#ZECHitsOKXHigh

Zcashův přelud za 1 milion dolarů: Cena při spuštění v roce 2016 byla anomálií Mimořádná cena $ZEC při uvedení v roce 2016 byla cenová tisková značka vytvořená společností Near-Zero Float. Jeho cena se dnes stanovuje na zralém, likvidním trhu s miliony mincí v oběhu. Změňování těchto dvou znamená zaměňovat artefakt extrémního nedostatku s opravdovým objevováním cen. Tento rozdíl je důležitý vždy, když někdo tvrdí, že moderní rally Zcash nemůže představovat nové historické maximum, protože ZEC technicky obchodoval za přibližně 1 milion dolarů za minci během prvních hodin své existence. Považuji tento launch print za ekonomicky významné maximum Zcashu v historii je absurdní. Stalo se to za tak abnormálních tržních podmínek, že přímé srovnání s dnešní cenou vytváří zásadně zavádějící referenční hodnotu. Zcash byl spuštěn 28. října 2016 s úmyslně neobvyklým měnovým mechanismem: jeho bloková odměna začínala v podstatě na nule a postupně rostla během 34denního "pomalého startu". Vydávání tedy začínalo téměř na nule a postupně se během více než měsíce zvyšovalo směrem k běžné blokové odměně. To je nesmírně důležité při interpretaci slavného launch chartu Zcash. Během tří dnů od vzniku existovalo pouze asi 1 900 ZEC. Během prvních hodin, kdy se odehrávaly ty nejpozoruhodnější obchody, byla zásoba ještě menší. ZEC krátce obchodovala za cenové ceny přibližně 1 milion dolarů za minci, než zkolabovala s postupem dalších mincí do oběhu. Toto číslo vypadá na historickém grafu úchvatně. Ekonomicky nám to však říká jen velmi málo o tom, jakou hodnotu Zcash jako aktivum skutečně znamenal. A uvnitř té částky 1 milionu dolarů se skrývá důležitý rozdíl: To neznamená, že někdo nutně utratil 1 milion dolarů za koupi jednoho ZEC. Ceny kryptoměn jsou uváděny na základě celých mincí, i když se mění majitel jen zlomek mince. Kupující si může koupit jen zlomek jednoho ZEC za poměrně skromnou částku za směnný kurz, který při vyjádření na celkových mincích na obrazovce vypadá jako 1 milion dolarů za ZEC. Představte si, že téměř žádný ZEC není k prodeji a někdo koupí 0,001 ZEC za 1 000 dolarů. Tato transakce znamená: Cena ZEC: $1,000,000 Přesto nikdo nezaplatil 1 milion dolarů. Majitel se změnil jen na 1 000 dolarů. Burza jednoduše vyjadřuje tuto zlomkovou transakci jako cenu za celý ZEC. To však neznamená, že investoři kolektivně ocenili zralou zásobu ZEC na 1 milion dolarů za minci. To ani neznamená, že jeden investor koupil jeden ZEC za 1 milion dolarů. A rozhodně to neukazuje, že by někdo mohl prodat stovky nebo tisíce ZEC za takovou cenu. Znamená to, že mikroskopické množství přešlo do ruky na mimořádně tenkém trhu za kurz, který vytvořil astronomické hlavní číslo. Tento rozdíl je zásadní: 1 milion dolarů za ZEC byla marginální cenou, nikoli nutně 1 milion dolarů. A mezní cena stanovená vůči téměř nulovému volnému pohybu není ani zdaleka ekvivalentní ceně udržené na zralém trhu obsahujícím miliony mincí. Současní pozorovatelé chápali, co se děje. Tento jev byl tehdy popsán jako "nedostatek pohání vlak". Nejranější ZEC se dostal na burzy, když byla dostupná nabídka mimořádně malá, což vytvořilo trh, na kterém obchodníci spekulovali nejen na samotný Zcash, ale i na zvláštní mechaniku uvedení na trh. Právě zde se pokazují některá srovnání Bitcoin-maximalistů mezi Zcash z roku 2016 a dnešním Zcash. Graf při spuštění není běžnou cenovou historií Konvenční cenový graf nás povzbuzuje k předpokladu, že každý bod na čáře představuje přibližně stejný ekonomický jev: «Cena, za kterou fungující trh ohodnotil aktivum.» První hodiny Zcashu tento předpoklad porušují. Launch print za 1 milion dolarů a cena ZEC v roce 2026 jsou pozorování z radikálně odlišných tržních struktur.