, sino que también añadas una tabla de probabilidades en tiempo real.

#伊朗阿曼通航协议遇阻, los riesgos en el precio del petróleo están aumentando de nuevo BTC ha estado rondando los 65.000 dólares estos dos últimos días, ETH ha vuelto a superar los 1.900 dólares y el SOL también ronda los 74 dólares. Pero un factor no debería ser solo una noticia internacional: ¿podrá el Estrecho de Ormuz volver realmente a la navegación normal? Irán y Omán están impulsando nuevos planes de navegación, y hace unos días, el crudo Brent fue rebajado desde su nivel alto debido a los avances en las negociaciones. Pero el problema es que varias condiciones fundamentales en las negociaciones aún no se han resuelto realmente. Irán quiere cobrar a los barcos que pasan por el estrecho una tasa del 5% al 7% del valor de sus mercancías; la propuesta de Omán es de aproximadamente el 3%, mientras que EE. UU. no exige ninguna tasa. Puede parecer una diferencia de unos pocos puntos porcentuales, pero en la práctica es mucho más complicado. Dado que las instituciones iraníes relevantes siguen sujetas a sanciones estadounidenses, una vez que los armadores paguen tasas, no solo aumentarán los costes, sino que también podrían enfrentarse a problemas como sanciones y fallos de seguros. Por ello, aunque hay informes de acuerdos inminentes, las navieras no han hecho un retorno a gran escala. Los datos hablan por sí mismos. De lunes a jueves de esta semana, solo 33 barcos pasaron por el Estrecho de Ormuz, 50 más durante el mismo periodo de la semana pasada y solo 4 barcos pasaron el jueves. Antes del conflicto, el paso semanal normal de barcos por este estrecho era de unos 130 a 140 buques. En otras palabras, la recuperación real de los volúmenes de envíos sigue lejos de los niveles normales. Por eso también, aunque los precios del petróleo han retrocedido desde máximos anteriores, los riesgos no han desaparecido por completo. El crudo Brent se mantuvo cerca de los 82 dólares hoy, habiendo remontado previamente a 83 dólares. ¿Qué tiene que ver esto con BTC? La capa más directa es en realidad la inflación. Si Hormuz sigue bloqueada y los precios de la energía vuelven a subir, será difícil que la inflación en Estados Unidos baje de forma fluida. El aumento de los precios del petróleo acabará trasladándose al transporte, la manufactura, la aviación, la logística y los precios al consumidor, lo que empujará las expectativas del mercado sobre recortes de tipos de la Fed o detendrá el endurecimiento en consecuencia. Actualmente, BTC, ETH y SOL están en una fase que está fuertemente liquidada. El BTC está hoy en torno a los 64.700 dólares, con pocos cambios en las 24 horas, y el índice CoinDesk 20 en su conjunto cayó alrededor de un 0,2% en el mismo periodo. A simple vista, BTC parece bastante resistente a las caídas, pero el mercado de derivados ya se ha vuelto cauteloso. Las operaciones de opciones BTC más activas en las últimas 24 horas se han concentrado en puts de 60.000 y 62.000 dólares, mientras que la call de ETH más popular está en realidad en 2.000 dólares. Esta diferencia es bastante interesante. Actualmente, BTC cuenta principalmente con el apoyo de fondos defensivos de mercado y fondos institucionales, así que, incluso con los precios del petróleo, los riesgos geopolíticos y los rendimientos del Tesoro estadounidense lastrándolo, el precio no ha caído claramente por debajo de esa posición por ahora. ETH es diferente. ETH está ahora en torno a los 1.930 dólares, a solo unos pocos puntos porcentuales de los 2.000 dólares. Si los precios del petróleo continúan bajando, las presiones inflacionarias se alivian y el apetito de riesgo se recupera, el ETH superando los 2.000 dólares podría fácilmente señalar que el mercado reinvierta en activos de alto beta. El SOL será más sensible. El SOL está ahora en torno a los 74 dólares, y su volatilidad es mayor que la del BTC. Una vez que el mercado entra en risk-on, los fondos suelen extenderse gradualmente de BTC a activos como ETH y SOL, pero si el crudo vuelve a dispararse rápidamente, los rendimientos del Tesoro estadounidense siguen el mismo ritmo, y el SOL suele sentir la presión antes que BTC cuando los fondos se contraen. Recientemente, BTC, ETH y SOL parecen estar cotizando de forma lateral, pero entre bastidores están esperando a que varias variables se respondan entre sí. Por un lado, el empleo ha empezado a debilitarse y el mercado espera que la Fed no siga endureciendo; por otro, la situación en Oriente Medio y los precios del petróleo podrían volver a hacer subir la inflación en cualquier momento. Ahora mismo, las dos direcciones están en direcciones opuestas. Hay otro detalle que merece la pena destacar. El oro ha subido hasta alrededor de 4.300 dólares hoy, subiendo alrededor de un 1,5% en un solo día, lo que indica que los fondos tradicionales siguen priorizando el oro como refugio seguro frente a la incertidumbre geopolítica. BTC no ha subido en sincronía con el mercado en la actualidad, lo que indica que aún no ha seguido completamente la lógica del oro. Sin embargo, BTC no ha caído significativamente por debajo de los 60.000 dólares a pesar de los precios del petróleo y los riesgos de guerra. Esto ha creado una situación bastante especial ahora: el oro es responsable de los refugios seguros, BTC tiene a alguien que se encarga, mientras que ETH y SOL esperan a que el apetito por el riesgo determine la dirección. Por lo tanto, lo que merece más atención ahora es el volumen real de navegación del Estrecho de Ormuz, en lugar de limitarse a ver qué parte anuncia avances en las negociaciones. Si el tráfico semanal se recupera gradualmente de las decenas actuales a más de 100, y la prima de riesgo de guerra sigue bajando de los precios del petróleo, las presiones sobre la inflación energética se alivian, haciendo que BTC, ETH y SOL sean más cómodos. Por el contrario, si las negociaciones sobre peajes, sanciones y seguros continúan estancadas, los volúmenes marítimos no se recuperan y los precios del petróleo vuelven a romperse, entonces el mercado negociará más que solo riesgos relacionados con Oriente Medio. Volverá a ser riesgo de inflación, riesgo de tipo de interés y, finalmente, se trasladará a las valoraciones de BTC, ETH y SOL. El BTC alrededor de 65.000 dólares parece ahora tranquilo, pero la línea del precio del petróleo puede ser más importante que uno o dos pequeños velas bajistas en el candelabro.

#联储鹰派信号升温, ¿puede el débil empleo superar a la inflación? En los últimos días, los datos de empleo en Estados Unidos se han enfriado claramente, pero BTC, ETH y SOL no han aumentado simplemente por la antigua lógica de que "la brecha de empleo equivale a recortes de tipos". La cuestión esta vez no es si la Fed debería recortar los tipos, sino si debe seguir subiendo los tipos cuando la inflación siga descontrolada. Empecemos por el empleo. El empleo privado de ADP en julio en EE. UU. aumentó solo en 44.000, significativamente por debajo de las expectativas del mercado, y la cifra de junio se revisó a la baja a 95.000. Normalmente, una vez que se publiquen estos datos, el mercado debería reducir sus expectativas de subida de tipos, lo cual es positivo para activos sensibles a la liquidez como BTC. Pero las señales que la Fed está enviando ahora no son tan simples. En la reunión de finales de julio, la tasa se mantuvo entre el 3,50% y el 3,75%, pero tres de los 12 miembros con derecho a voto pidieron directamente un aumento de 25 puntos básicos. Posteriormente, el presidente de la Fed de St. Louis, Musalem, declaró públicamente que los tipos de interés deberían haberse subido en la última reunión, y que cuanto antes, menor y gradual fuera el aumento, menor podría ser el coste. Esta es también una de las razones por las que las monedas convencionales han estado en una posición bastante inestable recientemente. El BTC está actualmente en torno a los 64.300 dólares y apenas se ha movido en la última semana. Del 3 al 5 de agosto, unos 626 millones de dólares permanecieron en entradas acumuladas a fondos de BTC al contado de EE. UU. En teoría, esta cantidad debería ser considerable, pero BTC aún no ha superado la marca de 66.000 dólares. Algunas personas están comprando, pero el precio no se puede empujar; esta situación merece ser señalada. Indica que actualmente hay fondos de ETF tomando el control de BTC, pero las preocupaciones sobre los tipos de interés, la inflación y las valoraciones de activos de riesgo también pesan mucho en ellos. Los fondos están dispuestos a comprar hasta entre 63.000 y 64.000 dólares, pero aún no están dispuestos a apostar por la flexibilización de la liquidez para perseguir el rally. ETH y SOL reaccionaron con más claridad. El ETH está actualmente en torno a los 1.897 dólares, todavía ligeramente por debajo de la semana, mientras que el SOL se acerca a los 73 dólares, más del 1% en el día y casi un 2% en la semana. BTC sigue teniendo fondos de ETF spot en marcha, mientras que ETH y SOL dependen más del apetito general de riesgo del mercado cripto. Una vez que el mercado reanuda la negociación y "los tipos de interés altos duran más", los fondos suelen contraerse primero en activos off-counter y de alta beta, y el BTC solo se ve afectado al final. Por lo tanto, lo que realmente determinará la dirección de las monedas convencionales en el futuro probablemente no sea un solo dato de empleo, sino si la Fed puede mantener una postura beligerante cuando se combinan empleo e inflación. Se espera que el IPC de julio de la próxima semana suba un 3,4% interanual, con un IPC subyacente del 2,5% interanual; estos datos son cruciales. Si el empleo sigue siendo débil y el IPC comienza a enfriarse significativamente, las razones internas de la Fed para las subidas de tipos se verán debilitadas. Para el mercado cripto, esta combinación es realmente cómoda: la economía no es lo suficientemente fuerte como para obligar a la Fed a endurecer, y la inflación no es lo bastante alta como para justificar nuevas subidas de tipos. En ese momento, el soporte continuo de BTC entre 63.000 y 64.000 dólares le daba más posibilidades de convertirse en una ruptura al alza. Pero si el empleo se debilita y el IPC sigue superando las expectativas, la situación se vuelve más problemática. Porque esto significa que la economía empieza a enfriarse, pero la inflación no ha bajado al mismo ritmo. A la Fed le cuesta relajarse, pero también debe considerar la economía y el empleo. El mercado teme más este estado ambiguo. BTC aún puede contener algunas de sus pérdidas gracias a los fondos de ETF, mientras que el ETH y el SOL suelen estar bajo una presión más directa. Actualmente, el mercado está valorando una subida de tipos en septiembre de casi el 60%. Así que ahora, al analizar BTC, ETH y SOL, centrarse únicamente en los datos de empleo no es suficiente; más importante aún, es importante observar el orden en que un empleo débil puede primero suprimir las expectativas de subidas de tipos, seguido de que el IPC confirme que la inflación está realmente disminuyendo. Si ambos pasos se realizan, tras superar los 66.000 dólares en BTC, es más probable que el ETH y el SOL reaviven su apetito por el riesgo. Por el contrario, si el IPC supera de nuevo las expectativas la próxima semana, las expectativas previamente relajadas por los datos recientes de empleo podrían revertirse pronto. Esta vez, lo que realmente determina la siguiente fase de las tendencias de la divisa convencional no es quién pide primero recortes de tipos, sino la velocidad a la que se enfría el empleo y si finalmente podrán superar a la inflación.

#Circle财报后押注Arc, ¿puede USDC experimentar un nuevo crecimiento? Lo más interesante del informe del segundo trimestre de Circle no es cuánto aumentaron los ingresos, sino la tasa de crecimiento de USDC y la próxima apuesta de Circle en Arc: estos dos eventos ya están empezando a conectarse. Empecemos con USDC. Al final del segundo trimestre, USDC había alcanzado 73.300 millones de dólares en circulación, un 19% más interanual, con un volumen de operaciones en cadena del trimestre alcanzando los 14,8 billones de dólares, un 151% más interanual. Estas dos cifras resultan interesantes si se ven juntas. La oferta en circulación creció un 19%, pero el volumen de negociación aumentó un 151%, lo que indica que USDC está aumentando no solo el dinero almacenado en el pool, sino también una frecuencia de uso notablemente mayor. Mientras los pagos y transacciones, los acuerdos transfronterizos y la programación de fondos institucionales sigan migrando por la cadena, USDC de la misma escala puede soportar flujos de capital cada vez mayores. Los ingresos propios de Circle también muestran este cambio. Los ingresos totales y de reservas en el segundo trimestre fueron de 701 millones de dólares, un aumento del 7% interanual, con ingresos de reservas que representaron 668 millones de dólares. Aunque los rendimientos de los activos de reserva cayeron 66 puntos básicos interanuales, la oferta media en circulación de USDC creció un 25%, compensando parcialmente el impacto de los tipos de interés más bajos. En pocas palabras, mientras USDC siga expandiéndose, Circle aún puede obtener ingresos considerables de sus enormes activos de reserva. Pero Circle claramente no quiere depender únicamente de esto. Cuanto más grande es la stablecoin, más retornos de reservas tiene, pero al fin y al cabo, se ve afectada por ciclos de tipos de interés. A medida que los tipos bajan, los rendimientos de 10.000 millones de dólares en reservas disminuyen de forma natural. Así que Circle está ahora ampliando continuamente su red de pagos y servicios institucionales, y poniendo a Arc en primer plano, que en realidad está construyendo más infraestructura para USDC capaz de generar demanda de uso a largo plazo. Actualmente, Arc cuenta con más de 100 ecosistemas e instituciones implicados en su desarrollo, con el plan oficial de lanzarse en la red principal pública el 16 de septiembre. El primer grupo de validadores también es fuerte, incluyendo BlackRock, DTCC, Mastercard, Visa, Standard Chartered, ICE, Galaxy y MoneyGram. BlackRock también planea desplegar el fondo BUIDL en Arc, mientras que DTCC planea apoyar la tokenización de activos custodiales en Arc. Si estas cosas realmente despegan, el papel más importante de Arc podría ser añadir una red financiera a nivel institucional a USDC, pasando de una stablecoin soportada por muchas blockchains públicas. Los pagos son en una dirección. Circle Payments Network se ha unido ahora a 175 instituciones financieras, con un volumen anualizado de negociación de 30 días de 14.700 millones de dólares al final del segundo trimestre, un aumento del 76% trimestre a trimestre. BNY ya ha apoyado la acuñación directa y el redención de USDC en su plataforma de custodia de activos digitales, y Standard Chartered también ha abierto la conversión integrada entre fiat y USDC. La tokenización de activos es otra dirección. Si los fondos, valores, garantías y otras RWAs se trasladan gradualmente a Arc, la demanda de USDC puede surgir de forma natural cuando estos activos operan, se liquidan y gestionan fondos. USDC no es solo un sustituto en dólares de los exchanges, sino que participará más en la liquidación de activos financieros en sí. Hay otro dato que se pasa fácilmente por alto. Agent Stack de Circle, lanzado este año, ya ofrece más de 900 servicios de pago, y actualmente, el 99,3% de los pagos por proxy x402 se liquidan usando USDC. Si los agentes de IA realmente forman un mercado donde las máquinas compren automáticamente datos, potencia de cálculo y servicios en el futuro, las stablecoins probablemente serán más adecuadas que las tarjetas bancarias tradicionales para este tipo de pagos automatizados de alta frecuencia, pequeñas cantidades y las 24 horas. Así que ahora, mirando la siguiente etapa de crecimiento de USDC, ya no podemos centrarnos únicamente en la capitalización total de mercado de las stablecoins. Por supuesto, 73.300 millones de dólares en volumen de circulación es importante, pero el volumen de operaciones trimestrales en cadena de 14.8 billones de dólares, las 175 instituciones financieras entrando en CPN y más de 100 constructores de Arc pueden ilustrar mejor hacia dónde se dirige Circle. Anteriormente, las mayores fortalezas de USDC eran el cumplimiento y la liquidez. Ahora, Circle pretende centrarse en los pagos, RWA, compensación institucional y pagos por IA en todo el ámbito de USDC. Si Arc puede tener éxito sigue dependiendo de datos reales tras el lanzamiento de la mainnet. Pero si estos escenarios realmente empiezan a escalar, el próximo motor de crecimiento para USDC podría no ser solo más fondos entrando en cripto tras el mercado alcista, sino también más y más dólares necesarios para la liquidación en la propia cadena.