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¿El mayor malentendido en la historia del Web3—Microestrategia: "Persiguiendo ganancias y vendiendo mínimos"?
MicroStrategy no es motivo para "vender a la baja"; el artículo anterior analizó esto a fondo. Este artículo comenta que MicroStrategy no "persiguió el rally".
Es importante señalar que MicroStrategy no compra BTC con depósitos, sino que emite $MSTR financiación para comprar BTC.
Así que cuando BTC es caro, el MSTR también lo es. Cuanto más caro es el BTC, mayor es la prima del MSTR, así que emitir el MSTR para comprar BTC es en realidad más rentable.
En el punto más bajo, emitir 10.000 MSTR solo puede comprar 14 BTC. En el punto más alto, emitir 10.000 MSTR puede comprar 40~60 BTC.
Seguramente, emitir MSTR en el pico para comprar BTC es más rentable.
No es de extrañar que Saylor sea un genio, quizá SBF nunca lo alcance, en esta vida; MicroStrategy no quiere ganar dinero sobre el papel.
◆ Para entidades corporativas: Dado que MicroStrategy no vendió BTC a niveles altos, no hay beneficio distribuible, por lo que no se requiere el impuesto tradicional sobre la renta de sociedades.
◆ Para los accionistas preferentes: $STRC y otros accionistas preferentes también están exentos de impuesto sobre retenciones de dividendos.
◆ Para accionistas ordinarios: Aunque la empresa no tiene beneficios distribuibles y los accionistas de MSTR no reciben dividendos, aún pueden obtener beneficios a medida que sube el BTC.
¡El resultado es un ganar-ganar-ganar! Los únicos que podrían sufrir pérdidas son el Tesoro de EE.UU., que recauda menos impuestos.
tvbee
¡Hermanos! ¡Por fin entiendo por qué MicroStrategy vende BTC en el fondo!
¡Tu viejo, sigue siendo tu viejo!
Esto fue lo que pasó: Brother Bee compró $STRC y luego recibió dividendos, que fueron 5,64 dólares en medio mes.
Las participaciones ascienden a 11,27581758 acciones, con un valor nominal de 100 dólares por acción.
La tasa anualizada es de 5,64 / (11,27581758*100)*24 = 12%.
Este es el rendimiento por dividendo STRC, que sorprendentemente no grava sobre los dividendos de acciones preferentes.
Tras investigar un poco, Brother Bee descubrió que, según la normativa estadounidense, si una empresa cotizada no tiene beneficios distribuibles, ¡los dividendos de acciones preferentes están exentos de impuestos!
Cuando MicroStrategy vende BTC por debajo del coste, se reconoce una pérdida y, en este punto, los accionistas preferentes no tienen que pagar impuestos.
Ahora bien, BTC ya ha superado el precio de coste de MicroStrategy, pero incluso si MicroStrategy vende BTC en este momento, los beneficios deben compensarse primero por pérdidas anteriores, y solo entonces podrán haber beneficios distribuibles. Así que, incluso si MicroStrategy entra en rentabilidad, mientras el BTC vendido sea pequeño, los accionistas de STRC pueden seguir evitando pagar impuestos y recibir directamente un tipo anualizado del 12%.
Saylor en realidad luchaba por los intereses de los accionistas del STRC, y la fuente de estos beneficios no la pagaran los titulares de $MSTR, ni los titulares de BTC, sino el Tesoro de EE.UU. que reducía los ingresos fiscales.
Al mismo tiempo, esto significa que una vez que MicroStrategy entra en rentabilidad, la cantidad de BTC dispuesta a vender es muy pequeña.
¿No siente instantáneamente que ha llegado la doble felicidad?
Con las elecciones de mitad de mandato acercándose, el ejército estadounidense vuelve a atacar a Irán—¿quién le dio valor a Trump? ¿Fish Leong?
¡Por supuesto que no!
┈➤ Estados Unidos y Venezuela han llegado a un acuerdo petrolero
◆ 28 de agosto: Trump anunció un acuerdo petrolero con Venezuela.
◆ 29~30 de agosto: Venezuela publicó más detalles del acuerdo.
◆ 30~31 de agosto: El ejército estadounidense lanzó otro ataque contra Irán.
┈➤ Un acuerdo digno
Esta cooperación es una colaboración entre el gobierno estadounidense y la empresa privada venezolana NABEP, que no posee los yacimientos petrolíferos, solo tiene derechos de desarrollo.
En cuanto a participaciones, Estados Unidos posee el 35% y Venezuela el 65%.
Estados Unidos puede priorizar la compra del 20% de su producción de petróleo a precio de coste.
En general, la parte venezolana tiene una participación mayor, del 65%, mientras que la parte estadounidense tiene un derecho mayor a asignar la producción petrolífera, con un 55%.
Por lo tanto, Venezuela sigue manteniendo la soberanía y el control sobre los recursos petrolíferos. Mientras tanto, Estados Unidos obtiene el suministro futuro de crudo.
┈➤ Reflexiones finales
Fue precisamente gracias a este acuerdo que Trump ganó confianza. Tras reconstruir la industria petrolera venezolana, la producción de crudo pudo aumentarse y exportarse a Estados Unidos, provocando que los precios del petróleo estadounidense descendieran.
Por supuesto, reconstruir la infraestructura petrolera de Venezuela, que lleva mucho tiempo estancada, también lleva tiempo. Así que, en el mejor de los casos, puede servir como un apaciguamiento emocional para los precios del petróleo a corto plazo. Trump probablemente no tomará medidas a gran escala contra Irán a corto plazo. Al menos antes de las elecciones de mitad de mandato, no debería ocurrir.
¿Ha terminado este rally de BTC?
┈➤ Ángulo 1: Divergencia diaria del RSI
El RSI diario efectivamente ha divergido. Como se muestra en la Figura 1
El repunte de mayo de Kezhou registró un RSI diario de 14 de divergencia, luego retrocedió y volvió a subir.
Así que en el gráfico diario, vemos que BTC retrocede hasta alrededor de 77.000. Pero la divergencia de Kezhou en mayo no significa que el mercado haya terminado todavía.
┈➤ Perspectiva 2: Flujo de fondos USDT
Como se muestra en la Figura 2, la capitalización bursátil del USDT ha estado generalmente en tendencia alcista durante la última semana. Tras las declaraciones de Walsh, bajó pero se recuperó rápidamente.
Como se muestra en la Figura 3, el USDT ha fluctuado alrededor de 1 dólar en la última semana, con aproximadamente la mitad del tiempo con una prima positiva. Tras las declaraciones de Wash, el precio bajó, pero pronto volvió a alrededor de 1 dólar, actualmente en 0,9999 USD.
No hay señales de salida de capital, lo que indica que esta ola puede no haber terminado aún.
┈➤ Perspectiva 3: Walsh habla
La postura de Wash sigue siendo algo beligerante, pero eso no significa necesariamente una subida inmediata de tipos.
La Fed debe crear expectativas de subidas de tipos. Sin un análisis más profundo, en resumen, es para frenar la espiral de "salario-inflación".
Aunque los futuros de tipos CME muestran un 59,7% de probabilidad de subida en septiembre, la probabilidad de que los tipos permanezcan sin cambios es solo del 40,3%.
Sin embargo, PM predice una probabilidad del 51% de que los tipos de interés se mantengan sin cambios en septiembre, como se muestra en la Figura 4. Por tanto, no está garantizado un aumento de tipos en septiembre; El hermano Feng analiza que no habrá subidas de tipos.
En general, este rally de BTC puede que aún no haya terminado.
¡Hermanos! ¡Por fin entiendo por qué MicroStrategy vende BTC en el fondo!
¡Tu viejo, sigue siendo tu viejo!
Esto fue lo que pasó: Brother Bee compró $STRC y luego recibió dividendos, que fueron 5,64 dólares en medio mes.
Las participaciones ascienden a 11,27581758 acciones, con un valor nominal de 100 dólares por acción.
La tasa anualizada es de 5,64 / (11,27581758*100)*24 = 12%.
Este es el rendimiento por dividendo STRC, que sorprendentemente no grava sobre los dividendos de acciones preferentes.
Tras investigar un poco, Brother Bee descubrió que, según la normativa estadounidense, si una empresa cotizada no tiene beneficios distribuibles, ¡los dividendos de acciones preferentes están exentos de impuestos!
Cuando MicroStrategy vende BTC por debajo del coste, se reconoce una pérdida y, en este punto, los accionistas preferentes no tienen que pagar impuestos.
Ahora bien, BTC ya ha superado el precio de coste de MicroStrategy, pero incluso si MicroStrategy vende BTC en este momento, los beneficios deben compensarse primero por pérdidas anteriores, y solo entonces podrán haber beneficios distribuibles. Así que, incluso si MicroStrategy entra en rentabilidad, mientras el BTC vendido sea pequeño, los accionistas de STRC pueden seguir evitando pagar impuestos y recibir directamente un tipo anualizado del 12%.
Saylor en realidad luchaba por los intereses de los accionistas del STRC, y la fuente de estos beneficios no la pagaran los titulares de $MSTR, ni los titulares de BTC, sino el Tesoro de EE.UU. que reducía los ingresos fiscales.
Al mismo tiempo, esto significa que una vez que MicroStrategy entra en rentabilidad, la cantidad de BTC dispuesta a vender es muy pequeña.
¿No siente instantáneamente que ha llegado la doble felicidad?
¿Es que la gente de cripto es demasiado optimista? ¿Es que la gente de cripto es demasiado lista? ¿O es que la gente de cripto es demasiado tonta?
Los futuros de tipos CME muestran un 57,5% de probabilidad de subida en septiembre, pero solo un 51% en Polymarket.
¿Existe alguna herramienta para escalar estos dos datos de probabilidad? Parece que aquí hay oportunidades de trading.
Hermano Abeja lo analizó basándome en su propio análisis para comprar 10 dólares en septiembre, ¡sin cambios con el tipo de interés! Perdí demasiado antes, así que dejé algo de dinero para divertirme.
El discurso de Wash fue belicista, pero seguimos creyendo que no habrá subida de tipos en septiembre
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, ¿se puede aclarar el marco político?
┈➤ Varias razones para no subir los tipos de interés
Primero, la opinión del Tío Cat: los altos tipos de interés tienen poco impacto en los mercados de IA y tecnología, pero sí tienen un impacto negativo significativo en la financiación de empresas de economía real como el sector inmobiliario y el comercio minorista.
Segundo, la opinión de Feng Brother: los rendimientos del Tesoro de EE. UU. no son bajos. Si los tipos continúan, los costes de financiación del Tesoro aumentarán. Aunque la Fed es independiente, debería preocuparse por los riesgos relacionados con el Tesoro.
Tercero, datos de empleo: Las nóminas no agrícolas han sido revisadas a la baja y muestran una tendencia descendente continua, con datos recientes mostrando valores negativos.
Cuarto, el crecimiento del PIB se está ralentizando. La tasa trimestral anualizada del PIB en el segundo trimestre fue inferior a la del primer trimestre.
Quinto, el crecimiento del mercado bursátil estadounidense se está ralentizando. El crecimiento del mercado bursátil estadounidense se está desacelerando e incluso muestra una ligera tendencia a la baja. Ya no se puede decir que las subidas de tipos de interés puedan suprimir la burbuja de la IA, ¿verdad?
Sexto, la teoría del vello púbico de los hermanos abeja: anteriormente, la miembro de la Junta de la Reserva Federal Lisa D. Cook pasó de ser una paloma a un halcón, y Trump intentó despedirla una vez. Aunque la relación causal no puede confirmarse, el carácter de Trump es evidente para todos. Seguramente nadie entre más de la mitad de los funcionarios insiste en subir los tipos de interés antes de las elecciones de mitad de mandato, ¿verdad?
┈➤ ¿Por qué es tan contradictorio el conflicto de Wash?
Para guiar las expectativas del mercado. Cuando el mercado espera una subida de tipos, el deseo de subir los salarios disminuye, evitando así que la inflación se vea agravada por las subidas salariales—es decir, frenando la espiral de "salario-inflación".
┈➤ Reflexiones finales
Declaraciones belicistas no significan que la aceleración vaya a ocurrir pronto. La gestión de expectativas también tiene cierto efecto en la frenación de la inflación.
Aunque no existen condiciones para una reducción de tipos ahora, tampoco existen condiciones suficientes para subirlos.
Cato_KT
Reestablecer el umbral de aumento de tasas + rechazar dar promesas agresivas al mercado, ese es el tema del discurso de Powell esta noche
重新建立加息门槛+拒绝给市场鹰派承诺，这就是今晚沃什讲话的主题 沃什虽然没有锁死9月加息的概率，但是明确告诉了市场目前的利率对金融市场限制性不足，打开了加息的想象可能性，尤其是对于通胀的2%目标的强化，让市场深深陷入9月加息担忧 沃什讲话后，CME掉期利率显示9月加息概率45.7%，而交易员对9月加息概率判定为50%！ 其实今晚沃什的讲话的核心依旧是让市场保持高利率，虽然9月加息概率提升，但是我依旧并不认为9月会真的加息， 因为当前利率并不影响科技股的融资，但是对房地产，零售以及其他实体企业，高融资成本就是致命的，当前危机还可以引而不发，如果一旦继续加息， 这些企业必然要血祭 所以，还是那句话，沃什试图继续引导市场维持高利率，除了数据本身缺乏足够降息的证据之外，更多的是沃什需要时间让工作组设立新的数据组合来配合利率降息。 沃什的工作组数据公布前，除非是通胀持续下降，否则沃什可能真的要继续维持鹰派口吻，让市场保持高利率了。 当然，除了沃什本身的货币政策之外，市场预期依旧有效，想要降低加息的预期，除了8月通胀、就业与经济数据之外，最直观的还是能源价格可以快速回归常态化。 #沃什今晚亮相杰
Realmente me quedo sin palabras.
El discurso belicista de Wash era de esperar.
El problema es que, aunque dice que quiere reducir la "orientación prospectiva", también está implementando la "orientación prospectiva" a la que se opone......
Con su discurso, la probabilidad de una subida de tipos en septiembre ha superado una vez más la probabilidad de que los tipos permanezcan sin cambios.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, ¿se puede aclarar el marco político?
Brother Bee vendió primero el spot de ETH que se mantenía en 2500, y aún mantuvo la compra de 2450.
BTC80700 alrededor de 80.800, hay bastante presión, con muchas órdenes concentradas listadas. En Coinbase, hay órdenes de 622 BTC por debajo de 808.
Si este nivel sube, la siguiente resistencia está cerca de 82.000, pero ahora mismo no hay muchas órdenes de venta. Entre 80.800~82.000, hay unas 200+ órdenes hasta ahora.
Tras alcanzar las 82.000, mirando la tabla de profundidad, por ahora no hay pedidos concentrados.
¡Dejad de cotillear! ¡BTC está de nuevo en 80.000!!
A altas horas de la noche, revisé específicamente la capitalización y el precio de mercado de USDT, y dije en ese momento que los fondos están entrando gradualmente en el mercado.
¡Hoy, enhorabuena a USDT por volver a $1! ¿Sabes lo que :)
tvbee
La capitalización bursátil del USDT empezó a subir y el precio rápidamente puso fin a su prima negativa.
Anoche, el PCE fue negativo, pero a las 23:10 se emitieron 135 millones de yuanes adicionales de una sola vez.
Actualmente, esta tasa de crecimiento no es muy rápida; es más bien como si el capital entrara gradualmente en el mercado.
#BTC突破80000美元, ¿podrán afrontar nuevos desafíos?
La capitalización bursátil del USDT empezó a subir y el precio rápidamente puso fin a su prima negativa.
Anoche, el PCE fue negativo, pero a las 23:10 se emitieron 135 millones de yuanes adicionales de una sola vez.
Actualmente, esta tasa de crecimiento no es muy rápida; es más bien como si el capital entrara gradualmente en el mercado.
#BTC突破80000美元, ¿podrán afrontar nuevos desafíos?
tvbee
#美国核心PCE持平上月, ¿cómo debería Wash-Jackson Hole marcar el tono de su discurso?
En general, tras la corrección inflacionaria del segundo trimestre, los datos fueron superiores a los del mes pasado y significativamente superiores a los del primer trimestre. Además, el IPC compuesto de julio superó las expectativas, por lo que este es realmente un factor negativo que aumenta la probabilidad de una subida de tipos de la Fed.
El BTC también ha caído, pero el S&P y el Nasdaq 100 están subiendo, probablemente cayendo temprano.
En cambio, el crecimiento real del PIB en el segundo trimestre fue más lento que en el primer trimestre, con un crecimiento económico desacelerado. Esto supone cierta resistencia a las subidas de tipos de la Fed, pero no mucha.
¿Por qué no hay motivo para entrar en pánico? Primero, los futuros de tipos de interés de la CME muestran que la Fed no subirá los tipos en septiembre. Véase la Figura 3. Segundo, la tasa mensual PCE, como se muestra en la Figura 1.
El hermano Bee ha hablado más de una vez sobre los datos de tasas anuales, pero compararlos con el valor anterior puede no ser necesariamente significativo porque se calculan comparándolos con el valor del año pasado. Por ejemplo, el aumento en la tasa anual de PCE puede deberse a una disminución o a un aumento más lento de los datos de PCE respecto al mismo periodo del año pasado.
Mirando la tasa mensual del PCE, en realidad hay cierta tendencia a la baja. El PCE en sí está ajustado estacionalmente, lo que significa que se excluyen las influencias estacionales, lo que indica que, aunque los precios en EE. UU. están subiendo, la tasa de incremento se está desacelerando.
Es muy probable que no haya subidas de tipos en septiembre o octubre, por lo que la Reserva Federal probablemente no subirá necesariamente los tipos antes de las elecciones centrales. Sin embargo, es posible una subida de tipos en diciembre, por lo que probablemente tendremos que prestar atención a los cambios en el PCE en los próximos meses.