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摩根大通策略团队指出，美欧企业盈利上调、制造业数据回暖，股市具备向好基础，建议逢回调布局 。米斯拉夫·马泰伊卡团队认为，区域盈利差距持续收窄，非美股有望连续第二年跑赢美股，新兴市场股票将强于发达市场 。 报告表示，后续行情不再由AI板块独领风骚，半导体板块企稳将给新兴市场带来支撑。目前新兴市场整体仓位偏低，资金流入有望回暖，复刻年初的流入态势 。前提条件是通胀预期不脱锚，即便债券收益率上行、央行小幅收紧，也难以扭转股市向好格局 。 这份看多风险资产的判断，会间接传导加密市场。若全球风险偏好抬升，增量资金会有机会外溢至BTC、ETH以及山寨代币。但要分清，这只是股市层面的推演，加密仍受CPI、PPI、美联储决议主导。 尤其当下隐私币等板块情绪火热，不要把股市乐观预期直接当成币圈牛市定论。如果通胀再度反弹，打破摩根大通的前提假设，风险资产将同步承压。 同时留意，新兴市场资金回暖，利好日韩等亚洲市场，而日韩是加密重要交易阵地，股市情绪会带动本土加密交易热度，但属于情绪层面，并非大规模增量资金入场。