Die Straße von Hormus ist die "Kehle" des globalen Energietransports.
Vor dem Krieg passierte hier ein Fünftel des weltweiten Rohöls und der raffinierten Produkte, etwa 20 Millionen Barrel pro Tag.
Und jetzt? Am 23. enthüllte Iran seine "Gegenmaßnahmen zum Ölexport": Wenn die USA einen Wirtschaftskrieg führen, wird es keine Ölexporte in die Straße von Hormus oder sogar in die Persische Golfregion geben.
US-Finanzminister Bessent wird heute die "härtesten Sanktionen der Geschichte" gegen Iran bekannt geben. Iran warnte, dass die Unterstützung solcher Maßnahmen als "Kriegshandlungen" angesehen werden könnte.
Beide Seiten konkurrieren darum, wer rücksichtsloser ist.
Was ist das Ergebnis?
Das Brent-Rohöl stieg letzte Woche um 6,4 %. Obwohl es heute auf etwa 90 US-Dollar zurückfiel, bewertet der Markt bereits ein Szenario des "langfristigen Strait-Resistances".
Wenn die Ölpreise steigen, steigen auch die Dieselpreise. Wenn die Dieselpreise steigen, steigen die globalen Transport- und Produktionskosten. Wenn die Kosten steigen, steigen die Preise.
Die Inflation hat sich immer von Tankstellen aus ausgebreitet.
Schritt zwei: Wenn die Inflation kommt, gerät die Fed in Panik
Der durchschnittliche Ölpreis im August war bereits deutlich höher als im Juli.
Wenn die Energiepreise die Inflation wieder in die Höhe treiben, was sollte die Fed tun?
Zinssenkungen? Auf keinen Fall.
Goldman Sachs hatte zuvor erklärt, die Fed werde die Zinssätze in diesem Jahr nicht erhöhen, vorausgesetzt, "die Ölpreise fallen unter 70 Dollar pro Barrel."
Die Ölpreise liegen jetzt bei etwa 90 Dollar. Glauben Sie, die Fed wagt es trotzdem, die Zinsen zu senken?
Der US-Staatsanleihemarkt setzt bereits mit den Füßen – die 10-Jahres-Rendite schloss letzte Woche bei nahe 4,73 %, und die 30-jährige Rendite liegt nahe dem höchsten Stand seit 2007.
Steigende Renditen bedeuten, dass Geld teurer wird.
Wenn Geld teurer wird, wird die Liquidität knapper. Wenn die Liquidität knapper wird, geraten Risikoanlagen unter Druck.
Und BTC ist in dieser Kette in erster Linie ein "Risiko-Vermögenswert".
Obwohl Bitcoin in der vergangenen Woche um 23 % gestiegen ist, ist es heute bereits unter das wichtige psychologische Niveau von 76.000 $ gefallen, also 2,4 % in 24 Stunden.
Was sind die tieferen Gründe?
Die Risikoaversion an den globalen Märkten nimmt zu, wobei Investoren zunehmend besorgt über Inflation, Zinserwartungen und geopolitische Spannungen sind.
Siehst du das?
Die gleichen geopolitischen Konflikte, dieselbe Straße von Hormus—
Manche sehen es als "sicheren Hafen", während andere "Inflation→ Zinserhöhungen→ Liquiditätsschrumpfung sehen."
Zwei Richtungen, Welten voneinander entfernt.
Lassen Sie sich nicht von der Erzählung von "Kriegsrisikovermeidung" täuschen.
Bitcoin ist tatsächlich parallel zu Gold in bestimmten Phasen geopolitischer Spannungen gestiegen.
Die Kernvariable in dieser Wettbewerbsrunde ist jedoch nicht die Risikoabneigung, sondern der Druck der Energieinflation auf die Geldpolitik.
Wenn die Ölpreise hoch bleiben, werden die Erwartungen an Zinssenkungen der Fed verzögert oder sogar für Zinserhöhungen neu diskutiert—
Kurzfristig wird BTC Gegenwinde durch eine Liquiditätsverschärfung erleben, nicht durch Rückenwinde durch Safe-Haven-Fonds.
Bridgewater-Gründer Dalio hat kürzlich Bitcoin vorangetrieben und sagt, die USA stehe vor einer "nicht nachhaltigen Schuldenspirale".
Aber das ist langfristige Logik.
Wie sieht es kurzfristig aus? Jedes Mal, wenn die Ölpreise schwanken, schreibt sie einen CPI-Bericht für die Fed, dem sie sich nicht stellen will.
Vor diesem Bericht wird BTC zunächst als "Risikoanlage" und dann als "digitales Gold" betrachtet.
$BTC$CL$XAU #美伊制裁升级 steigen die Risiken der Energieinflation
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