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股债博弈进入新阶段，手里的股票可能要重新估值了 全球债券市场正在经历一场多米诺骨牌式的抛售，收益率一路飙升。这件事对股市的影响，比大多数人想象的要深远。 逻辑很简单：无风险利率上升，股票的吸引力自然下降。以前钱放在银行里几乎没利息，大家只能去股市搏收益；现在美债10年期收益率冲到5.5%，躺着拿高息，谁还愿意冒风险去炒高估值的股票？ 更关键的是折现率抬升。股票的估值本质是未来盈利的折现，利率越高，未来的钱折到现在就越不值钱。尤其是科技成长股，盈利大多在遥远的未来，受高利率压制最狠。 但事情也有另一面。债券票息提升，提供了价格缓冲，两年内若突破6.4%，名义总回报可能转负——债券正在重新成为资产配置的"压舱石"。 这意味着什么？过去十几年"股涨债跌、股债跷跷板"的老套路可能要变了。高利率环境下，股债双杀不是没可能，资产配置的逻辑需要彻底重写。 别再用老眼光看新市场了。#黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注 #FOMC前最后一组数据：本周五非农