Publikovat

#英伟达AI服务器或涨价超15% 我觉得这根本不是整机厂的利好，本质是上游核心硬件的定价权再一次碾压，利润大头永远攥在芯片厂商手里。 市场传新一代AI服务器系统涨价超15%，很多人第一反应是AI需求太火，连服务器都坐地起价。但拆开看就懂了：涨价不是整机厂想提价赚差价，是GPU、HBM内存这些核心零部件成本涨得压不住，整机厂只是被动传导价格保住利润率，赚不到超额的钱。 这恰恰印证了AI产业链的利润分配逻辑：越往上游走，定价权越强。英伟达手握GPU产能，海力士垄断HBM大半市场，说涨价就涨价，下游云厂商、服务器厂商只能照单全收。 要么自己扛成本压缩利润，要么把压力转嫁给企业客户，全程没有议价权。 放到代币化个股里也一样，我更愿意拿上游存储和芯片龙头，而不是下游服务器厂商。 涨价的红利最终都会沉淀在上游产能端，下游分到的只有营收规模，没有利润弹性。 你们更看好AI产业链的上游还是下游？