Právě teď Bitcoin prorazil 81 000 dolarů a dosáhl tříměsíčního maxima. Celý trh slaví, institucionální fondy proudí zrychleným tempem a krátkí prodejci jsou roztrháni na kusy.
A pak?
Strategy – největší dlouhá pozice na Bitcoinu na světě – minulý týden nekoupila ani jednu akcii.
Přesně tak. Od 17. do 23. srpna Strategy prodala 18,26 milionu akcií MSTR a získala čisté 2 miliardy dolarů. Ale držení Bitcoinu? 840 447 kusů, zcela nedotčených.
Nejtvrdší a nejpředvídatelnější velcí kupci na trhu najednou zmáčknou tlačítko pauzy.
Co se to sakra děje?
🔴 Nejprve se podívejme, co řeknou medvědi – "Signál je příliš špatný."
Nejprve zmizely známé tváře. V posledních letech Strategy téměř každých pár týdnů křičí "Kupuji znovu". A teď? Několik po sobě jdoucích týdnů žádné zvýšení držeb. Nejstabilnější příležitost k nákupu na trhu je pryč. Na straně krátkodobé poptávky chybí stabilizační síla.
Za druhé, běžné akcie jsou rychle ředění. Na trh bylo dodáno 18,26 milionu nových akcií. Obsah BTC na akcii MSTR klesá a prémie na ocenění čelí tlaku na kontrakci. Investoři, kteří drží své akcie, zjistí, že jejich akcie jsou zředěné – kdo by to dokázal odolat?
Za třetí, signální efekt je příliš smrtící. Dokonce i Strategy říká "peníze jsou králem." Co by si ostatní organizace pomyslely, kdyby viděly tuto scénu? "I ti nejtvrdší býci sledují, neměli bychom taky chvíli počkat?" Jakmile sledujete dav a čekate, až se situace vyvine, jen to zhoršuje náladu na trhu.
🟢 Pak se podívejte, co říkají býci – "Všichni jste se mýlili."
Za prvé, riziko, že budete nuceni mince prodat, je téměř nulové. Strategy nyní drží 5,1 miliardy USD v rezervách plus nově zřízený likviditní fond ve výši 1,59 miliardy USD v hotovosti. Celkem má téměř 6,7 miliardy dolarů v hotovostních rezervách. I když je Bitcoin rozdělen na 40 000 dolarů, Strategy dokáže klidně zvládat dluhy a vyplácet dividendy – aniž by prodával jediný BTC. Jen jedna otázka: Čeho jste se předtím nejvíc bál? Bojí se, že prodá své držení. Teď je to riziko pryč.
Za druhé, zlepšuje se schopnost načasování. Bitcoin vzrostl z 70 000 na 81 000. Co dělá Strategy? Nehonil jsem výš. Držení hotovosti a dalších příležitostí – to je známka zralého investora, ne "pažitky" způsobené FOMO.
Za třetí, 840 447 BTC, ani jeden nechybí. Základní long pozice zůstávají solidní a tvoří přibližně 4 % celkové nabídky Bitcoinu. Průměrné náklady činí 75 385 dolarů. Při současné ceně 81 000 je zisk z knih značný. Sýpka zůstala, řeky a hory zůstaly.
Za čtvrté, kupní síla může být v budoucnu ještě větší. Co znamená 5,1 miliardy dolarů v munici? Pokud předpokládáme 60 000 dolarů, můžete koupit 85 000 BTC. Při současných 80 000 jüanech byste mohli koupit přes 60 000 mincí. Jaký je tento retreat? To je jako držet velký tah zpátky.
📌 Můj celkový úsudek – nenechte se svést emocemi na scestí
Krátkodobý medvědí trend — období nákupního vakua je fakt. Strategy, "nejstabilnější hlavní kupující", dočasně odstoupil, což zanechalo trh bez podpůrné síly v krátkodobém horizontu.
Střednědobý býčí až neutrální — finanční struktura je optimalizována. S 5,1 miliardy dolarů v hotovostních rezervách + nulovou pákou je rozvaha Strategy zdravější než kdy dříve. Riziko, že budete nuceni prodávat mince? Bylo to úplně odstraněno.
Dlouhodobě — záleží na jedné věci.
Věříte, že těchto 5,1 miliardy dolarů se nakonec promění v BTC?
Pokud věříte – současné "nekupovat" má v budoucnu "kupovat více". Generální ředitel Phong Le již uvedl, že držení Bitcoinu bude pokračovat i později v tomto roce. Takže nyní nabírají sílu, čekají na lepší ceny a vhodnější načasování, což jim způsobuje těžkou ránu.
Pokud tomu nevěříte – Strategy se posouvá z "bitcoinové společnosti" zpět k "softwarové firmě". Pak by těch 6,7 miliardy jüanů v hotovosti mohlo zůstat na účtu navždy, použité na zpětný odkup akcií, splácení dluhů, vyplácení dividend – a už nikdy nevráceno.
Věřím v Saylora. Nejlepší, co tento muž kdy v životě udělal, je jít naplno do Bitcoinu. Přestal by v takové chvíli? Nevěřím tomu.
Nehoním 80 000 jüanů proto, že chci koupit víc, až budu mít 60 000.
Současné "nekupuji" je přesně nejtvrdším signálem "chtít koupit".
$BTC$MSTR$XSTRC #Strategy增发扩充现金 tempo alokace BTC přitahuje pozornost
Zřeknutí se odpovědnosti: Obsah v síti OKX Orbit je poskytován pouze pro informační účely. Další informace
