#美伊继续磋商霍尔木兹开放条件 Estados Unidos e Irán continúan negociando a través de intermediarios las condiciones para reabrir el Estrecho de Ormuz. Irán ha presentado un paquete de demandas, la postura estadounidense es cautelosa, las diferencias entre ambas partes siguen siendo grandes y las negociaciones aún no han llegado a un acuerdo. Ormuz soporta una gran parte del transporte marítimo mundial de petróleo crudo. Si el estrecho se reabre con éxito, reducirá la prima de riesgo del petróleo, aliviará las preocupaciones inflacionarias y beneficiará indirectamente a activos de riesgo como las criptomonedas. Pero hay que tener claro que actualmente solo están en la fase de negociaciones, lo que no significa que la situación se vaya a calmar de inmediato; las negociaciones pueden romperse en cualquier momento. Opinión personal Las noticias geopolíticas son más bien perturbaciones emocionales a corto plazo y no cambiarán el motor principal de BTC. Si las negociaciones avanzan con éxito y el precio del petróleo cae, traerá un sentimiento positivo al mercado; si las negociaciones fracasan y el conflicto se intensifica nuevamente, el precio del petróleo rebotará y los rendimientos de los bonos estadounidenses también fluctuarán, lo que puede provocar movimientos bruscos en el mercado de criptomonedas. La incertidumbre en la geopolítica es muy alta, no se debe operar solo basándose en noticias. Lo importante es seguir de cerca los rendimientos de los bonos estadounidenses y los fondos ETF; la geopolítica solo debe usarse como referencia auxiliar.

#BTC现货ETF周流入创近一年新高 El flujo neto semanal del ETF de BTC al contado en Estados Unidos alcanzó un máximo en casi un año, con una entrada significativa de fondos institucionales y un claro repunte en la demanda de compra al contado. Esta ronda de grandes entradas representa que las instituciones tradicionales están aumentando nuevamente su asignación en Bitcoin. A diferencia de la especulación a corto plazo con apalancamiento en contratos, el ETF pertenece a fondos de asignación a largo plazo; un flujo continuo puede sostener el precio al contado, siendo una fuerza de soporte importante en esta fase del mercado. Opinión personal La gran entrada en el ETF es una señal muy positiva, pero no significa que el mercado subirá de forma ininterrumpida. Históricamente, los flujos de ETF también pueden experimentar reversiones temporales. Si el entorno macroeconómico cambia y los rendimientos de los bonos estadounidenses continúan aumentando, los fondos pueden retirarse rápidamente. En fases altas, hay que tener precaución con la realización de ganancias y no depender únicamente de los datos del ETF para comprar en máximos. En adelante, es clave observar si el flujo continúa; si se desacelera, el mercado podría enfrentar fácilmente una corrección. El capital es el combustible del mercado, pero no debe analizarse de forma aislada sin considerar el entorno macroeconómico.

#本周迎非农与PCE关键数据 Esta semana se publican dos datos macroeconómicos clave: empleo no agrícola + indicador de inflación PCE, que determinan directamente la valoración del mercado sobre las tasas de interés de la Reserva Federal, y es muy probable que el mercado cripto experimente alta volatilidad. El empleo no agrícola refleja la resistencia del empleo; si los datos de empleo son fuertes, reforzará la expectativa de tasas altas sostenidas, los rendimientos de los bonos del Tesoro subirán y presionarán a activos de riesgo como BTC; si el empleo se debilita, aumentarán las expectativas de recortes de tasas, favoreciendo el mercado. El PCE es el indicador de inflación más valorado por la Reserva Federal, con mayor peso que el IPC. Si el PCE supera las expectativas, se confirma la persistencia de la inflación y se retrasan las expectativas de recortes; si el PCE disminuye, se abrirá espacio para la flexibilización. Opinión personal: actualmente el apalancamiento del mercado es alto, por lo que antes y después de la publicación de los datos es fácil que haya movimientos bruscos; en el trading de contratos es imprescindible reducir posiciones y establecer stop loss. Los datos positivos suelen provocar subidas que se corrigen rápidamente, y los negativos pueden desencadenar liquidaciones masivas, por lo que no conviene apostar fuertemente en una dirección. Estos datos influirán directamente en la tendencia del mercado en el próximo periodo, con especial atención a la reacción conjunta de los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar. ¿Crees que el PCE esta vez superará las expectativas o disminuirá?

Si $BTC cae por debajo de 80,516 dólares, la intensidad acumulada de liquidación de posiciones largas en los principales CEX alcanzará los 1.047 millones de dólares Los datos muestran que 80,516 dólares es un nivel clave de liquidación para BTC actualmente. Una vez que el precio caiga efectivamente por debajo de este nivel, se activará una liquidación concentrada de posiciones largas por aproximadamente 1.047 millones de dólares en los principales CEX. Este es un nivel clave donde se concentran los largos del mercado. Muchas órdenes de stop loss/liquidaciones forzadas se acumulan aquí; si se rompe, se formará una reacción en cadena: las liquidaciones forzadas generan ventas pasivas, lo que presiona aún más el precio a la baja, activando más posiciones largas apalancadas y amplificando la caída a corto plazo. Mi opinión: actualmente las posiciones largas del mercado están muy concentradas y el riesgo de apalancamiento se está acumulando. Este nivel de liquidación puede usarse como un indicador de riesgo a corto plazo; no significa que necesariamente se romperá, pero si sucede, la volatilidad aumentará drásticamente en poco tiempo. También hay que distinguir que una oleada de liquidaciones no equivale a un cambio de tendencia. Después de una rápida reducción de apalancamiento, suele haber un rebote corto por sobreventa, pero para los traders de contratos, este tipo de liquidaciones en cadena es muy dañino, por lo que se debe tener mucho cuidado con el alto apalancamiento. ¿Crees que este nivel será perforado o que mantendrá el soporte?

#闪迪获Rosenblatt买入评级，目标价2400美元 Rosenblatt cubre por primera vez a SanDisk, recomendando compra directa con un precio objetivo de 2400 dólares. Lógica principal: la IA está reposicionando la NAND de "almacenamiento commoditizado" a "componente clave de infraestructura para IA" — no se mira el precio más bajo, sino la densidad, el rendimiento y la certeza del suministro. • Los centros de datos ya representan más de la mitad del mercado NAND, la participación de bits de SanDisk en centros de datos subió del 12% al 38% • Firmó contratos a largo plazo con 8 grandes clientes, asegurando ingresos futuros cercanos a 94.000 millones de dólares, con una duración media de más de 4 años • El PER a futuro es inferior a 10 veces, parece barato Pero los riesgos también son evidentes: Los ingresos del Q4 aumentaron un 51% respecto al trimestre anterior, de los cuales dos tercios se deben a aumentos de precio y solo un tercio al volumen de envíos. El consumo en Q4 cayó un 32% respecto al trimestre anterior, y PC y móviles probablemente no se recuperen hasta 2027. El margen bruto actual del 84,6% se sostiene gracias a la demanda de IA; si el crecimiento se desacelera o hay exceso de capacidad, no será sostenible. Un detalle más: el 18 de septiembre hubo una gran vela alcista que subió casi un 11%, la causa directa fue la inclusión en el índice S&P 100, con compras concentradas de fondos pasivos. La lógica industrial es real, pero ese día la compra no fue impulsada por fondos industriales. El comportamiento del lunes será la verdadera prueba. La lógica de Rosenblatt no es exagerada, la IA realmente está cambiando la estructura de la demanda de almacenamiento. Pero la apuesta de 2400 dólares depende de que la narrativa de "disminución del ciclo NAND" se mantenga. Si la narrativa se desmiente, la caída será rápida.

#BTC现货ETF连续7日净流入近30亿美元 Los datos muestran que el ETF de BTC al contado en Estados Unidos ha registrado entradas netas durante 7 días consecutivos, acumulando casi 3.000 millones de dólares, con fondos institucionales que continúan entrando para asumir posiciones. Esta ronda de entradas continuas es una señal de capital muy importante para esta fase del mercado. A diferencia de los inversores minoristas que persiguen subidas a corto plazo, los fondos de ETF representan más la voluntad de asignación institucional; la entrada neta sostenida en niveles altos indica que los fondos a largo plazo no están vendiendo en el repunte, sino que continúan aumentando sus posiciones, proporcionando un soporte fuerte al precio de BTC. Pero hay que distinguir: entradas consecutivas son positivas, pero no garantizan que el mercado suba de forma unilateral. Es crucial prestar atención a la continuidad de las entradas; si estas se ralentizan o se convierten en salidas netas, el mercado puede enfrentar una realización concentrada de ganancias. Además, la deuda estadounidense y la política de la Reserva Federal siguen siendo las mayores variables; si el panorama macroeconómico cambia, incluso un fuerte flujo de capital se verá presionado. El capital es el combustible del mercado, pero no se debe basar el juicio solo en un indicador. ¿Qué opinan? ¿Creen que esta ola de fondos institucionales es para una estrategia a medio-largo plazo o para una entrada de corto plazo y oscilación?

Datos de Glassnode: La toma de ganancias en la subida de Bitcoin es mucho menor que en los dos picos anteriores Los datos en cadena de Glassnode muestran que, durante la actual subida de Bitcoin, la escala total de toma de ganancias en el mercado es significativamente menor que en los picos de las dos subidas anteriores. Aunque el precio sigue subiendo y muchas posiciones están en ganancias en papel, las ganancias realizadas en cadena no han experimentado un crecimiento explosivo. Los poseedores a corto plazo han entrado en zona de ganancias, pero la voluntad real de vender y realizar beneficios no es fuerte; los poseedores a largo plazo prefieren seguir manteniendo, sin señales de ventas masivas. Mi opinión: esta señal es muy importante. En las fases de pico de los dos mercados alcistas anteriores, a menudo se acompañaba de una concentración masiva de toma de ganancias, con una gran transferencia de tokens de los poseedores a largo plazo a los minoristas. Ahora, las fichas en ganancias no están escapando concentradamente, lo que indica que el consenso del mercado sigue ahí, y muchos fondos confían en la continuación del mercado, sin considerar esta subida como una ventana para vender a corto plazo. Pero no hay que ser ciegamente optimistas. La baja toma de ganancias solo significa que la presión de venta actual es pequeña, no que el mercado no vaya a corregir. Si el entorno macro o las tasas de interés de la deuda estadounidense cambian bruscamente, el riesgo de toma de ganancias concentrada aumentará rápidamente. Los indicadores en cadena son una referencia cíclica, no una garantía de subida. En la mitad del mercado alcista, más que perseguir máximos, hay que estar alerta al riesgo de caídas bruscas provocadas por el apalancamiento.

#高盛预估2027年AI相关资本开支约1.2万亿美元 La última estimación de Goldman Sachs indica que para 2027 el gasto de capital global en IA podría alcanzar aproximadamente 1,2 billones de dólares. Los principales proveedores de servicios en la nube continuarán aumentando la infraestructura de capacidad computacional, y el ciclo de inversión en IA se mantendrá en niveles altos. Los enormes fondos se destinarán principalmente a GPU, centros de datos, electricidad y otras infraestructuras básicas, con una demanda de capacidad computacional en expansión continua, lo que también es el motor subyacente de esta ronda del mercado tecnológico. La continua inversión de capital significa que la velocidad de implementación del ecosistema de IA, agentes inteligentes de IA y aplicaciones de IA en cadena se acelerará aún más. Opinión personal: El gasto de capital a nivel de billones seguirá elevando la aversión al riesgo tecnológico global, formando un sentimiento positivo a largo plazo para la pista de IA en criptomonedas. Pero hay que distinguir que la inversión de capital no equivale a la realización inmediata de beneficios. Gran parte de la inversión se realiza mediante endeudamiento; en un entorno de altas tasas de interés, si la monetización de la IA no cumple con las expectativas, las acciones tecnológicas y los tokens relacionados con IA podrían enfrentar una caída en su valoración.

#Aave支持代币化美股抵押借USDC Aave V4 ha lanzado Equities Hub en la cadena Base, soportando oficialmente el uso de 7 tokens de acciones tecnológicas emitidos por Coinbase como garantía para pedir prestado USDC, incluyendo Apple, Nvidia, Meta, Tesla, entre otros, dirigido a usuarios calificados fuera de EE.UU. En términos simples, los usuarios pueden pedir prestado liquidez en USDC sin vender sus tokens de acciones tokenizadas, mientras continúan obteniendo beneficios del precio de las acciones. Se establecen tasas de garantía diferenciadas entre 65% y 79% según la acción, Chainlink proporciona el oráculo de precios en cadena, y el tamaño inicial de los fondos es pequeño, siendo una fase piloto. Opinión personal: este es un paso clave para la tokenización de activos tradicionales en cadena. Las acciones tokenizadas abren el canal entre activos bursátiles estadounidenses y préstamos DeFi, llevando los activos reales a la cadena más allá del concepto. A largo plazo, atraerá capital tradicional de acciones al ecosistema en cadena, impulsando una reevaluación del valor en la categoría AAVE. Pero los riesgos también son evidentes. Durante el cierre del mercado bursátil estadounidense, el oráculo de precios deja de actualizarse, sumado a la alta volatilidad de las acciones, existe riesgo de liquidación; además, actualmente es solo una prueba a pequeña escala, con alta incertidumbre regulatoria, no se debe exagerar el beneficio a corto plazo. ¿Crees que la tokenización de activos reales será la próxima línea principal en DeFi?