wesley教授
wesley教授
Founder of Block Infinity, Poker player, Trader, Chinese whale, @drhashclub
836متابعة
4.3 ألفالمتابعون
الموجز
الموجز
في هذه الموجة، كنت مع aaron من Binance وسنغافورة أثناء تناول الطعام. عندما كان $SKHYNIX عند 1230، و $MU عند 1050، و $SNDK عند 1600، قلت لهم إن فقاعة الذكاء الاصطناعي النهائية قد وصلت، فهربوا بسرعة. قمت بعمل بيع على المكشوف لعدة حسابات معًا وخلال ثلاثة أيام ربحت 2.5 مليون. الأستاذ لا يندم أبدًا بعد فوات الأوان.
الآن عند مراقبة العملات المشفرة نلقي نظرة على سوق الأسهم الأمريكية أثناء التداول: مؤشر ناسداك يتوسع في الانخفاض إلى 2٪، وأسهم الذكاء الاصطناعي والرقائق هي الأكثر تضرراً. لماذا هذه العلاقة مرتبطة بـ $BTC؟ لأن جولة الشراء في العملات المشفرة هذه مرتبطة منذ فترة طويلة بأسهم التكنولوجيا في سوق الأسهم الأمريكية على نفس الرافعة المالية، فلا يمكن القول بأنها ترتفع وتنخفض معاً دائماً، لكن الخسارة المشتركة حقيقية. عندما تقلل أسهم الذكاء الاصطناعي من الرافعة المالية، فإن رأس المال المخاطر ينسحب فوراً من الأصول ذات السيولة الأفضل والأسهل في التسييل، والعملات المشفرة هي الأولى في القائمة. لا تظن أن هبوط BTC اليوم أهدأ من ناسداك، فانتقال الأموال متأخر ولا يعني مناعة. الأشخاص الذين استثمروا كامل أموالهم في الشراء يحدقون في سعر العملة، بينما المحرك الحقيقي موجود في سوق الأسهم المجاور.
في هذه الموجة من تقليل الرافعة المالية على AI، لم أضع الرهان الرئيسي على مخزون التخزين الذي انخفض إلى النصف، بل وضعت الرهان على ساق $ETH. لماذا؟ لأن ETH، كأصل محفوف بالمخاطر، قد كسر منذ فترة طويلة المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع على الرسم الأسبوعي، وهو خط الفصل بين السوق الصاعدة والهابطة، وبالمقارنة مع $BTC، فهو يضعف باستمرار، وكل محاولة للارتداد تكون ضعيفة ولا ترفع رأسها. عندما يكون السوق هادئًا، ينخفض معها، وعندما يكون السوق في حالة ذعر، ينخفض أكثر من أي أحد، وهو نموذج نموذجي لساق ضعيفة ذات بيتا عالية. منطق البيع على المكشوف لم يكن أبدًا البحث عن الأكثر انخفاضًا، بل البحث عن الأكثر ضعفًا. $BTC لا يزال يتماسك حول 80,000، بينما ETH قد فقد سرعته أولاً. من تعتقدون سيكسر الدعم الحاسم أولاً في هذه الجولة؟
خبر تخزين الليلة: أرباح شركة تشانغشين للتكنولوجيا في الثلاثة أرباع الأولى من العام متوقعة أن تزيد إلى أكثر من 130 مليار، وتحولت من خسارة إلى ربح، ورئيس مجلس الإدارة اقترح شخصياً إعادة شراء أسهم الشركة بمبلغ يتراوح بين عشرة إلى عشرين مليار. الشاشة مليئة بعبارة "التخزين إله أبدي".
على المتداولين أن يتعلموا التفكير بالعكس. عندما تقوم الشركة في ذروة النشاط الاقتصادي وارتفاع الأرباح الصافي بإعادة شراء الأسهم بأموال حقيقية، يبدو ذلك كدليل على الثقة، لكن في جوهره غالباً ما يعني أن سعر السهم لم يعد مستنداً على الأساسيات ويحتاج إلى دعم نقدي.
هذا يشبه الطاولة في لعبة الورق: كلما زاد الخصم من رهان الرقائق في الوعاء لعرض قوة يده، يجب عليك أن تسأل ما الذي يخاف منه. إشارة القمة الحقيقية لا تُكتب أبداً في بيان الأرباح، بل في هذه الأفعال "التي لا مفر منها". هل تثق في إعادة شراء تشانغشين هذه المرة كدليل على الثقة أم كدعم للسعر؟
راقب زاوية لا تنظر إليها عادة الليلة إذا كنت تستخدم الرافعة المالية: سوق السندات الأولية. نادراً ما تصدر البنوك الأمريكية سندات يوم الجمعة، وأطول مدة هي 11 سنة؛ في الوقت نفسه، قامت عدة شركات مؤخراً بتأجيل إصدار سندات ذات تصنيف عالي بصمت.
السبب واضح جداً — التضخم أقوى من المتوقع، بالإضافة إلى مخاوف السوق من تداول الذكاء الاصطناعي، وعندما تتقلب عوائد السندات الأمريكية، لا تجرؤ الشركات على إصدار السندات. ترجمة بلغة بسيطة: الأنبوب الذي يزود سوق المخاطر كله بالدم، ضغط الماء فيه ينخفض.
الأصول مثل $BTC التي تعتمد كلياً على السيولة وتفضيل المخاطر، يجب أن تراقب دائماً ليس فقط شمعة السعر الخاصة بها، بل مستوى التمويل هذا. عندما ينخفض الماء، لا تتسرع في القفز. هل تعتقد أن هذا التشديد مؤقت أم أنه بدأ للتو؟
راقب $BTC الليلة وارفع نظرك إلى فيلادلفيا لأشباه الموصلات: هبوط مستمر لليوم الثامن على التوالي، مسجلاً أطول سلسلة هبوط منذ مايو 2006.
النقطة المهمة هي "ثمانية أيام متتالية". الهبوط الحاد في يوم واحد هو عاطفة، أما الهبوط لثمانية أيام تداول متتالية فهو هيكل — المؤسسات تسحب أموالها دفعة تلو الأخرى، وليس المستثمرون الأفراد الذين يبيعون بدافع الذعر في يوم معين. تحقق بنفسك متى كانت آخر مرة حدث فيها هبوط طويل كهذا، وماذا حدث لأسهم أشباه الموصلات بعد ذلك.
أكبر مخاوف المتداولين هي اعتبار الانسحاب الهيكلي على أنه "هبوط مفرط يستدعي ارتدادًا". سيكون هناك ارتداد، لكن قبل أن يتغير الاتجاه العام، هذا مجرد فرصة لتقليل المراكز، وليس دعوة للشراء عند القاع. ما رأيك في موجة أسهم أشباه الموصلات هذه؟
$CRWV انخفض مباشرة بنسبة 7.7% عند افتتاح السوق الليلة. لا تعتبر هذا تقلبًا يوميًا لسهم مضارب — CoreWeave هي الحلقة الأكثر اعتمادًا على الرافعة المالية والأكثر تلقيًا للتمويل الخارجي في سلسلة تمويل قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي بأكملها. عندما تسعل، فهذا يعني أن الأموال المستعدة للاستمرار في إنفاق المال على الذكاء الاصطناعي بدأت تتردد.
السبب في أنني أحتفظ بتلك المراكز القصيرة في حسابي هو انتظار هذا النوع من الإشارات. بينما لا يزال الجميع يردد أن الذكاء الاصطناعي هو بحر من النجوم، تبدأ أضعف نقطة في السلسلة بالانكسار أولاً، وهذا أكثر صدقًا من أي شمعة K.
لمن يستخدم الرافعة المالية، تذكروا هذه الجملة: الفقاعة نادرًا ما تنفجر من أغلى الأماكن، بل غالبًا ما تنفجر من الأماكن التي تعاني من نقص في السيولة أولاً. هل تعتقدون أن هذا الانخفاض في $CRWV هو قتل خاطئ أم مقدمة؟
في سبتمبر، باع رأس المال الأجنبي صافيًا أسهم كوريا الجنوبية بقيمة 14.1 مليار دولار، وهو أكثر من ثلاثمائة ضعف أغسطس، والسندات أيضًا في حالة هروب. لكن المستثمرين الأفراد ما زالوا يرون سامسونج وهايليكس ترتفع بنسبة 3% في الجلسة الصباحية، ويستمرون في الصراخ "لقد وصلنا إلى القاع، اركب القطار". هذا هو المثال النموذجي لمن يركز فقط على السعر دون النظر إلى تدفق الأموال: المال الذكي يغادر، وما تعتقده قاعًا هو في الواقع استلام للأوراق المالية. كلما زاد الضجيج حول احتفال التخزين هذا، كنت أكثر هدوءًا، السعر قد يخدعك، لكن تدفق الأموال لا يكذب. الارتداد بالنسبة لي ليس إشارة للشراء، بل فرصة لزيادة المراكز. هل تتداول بناءً على السعر أم على من يغادر السوق بأموال حقيقية؟
ارتفع DDR5 بنسبة 434% خلال ثلاثة عشر شهرًا، متفوقًا على معالجات CPU الرائدة، وتوقعت Jiangbolong زيادة صافي الأرباح في الثلاثة أرباع الأولى بما يقرب من عشرين ضعفًا. الجميع يردد أن التخزين هو الإله الأبدي، لكنكم أغفلتم جملة حاسمة: اعترفت Jiangbolong نفسها بأن مساهمة الزيادة في الأسعار في الأرباح الحدية "تتباطأ بشكل ملحوظ". أخطر لحظة في السلع الدورية ليست عندما لا يثق بها أحد، بل عندما يعرفها الجميع وتتفوق تقارير الأرباح بشكل جماعي. عندما تصل الزيادة في الأسعار إلى تناقص الحد، فإن الخطوة التالية هي تحقيق التوقعات، ويتقدم سعر السهم. في ظل هذه الرياح المعاكسة الكلية، لا تتوقع أن يظل $BTC بمعزل عن ذلك. في طاولة اللعب الصاخبة، أنا معتاد على الوقوف إلى جانب البائعين.
دورة رفع الفائدة لم تنتهِ بعد، وCME تراهن على رفع الفائدة في ديسمبر بنسبة تسعين بالمئة، في ظل هذا المناخ الكلي، الأشخاص الذين يملأون مراكزهم بالشراء يشبهون الأسماك في طاولة اللعب التي تعرف أن الخصم كشف أوراقه لكنها تستمر في اللعب حتى نهاية الجولة. أسلوبي في التداول دائمًا هو الرهانات الكبيرة منخفضة التكرار: الكثير من الوقت بدون مراكز، أنتظر الأوراق، أعود ببطء إلى المنطقة وأضع الأوامر تدريجيًا، لا ألاحق الارتفاعات ولا ألتقط الأوامر، فقط أجني الأرباح عندما يحين الوقت. أصعب مهارة في التداول ليست إيجاد الفرص، بل الصبر وعدم التحرك عندما لا تأتي الفرص. أعد تقييم خسارتك الأخيرة، هل أخطأت في الاتجاه أم كان مجرد شعور بالملل؟