XHOOD se posunul na druhé místo v provozu, tak proč RWA najednou začíná mít meme atmosféru? Nedávný krok Robinhood Chain je velmi zajímavý: objem obchodování na DEXu za posledních 24 hodin vzrostl na přibližně 1,28 miliardy dolarů a témata související s XHOOD se v populární návštěvnosti vyšplhala přímo na druhé místo. Ale pokud tento objemový nárůst označíme nyní jako "RWA explozi", myslím, že je to stále příliš brzy. Protože to, co skutečně zapaluje sentiment na řetězci, už nejsou jen tokenizované akcie. V poslední době se meme akcie jako AI a M00 výrazně aktivizují, přičemž se začínají míchat akciové příběhy, on-chain aktiva a sentiment meme. Dříve se akcie přesouvaly on-chain, ale nyní se akcie berou jako pozadí meme příběhů, využívající strategie s vysokou volatilitou, které jsou v kryptou nejznámější, ke zvýšení objemu obchodování. To je vlastně nejvýraznější aspekt Robinhood Chain v současnosti. RWA poskytuje prostor pro představivost pro "tohle je ukotveno skutečnými aktivy", zatímco Meme poskytuje emoce, volatilitu a obchodní impulsy. Jeden se zaměřuje na hodnotu, druhý přitahuje lidi a nakonec objem roste. Takže vlastně nechci těch 1,28 miliardy dolarů rychle přehánět. $XHOOD $HOOD #Robinhood链上放量 akcie kryptoměnových meme vyvolaly kontroverzi Skutečným testem je, kolik reálného obchodování s tokenizovanými akciemi zůstane na blockchainu poté, co hype kolem memov opadá. Pokud objem obchodování vydrží i tehdy, znamená to, že Robinhood Chain mohl skutečně proměnit skupinu uživatelů kryptoměn v uživatele RWA. Ale pokud trend Meme opadne a objem obchodování také klesne, pak tato takzvaná RWA mánie může být tradičním finančním pláštěm na Meme. Vzestup XHOOD na druhé místo v počtu provozů přesně ukazuje, že to, co teď nejvíce zajímá všechny, nemusí být samotná RWA. Je to "Nemůžu uvěřit, že se akcie dají takhle hrát."

Wall Street začíná přeřazovat technologické akcie Dne 1. září několik institucí intenzivně upravilo své hodnocení, přičemž Nvidia, Microsoft, Apple, SpaceX a další nadále získávaly relativně pozitivní recenze, zatímco Cisco, Uber, Airbnb a eToro také získaly své první pokrytí. Ale myslím, že tentokrát nejzajímavější není "kdo byl znovu povolán k nákupu", ale na co instituce sází. Baird zůstává jedním z nejlepších favoritů pro akcie velkých společností, přičemž základní logika je stále ve dvou slovech: tržní podíl. Poptávka po výpočetním výkonu založené na AI nezmizela; co se skutečně mění, je to, že peníze se přesouvají z "tréninku" na "inferenční systém". Zda Nvidia dokáže tento postupný růst nadále zachytit, bude klíčové pro to, zda cena jejích akcií zůstane silná i do budoucna. Microsoft je ještě přímočařejší: Bank of America zvýšila cílovou cenu z 500 na 600 dolarů, sázejíc na obnovené zrychlení růstu Azure. Upřímně řečeno, AI už nemůže jen vyprávět příběhy – musí začít dodávat svou práci. Hodnocení Applu s nadváhou od JPMorgan je také realistické: celkový trh se smartphony nemusí nutně růst, ale stále může získat podíl na trhu špičkových modelů. A Bernstein stále upřednostňuje SpaceX, a myslím, že tohle je ta nejnápaditější část. Startovací zařízení, Starship, orbitální datová centra – už to není jen o raketách, ale o otevření cesty budoucnosti vesmírného výpočetního výkonu. Navíc poprvé pokryté Cisco, Uber a Airbnb naznačují, že organizace také hledají příležitosti druhé úrovně mimo AI. Takže skutečný signál z tohoto kola hodnocení je: hlavní téma AI ještě nebylo opuštěno, ale kapitál už začal vybírat "kdo skutečně dokáže AI proměnit v příjmy." Koneckonců, každý ví, jak tomu říkat AI, ale nakonec záleží na tom, kdo dokáže peníze vydělat zpět. $NVDA $AAPL $SPCX #波动雷达: Sledovat měnové výkyvy

Zprávy o překážkách tankerů se budou dál šířit a návrat Brent ropy na 90 dolarů je teprve začátek Dne 30. srpna došlo k novému chaosu ve vztahu mezi USA a Íránem. Dne 31. srpna vzrostla ropa Brent o 2,71 % a uzavřela na 90,49 USD, čímž se vrátila nad 90 USD. K 1. září se zprávy o útocích nebo narušení tankerů nadále šířily a na trhu už nešlo jen o dodávky ropy, ale o efektivitu dopravy v Hormuzském průlivu. Tyhle dvě věci jsou vlastně úplně odlišné. Ropná pole mohou stále produkovat normálně, ale pokud tankery začnou objíždět a účinnost navigace klesne, náklady na dopravu a pojištění porostou společně, což zvýší ceny ropy. Důležitější je, že jakmile tento dopad pokračuje, je těžké to vnímat jen jako den či dva emocionálních výkyvů. Takže teď mě samotná částka 90 dolarů příliš nezajímá; Více mě zajímá, zda ropné tankery mohou v následujících zářích znovu provozovat normální provoz. Pokud jsou to jen sporadické překážky, ceny ropy mohou prudce vzrůst a pak znovu absorbovat rizika; Ale pokud budou problémy s navigací přetrvávat a Brent bude pokračovat v testování 95 nebo dokonce 100 dolarů, tlak se výrazně zvýší. A tentokrát se nemůžeme soustředit jen na surovou ropu. Trvalé zvyšování cen ropy pravděpodobně nejprve přenese inflační očekávání, poté ovlivní očekávání snížení sazeb a výnosy amerických státních dluhopisů. Pro BTC je to klíčová proměnná, která následuje poté. Krátkodobé zvyšování cen ropy může vyvolat averzi k riziku, ale pokud se to vyvine v trvalou energetickou inflaci, může to zhoršit očekávání likvidity a zvýšit tlak na BTC. Takže co si opravdu zaslouží pozornost 1. září, není jen ropa Brent, ale zda vydrží nad 90 dolarů. Jde o to, zda tanker projede hladce a zda se tento energetický tlak nakonec promění v likviditní tlak pro BTC. #美伊再交火 tankery narazí na překážky, ropa Brent se vrací do 90 dolarů $BZ $BTC $CL

Investice Nvidie ve výši 3,5 miliardy dolarů tentokrát nemusí být zaměřena na MediaTek Investice Nvidia ve výši 3,5 miliardy dolarů do MediaTeku se může zdát jako dar partnerům, ale myslím, že opravdu stojí za to sledovat, proč chce právě teď přivést MediaTek do svého vlastního systému. S přidáním NVLink Fusion od MediaTeku si nyní zákazníci mohou přizpůsobit své vlastní AI čipy a připojit se k rackovým systémům NVIDIA. Tato změna je ve skutečnosti velmi zásadní, protože výkon AI nemusí být v budoucnu omezen jen na "nákup NVIDIA GPU"; cloudoví dodavatelé, automobilky a technologické firmy budou stále více chtít vyrábět vlastní čipy na míru. Nvidia to také jasně vidí. Místo čekaní, až ostatní postupně obejdou jejich GPU, je lepší jednoduše začlenit vlastní čipy do svého ekosystému. Můžete si navrhnout vlastní čipy, ale nakonec budete muset převzít kontrolu nad mou sítí, systémy a infrastrukturou. Tímto způsobem NVIDIA už neprodává jen GPU, ale kompletní AI výpočetní systém. MediaTek je skutečně dobrým dílkem skládačky. Jeho schopnosti v SoC, zakázkových čipech, PC a automobilovém výpočetním průmyslu mohou zaplnit mezery, které Nvidia nedosáhne. Zvláště jak se AI rozšiřuje z datových center na PC, automobilové a terminálové zařízení, tyto trhy budou stále důležitější. Takže za těchto 3,5 miliardy dolarů mi je jedno, o kolik MediaTek může krátkodobě zvýšit. Co si skutečně zaslouží pozornost, jsou následující příkazy. Pokud NVLink Fusion nakonec umožní integraci více vlastních AI čipů do systému Nvidia, pak Nvidia neinvestuje jen do partnera v dodavatelském řetězci, ale také v raném vstupu do další vlny AI výpočetního výkonu. Přístup Jensena Huanga je stále jasnější: pokud chcete GPU prodat, nemůžete jen tak nechat ekosystém být. $NVDA #英伟达向联发科投资35亿美元

Po 400 milionech účtů, co vlastně TRON chce, aby trh viděl? TRON je v poslední době opravdu živější. Počet účtů překročil 400 milionů, s více než 15 miliardami kumulativních transakcí a on-chain USDT rozsah již přesáhl 90 miliard dolarů. Nejzajímavější však není to, jak moc jsou tato čísla přehnaná, ale výrazný kontrast: zatímco řetězec je rušný jako cestovní špička na Jarní festival, cena TRX s tím nevzrostla. TRX je stále kolem 0,33 $, ale za poslední týden mírně klesl. To je docela zajímavé. Protože pokud se podíváte jen na cenu tokenu, TRON nemá velký příběh, ale když se podíváte na řetězec, zjistíte, že to, co tento řetězec dělá, je čím dál jasnější – stává se velmi důležitou cestou pro vypořádání USDT. Zde koluje velké množství stablecoinů, objem obchodování stále roste a uživatelé i prostředky se hromadí. Takže teď je pouhé považovat TRON za "klasický altcoin" vlastně jeho podceňování. Co si skutečně zaslouží diskusi, už není, zda TRON má příběh, ale kolik hodnoty může tato neustále se rozšiřující infrastruktura nakonec TRX přinést. Jednoduše řečeno: Všichni používají TRON, ale opravdu potřebujete koupit TRX? To je nejdůležitější otázka. Pokud budou on-chain data nadále růst, zatímco TRX stále váhá, znamená to velmi praktický fakt – hodnota sítě TRON a tokenu TRX možná ještě nejsou skutečně propojené. Pokud se však toto zachycení hodnoty začne měnit, může být současná oblast 0,33 USD právě výchozím bodem pro trh k přehodnocení TRON. Takže tentokrát vlastně nespěchám volat TRX, aby vzlétl. Nejprve se podívejme, jestli se tento řetězec skutečně dokáže proměnit v "dálnici stablecoinů". Koneckonců, řetězec už běží; teď záleží na tom, kdy bude TRX ochoten následovat totéž. $TRX

Největším problémem amerických akcií není pokles, ale to, že nemohou růst o 7800 bodů Poslední obchodní den v srpnu neměl americký akciový trh příliš silný start do září. S&P 500 klesl asi o 0,46 % a Nasdaq asi o 0,34 %. Tyto poklesy nejsou přehnané, ale problém je, že už jsou blízko historických maxim. Po překročení 7 800 bodů se index dále neotevřel směrem nahoru; místo toho začal vykazovat jemný vzorec "stagnujícího růstu, pomalého poklesu." To přímo koliduje se současným prostředím úrokových sazeb. Po Walshově jestřábím postoji se očekávání zvýšení sazeb v září zjevně zvýšilo, což opět zvýšilo výnosy amerických státních dluhopisů. Pro technologické akcie, které jsou již na vysokých oceněních, je to mnohem praktičtější než takzvaná "zářijová kletba". Zvlášť Nvidia. Není to tak, že by teď nikdo nebyl ohledně Nvidie optimistický; právě všichni jsou příliš optimističtí. Analytici předpovídají budoucí tržní kapitalizaci 7,5 bilionu dolarů, ale problém je, že aby cena akcií rostla, nejde jen o příběhy o AI – musí také dokázat, že budoucí růst zisků je dostatečně rychlý. Dnes jsem to vlastně považoval za docela zajímavé. Ani Nasdaq, ani S&P nezaznamenaly výrazné propady, ale také nedokázaly dál dosahovat nových maxim díky vlně zpráv o výsledcích a hype kolem AI. Upřímně řečeno, index nyní vypadá, že čeká na zkoušku: Pokud budou výnosy amerických státních dluhopisů nadále růst, o kolik drahší mohou AI lídři udržet? Pokud na tuto otázku není odpověď, nemusí být to, proti čemu se září skutečně musí varovat, takzvaná "sezónní kletba", ale spíše začátek samovolného uvolnění vysokých ocenění. Ještě to není na pokraji kolapsu, ale skórování už na tomto testovacím testu začalo. $NVDA $NVDL $XSPY #波动雷达: Sledovat výkyvy měny

Co se týče této týdenní AI finanční zprávy, nejvíc bych chtěl sledovat Nvidii, ale spíše Broadcom. Důvod je jednoduchý: NVIDIA už dokázala, že "AI má kupce" a co teď opravdu záleží, je, jak daleko lze peníze z AI posunout dolů v odvětví. Zakázkové AI čipy a síťové segmenty Broadcomu, AI servery Dellu a podnikové AI aplikace Snowflake přesně odpovídají třem segmentům: čipům, hardwaru a softwaru. Kdo dokáže nadále zvyšovat příjmy a zisky, skutečně bude těžit z druhého kola dividend z AI, místo aby se jen spoléhal na žhavá témata. Kdybych si měl vybrat dráhu, kde jsem poprvé zjistil zisky, stále bych se přiklání k serverům a žetonům. Není to tak, že bych si myslel, že software nemá šanci, ale nejrealističtější požadavek na AI je nyní stále "nejprve skládat výpočetní výkon." Rozšiřování datových center, nasazení GPU, aktualizace síťového vybavení – to jsou peníze, které zákazníci už zaplatili z vlastní kapsy, takže příjmy z hardwaru budou rychlejší. Software bude muset počkat, až budou firmy skutečně ochotné platit dlouhodobě, což trvá mnohem déle. Ale pokud se mě zeptáte, co bych raději stavěl dlouhodobě, nezaměřoval bych se vždy jen na hardwarové lídry. Hardware je momentálně nejjednodušším místem, kde se peníze vidí; software může být místem, kde se budoucí ziskové marže skutečně rozšíří. Dokud firmy začnou neustále více investovat, nakupovat a obnovovat poplatky za funkce AI, AI se skutečně promění z "spalování kapitálových výdajů" v něco, co skutečně zlepší obchodní modely. Takže tento týden se mezi těmito třemi společnostmi vlastně dívám na tři různé věci: Broadcom, abych zjistil, zda poptávka po výpočetním výkonu AI může nadále růst; Dell abych zjistil, zda se kapitálové výdaje mohou nadále proměňovat v objednávky; a Snowflake, abych zjistil, zda jsou firmy ochotné dlouhodobě platit za AI. Pokud všechny tři finanční zprávy poskytnou odpovědi, trh s AI skutečně začne vstupovat do další fáze. Koneckonců, v této fázi příběhu se nemůžeme jen zeptat "jak velká je AI?" Otázka nyní zní: kdo tyto peníze nakonec skutečně vydělal? $SNOW $NVDA #财报观察员: Broadcom a Dell přebírají kontrolu, AI návraty jsou znovu testovány

Musk opět vyrábí elektřinu – je 100 GW jen první krok? Tentokrát si myslím, že nejvýraznější věcí není solární energie 100 GW. Místo toho je to fráze, kterou lze snadno překročit: SpaceX se připravuje řešit problémy lopatek plynových turbín a odlévání lopatek, s cílem urychlit nasazení plynových turbín až o 18 měsíců. Co to znamená? Jednoduše řečeno, i "zařízení na výrobu elektřiny" nyní čelí úzkým místům v dodavatelském řetězci. Muskova logika se ve skutečnosti stává jasnější: solární energie je zodpovědná za dlouhodobou expanzi, zemní plyn je zodpovědný za okamžité doplňování energie a plynové turbíny jsou zaseknuté v klíčových komponentách, takže si klidně mohou stavět vlastní motory. Už to není jen o tom, že Tesla jen tak neformálně expanduje do energetického průmyslu. Za tím stojí širší realita – po rozšíření AI datových center začíná to, co chybí, proudit od GPU a nakonec do elektráren. Takže mě vlastně víc zajímá zítřejší otevření amerického akciového trhu. Tato zpráva je pro Teslu určitě pozitivní, protože energetický byznys, skladování energie a infrastruktura AI mohou být nyní propojeny. Ale myslím, že není snadné zvýšit cenu akcií TSLA jen jednou zprávou, protože financování nakonec závisí na tom, kdy se promění v příjmy a zisk. Co je skutečně zajímavé, je to, že pokud trh začne zítra obchodovat podle této logiky, Tesla by mohla být opět vnímána jako společnost "energie + AI infrastruktura", ne jen jako automobilka. Co se týče toho, zda Musk skutečně dokáže postavit 100GW a plynové turbíny...... Zatím mu neotevírejme šampaňské. Koneckonců, jednou z Muskových nejlepších dovedností je nejprve si stanovit cíle k nebi a pak donutit dodavatelský řetězec, aby společně vylezli po schodech. Tentokrát však trh možná skutečně začíná brát otázku "elektřiny" vážně. $SPCX $XTSLA

Pokud se šampaňské otevře dřív, trh si sklenici vezme jako první, a příště to vystoupne na 80 000. Kdo ustoupí první? Od včerejška večer do brzkého rána se BTC jednou vyšplhal na přibližně 79 000 dolarů, ETH se také dotkl kolem 2 516 dolarů a sentiment na X se zjevně opět rozhořel. Někteří začali volat po průlomu, jiní to vnímali jako předzvěst nového kola zisků, ale právě když býci rozdmýchali náladu, cena byla opět stlačena dolů. Tohle je vlastně ta nejpamátnější část dnešního večera. Tento růst není bez důvodu. Předchozí přílivy kapitálu ETF, slábnoucí americký dolar a krycí krátkých pozic po po sobě jdoucích korekcích všechny tento odraz podpořily. Problém je, že mít fondy tlačící ceny nahoru je zcela jiná záležitost než ochota trhu zachytit cenu na vysokých úrovních. Prodejní tlak se opět objevil blízko 79 000 dolarů a ETH se po průlomu přes 2 500 dolarů nestabilizoval, což naznačuje, že prodejní tlak nad rámec stále čeká. Nyní bych měl spíše tendenci tuto vlnu definovat jako test než jako přímé oznámení obratu. Takže dál nebudu předpovídat růst nebo pokles, jen sledovat reakci trhu: Až příště dosáhnu 80 000, ustoupí býci první, nebo medvědi? Pokud bude skutečně stlačeno 80 000 jüanů jako podpora, dnešní pokles bude obrat; Pokud se každý růst opět posune zpět, pak takzvaný "průlomový večer" může být jen tím, že lidé si otevřou šampaňské dřív. A co trh nejraději dělá, je chytit sklenici, když ji zvednete. $ETH $BTC #波动雷达: Sledovat měnové výkyvy

Odemčení SUI je na spadnutí. V 8 hodin ráno 1. září bude odemčeno přibližně 13,53 milionu tokenů SUI v hodnotě přibližně 10 milionů dolarů, což představuje 0,33 % současné cirkulující nabídky. Jen při pohledu na tento poměr není důvod se děsit. Za zmínku stojí, že SUI je momentálně v poměrně citlivé pozici, což krátkodobým fondům usnadňuje obchodování brzy a odemknout očekávání. Základní logikou SUI vždy byl ekosystém veřejného řetězce, on-chain aktivita a kapitálový růst. V počátečních fázích dosáhla silného momentu díky rozšiřování ekosystému a tržnímu tlaku. Nyní je však problém skutečný: nové nabídky se stále uvolňují a citlivost trhu na "kdo převezme kontrolu" jasně vzrostla. Takže očekávám, že před odemčením SUI může dojít k brzkému prodejnímu tlaku, zejména pokud bude celkový sentiment na kryptotrhu slabý a fondy pravděpodobně vystoupí jako první. Nicméně nemám v úmyslu přímo spojovat těchto 13,53 milionu SUI tokenů s "13,53 miliony akcií k prodeji akcií." Co je opravdu potřeba zkontrolovat, je, zda po odemčení na burzy proudí velké množství tokenů. Pokud by šlo pouze o běžnou distribuci, staking nebo vstup do ekosystému, skutečný dopad tohoto odemčení by mohl být mnohem menší, než trh očekával; Naopak, pokud se po odemčení výrazně zvýší přílivy na burzy, znamená to, že tato várka tokenů se skutečně připravuje na hotovost, a krátkodobý tlak bude výrazně zesílen. Takže tentokrát u SUI se vlastně přikláním k jednomu soudu: Odemkněte anticipation před odemčením, pak se podívejte na finance po odemčení. Pokud opravdu chcete trh prodat, tok on-chain fondů bude poctivější než "kolik bylo odemčeno." $SUI #波动雷达: Sledovat měnové výkyvy