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Der CPI im September bringt mehr Zinserhöhungen, im Oktober vs. Dezember schwankt der Beginn der Zinserhöhungen, der makroökonomische Druck nimmt allmählich zu. Wie entwickeln sich der US-Aktienmarkt, US-Staatsanleihen und #Bitcoin? Zuerst ein Blick auf den Anleihemarkt: Nach der Datenveröffentlichung steigen 2Y, 10Y und 30Y synchron an, dann folgt ein kleiner Rückgang, wobei der 2Y-Anstieg am stärksten ist. Dies deutet vorläufig stark darauf hin, dass der Markt für den heutigen CPI eine hawkische Erwartung hat, mit steigenden Zinserhöhungs- und Inflationserwartungen. Der Rückgang ist eine technische Korrektur nach dem kurzfristigen Datenimpuls. Weiterhin sollte die Entwicklung von 10Y und 30Y beobachtet werden. Wenn 10Y und 30Y weiter fallen, bedeutet das, dass die Fed noch hawkischer ist, aber die langfristige Inflation kontrollierbar bleibt. Wenn 10Y und 30Y weiter steigen, muss man vorsichtig sein, dass der Markt die langfristige neutrale Zinssatzdefinition anhebt und die Inflationssorgen anhalten. In diesem Fall steht risikobehaftetes Vermögen unter stärkerem Druck. #Die US-CPI im September stieg im Jahresvergleich auf 3,7 %, die Kerninflation übertraf die Erwartungen. Ein Blick auf den US-Aktienmarkt: Bis jetzt sind die Quartalsergebnisse der großen US-Banken optimistisch, was eine gute Kapitalversorgung im AI-Bereich bestätigt. Die Quartalszahlen von ASML sind stark, die AI-Branchenstory ist gesund und stabil, was eigentlich zu Kursanstiegen führen sollte, aber durch die heutigen CPI-Daten als negativ ausgeglichen oder sogar deutlich belastet wird. Hauptgrund ist, dass die langfristigen Zinsen im makroökonomischen Umfeld hoch sind, was negative Effekte verstärkt. Diese Woche steht noch der Quartalsbericht von TSMC am Donnerstag an. Obwohl die Erwartungen an TSMC gut sind, kann dies nur die Stabilität und Gesundheit der AI-Story bestätigen. Eine Trendwende ist diese Woche schwer zu erreichen, da der makroökonomische Druck überwiegt. Und die #Bitcoin-Entwicklung hält sich in den ersten zwei Tagen dieser Woche im 4-Stunden-MA120 auf.