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赌神阿陈
K33：比特币衍生品未平仓量7日减4.9万枚 为2025年10月以来最大
K33 Research数据显示，过去7天BTC衍生品未平仓合约减少4.9万枚，创下2025年10月之后最大单周降幅。
和以往暴跌带来被动爆仓不同，本轮仓位下降更多来自交易者主动获利了结，并非大规模强制清算，融资费率同步回落，杠杆投机热度明显降温。
未平仓大幅回落，代表合约市场在主动去杠杆，短期连环爆仓的风险有所下降。杠杆资金撤退，行情会更多由现货ETF、机构资金主导，盘面剧烈插针的概率会降低。
但也要客观看待：杠杆退潮不等于上涨开启。当前宏观压力仍在，非农、PCE数据临近，市场情绪依旧谨慎。
去杠杆完成之后，需要看到未平仓重新温和抬升，才代表投机资金再度回归。如果后续持续萎缩，说明市场观望情绪还会延续。
合约交易者要注意，杠杆仓位下降，行情波动会从“杠杆驱动”转向“现货驱动”，不要用过去高杠杆行情的思路去博弈。
你觉得合约去杠杆完成后，BTC会迎来反弹还是继续震荡磨底？
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