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CPI数据是美联储加息决策的核心依据，但“不加息”与否取决于数据的具体表现。 当前市场预计8月整体CPI环比上涨0.4%，核心CPI环比上涨0.2%。关键门槛在于核心CPI：若核心CPI环比涨幅低于0.20%，美联储大概率按兵不动；若达到0.3%或更高，则基本确定加息。 然而，即便核心通胀温和，整体CPI受能源价格推升（油价突破100美元）仍可能偏高。 $BTC $ETH 加之就业数据强劲，加息概率已升至70%以上。因此，CPI数据温和是避免加息的必要条件，但非充分条件。