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连续九天拉盘，多头情绪还在延续🔥今天的市场信号很杂，但方向正在收窄。 BTC当前在79200附近换手，ETH继续补涨，触及2520。美股三大指数涨跌互现，纳指受英伟达带动偏强，但资金整体偏防御。PCE数据落地后，短端美债收益率小幅上行，实际利率对风险资产的压制正在缓慢回归。 英伟达这份财报的意义不在于“超预期”本身，而在于超预期的幅度和结构。数据中心营收占比进一步提升，中国市场恢复明显，下季度指引中值高于共识约8%。但盘面反应克制，夜盘冲高回落，说明AI叙事对价格的边际驱动在减弱，市场更关心宏观定价因子。 沃什在杰克逊霍尔的发言稿提前流出部分内容，措辞偏中性，强调“依赖数据、保持灵活”，没有提前承诺9月路径。CME定价显示9月维持利率概率仍在71%，但2024年内降息次数的预期被压缩至1.5次。通胀数据出来后，加息讨论很难完全退出，但市场更倾向把博弈焦点放在2026年的降息节奏上。 中东方面，特朗普表态后油价短线走高，地缘溢价重新计入。BTC在这轮宏观拉扯中表现出韧性，但韧性不等于突破力。