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Brent-Rohöl zu 91 Dollar. Das ist deutlich niedriger als die 120 Dollar im Jahr 2022. Aber der Dieselpreis unten in Ihrem Haus ist bereits auf 5,47 Dollar pro Gallone gestiegen. Nur 6 % vom historischen Höchststand entfernt. Fragst du nicht: Die Ölpreise haben keine historischen Höchststände erreicht, warum bricht Diesel also fast Rekorde? Weil du dich auf den falschen Preis konzentrierst. Die meisten Menschen konzentrieren sich nur auf Rohöl. Aber was die Inflationsrichtung wirklich bestimmt, ist eine weitere Zahl – der Cracking Spread. Wie hoch ist die Cracking-Preisdifferenz? Kurz gesagt: Wie viel Gewinn kann eine Raffinerie erzielen, indem sie ein Fass Rohöl in Diesel umwandelt? Letztes Jahr lag der Durchschnitt bei 24 Dollar. Diesen Montag, 102,2 $. Fünfmal so viel wie normal. In den vergangenen sechs Handelstagen haben fünf neue historische Rekorde aufgestellt. Vor diesem Jahr hatte dieser Wert nie 89 Dollar überschritten. Während der schlimmsten Phase des Russland-Ukraine-Krieges 2022 gab es keine Zeit. Jetzt, dreistellige Zahlen. Was bedeutet 102 Dollar? Das bedeutet, dass für dasselbe Fass Öl der Gewinn der Raffinerie fünfmal so hoch ist wie normal. Wer wird dafür bezahlen? Lkw-Fahrer, Landwirte, Kuriere, Heizungsanbieter – jeder Endverbraucher. Diesel ist nicht die Zahl, die man an einer Tankstelle sieht. Diesel ist: Jedes Pfund Gemüse wird per LKW auf Ihren Tisch geliefert Jedes Getreide, das vom Erntegehäuse geerntet wird Jede Kilowattstunde, die von Fabrikmaschinen erzeugt wird, wird verbraucht Jeder Grad Wärme in Ihrem Zuhause im Winter Die Dieselpreise steigen, nicht weil man 50 Yuan mehr für das Betanken ausgibt. Sondern weil alles im Preis steigt. Warum passiert das? Der dreifache Aufprall ist gleichzeitig abgeschossen. Zuerst: Russland. Ukrainische Drohnen greifen weiterhin russische Raffinerien an, und Russland hat sein Verbot für Dieselexporte bis Januar nächsten Jahres verlängert. Russland ist einer der weltweit größten Exporteure von raffiniertem Kraftstoff – diese Pipeline wurde gekappt. Die zweite Schicht: der Nahe Osten. Das 60-tägige Waffenstillstandsabkommen zwischen den USA und Iran läuft am 17. August aus, und Trump weigerte sich, es zu verlängern. Iran hat angekündigt, eine umfassende offensive Strategie zu verfolgen. Die Straße von Hormus steht faktisch unter Blockade. Am Montag passierten nur sechs Warenschiffe, unter dem 10-Tage-Durchschnitt von 11, ohne ultragroße Tanker. Drittens: Raffinerieenergie. Laut Daten der Internationalen Energieagentur lag die weltweite Rohölverarbeitung in Raffinerien im Juli im Durchschnitt bei 80,9 Millionen Barrel pro Tag, ein starker Rückgang von 5 Millionen Barrel pro Tag im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres. Es mangelt nicht an Rohöl. Was fehlt, sind Fabriken, die Rohöl in Diesel umwandeln können. Und wie sieht es mit dem US-Bestand aus? Am 7. August lagen die Destillat-Brennstoffbestände, darunter Diesel und Heizöl, bei 107,1 Millionen Barrel – der niedrigste Wert im gleichen Zeitraum seit 1996. Der niedrigste Wert seit 30 Jahren. Was ist jetzt das Gruseligste? Die Nordhalbkugel tritt in die Erntesaison ein. Der Dieselverbrauch landwirtschaftlicher Maschinen steigt sofort stark an. Dann kommt der Winter, und die Nachfrage nach Heizöl steigt erneut stark an. Dann gehen die Raffinerien in saisonale Wartung, was die Kapazität erneut reduziert. Mit der kombinierten dreifachen Nachfrage wird sich die Angebotslücke nur vergrößern. Noch schmerzhafter ist, dass die Dieselnachfrage kaum auf die Preise reagiert. Wenn Benzin teuer ist, kann man weniger fahren. Ist Diesel teuer? LKWs können nicht anhalten, Erntemaschinen können nicht anhalten, Fabriken können nicht anhalten. Es gibt keine Alternative. Zurück zu dem, was wir in unseren Händen haben. Sobald die Inflationserwartungen durch Diesel geweckt werden, werden die US-Staatsanleihenrenditen steigen. Die Rendite der zehnjährigen Staatsanleihen nähert sich 5 %. Risikoanlagen stehen unter Druck. Aber auf der anderen Seite— Der US-Dollar-Index fiel am Montag auf 99,29, ein zweieinhalbmonatiges Tief. Der abschwächende US-Dollar bietet Bitcoin eine Bottom-Unterstützung. Bitcoin liegt jetzt bei etwa 64.000 US-Dollar. Auf der einen Seite treibt die Inflation die Renditen nach oben, auf der anderen Seite Unterstützung durch einen schwächeren Dollar. BTC steckt zwischen zwei Kräften fest. Um ehrlich zu sein, am Ende. Schau nicht nur auf WTI und Brent. Rohölpreise sind Stimmung. Die Preisspanne zu durchbrechen ist die Realität. Ein Ölpreis von 91 Dollar lässt deine Reisschüssel nicht steigen. Ein Crack-Spread für 102 Dollar schon. Diese Zahl hat bereits Geschichte geschrieben. Die Frage ist – wird sie hier aufhören oder weiter steigen? Goldman Sachs erklärte, das Risiko von Dieselknappheit vor dem Winter überwiege das Rohöl selbst. Bank of America erklärte, der Markt sei in die stärkste Nachfragesaison mit "fast keiner Fehlerquote" eingetreten. Der Winter ist noch nicht da. Die Erntesaison hat gerade erst begonnen. $BTC $BZ $CL